Die Gewinne von JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc und Wells Fargo & Co für das erste Quartal 2023 übertrafen am Freitag die Erwartungen der Wall Street, da die Ausgaben von Verbrauchern und Unternehmen trotz der Zinserhöhungen nicht zurückgingen, obwohl alle drei Unternehmen Anzeichen für eine Abschwächung sahen und entsprechende Rückstellungen bildeten.

"Goliath gewinnt", sagte Mike Mayo, Analyst bei Wells Fargo, in einer Notiz, in der er das Wachstum, die Größe und die Widerstandsfähigkeit von JPMorgan in einem "einzigartig starken Quartal" hervorhob, das er während der jüngsten Turbulenzen im Bankensektor als "Hafen im Sturm" bezeichnete.

Angesichts der aggressiven Zinserhöhungen der US-Notenbank zur Eindämmung der Inflation und der jüngsten Turbulenzen, die durch die Insolvenzen zweier mittelgroßer Banken ausgelöst wurden, stocken die Banken ihre Rücklagen für schlechte Zeiten auf.

Der Vorstandsvorsitzende von JPMorgan, Jamie Dimon, warnte, dass die US-Wirtschaft zwar nach wie vor robust sei, dass aber die jüngste Bankenkrise mit dem plötzlichen Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SVB) und der Signature Bank im vergangenen Monat die Kreditgeber konservativer machen und gleichzeitig die Verbraucherausgaben beeinträchtigen könnte.

"Die Gewitterwolken, die wir seit einem Jahr beobachten, bleiben am Horizont, und die Turbulenzen im Bankensektor verstärken diese Risiken", sagte Dimon.

Ein Bereich, in dem es den Großbanken im Jahr 2023 schwerer fiel, Gewinne zu erzielen, war das Investmentbanking, was sich im Geschäft von JPMorgan mit einem Rückgang der Einnahmen in dieser Einheit um 24% niederschlug.

Die weltweite Aktivität bei Fusionen und Übernahmen (M&A) sank im ersten Quartal auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahrzehnt, da steigende Zinsen, hohe Inflation und die Angst vor einer Rezession den Appetit auf Transaktionen dämpften.

Nach Angaben von Dealogic sank das M&A-Volumen im ersten Quartal um 48% auf 575,1 Milliarden Dollar (Stand: 30. März), verglichen mit 1,1 Billionen Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

TROUBLE AHEAD?

JPMorgan übertraf die Markterwartungen mit einem Anstieg des Gewinns um 52% auf 12,62 Mrd. $ oder 4,10 $ pro Aktie in den drei Monaten bis Ende März, während die Rückstellungen für Kreditausfälle im Vergleich zum Vorjahr um 56% auf 2,3 Mrd. $ stiegen. Der Nettozinsertrag, der angibt, wie viel eine Bank an der Kreditvergabe verdient, stieg um 49% auf 20,8 Milliarden Dollar.

Auch die Citigroup übertraf die Prognosen der Wall Street, wozu auch die Auswirkungen der strafferen Geldpolitik der Fed beitrugen. Sie stellte 241 Millionen Dollar zur Deckung potenzieller Kreditverluste zurück, verglichen mit einer Reserveauflösung von 138 Millionen Dollar vor einem Jahr.

Unterdessen hat Wells Fargo im Quartal 1,21 Milliarden Dollar zur Deckung potenzieller Kreditverluste zurückgestellt, verglichen mit einer Auflösung von 787 Millionen Dollar im Vorjahr.

Wells Fargo sagte, dass die Rückstellung einen Anstieg der Wertberichtigungen für Kreditverluste in Höhe von 643 Millionen Dollar beinhaltet, der einen Anstieg bei gewerblichen Immobilienkrediten, vor allem Bürokrediten, sowie einen Anstieg bei Kreditkarten- und Autokrediten widerspiegelt.

"Während die meisten Verbraucher widerstandsfähig bleiben, haben wir festgestellt, dass sich einige Trends bei der finanziellen Gesundheit der Verbraucher gegenüber dem Vorjahr allmählich abschwächen", sagte Mike Santomassimo, Finanzchef von Wells Fargo, vor Analysten. Das Unternehmen ergreift Maßnahmen, "um das Portfolio für eine sich abschwächende Wirtschaft zu positionieren", sagte er.

In der Zwischenzeit meldete die PNC Financial Services Group einen Gewinnanstieg von 18,5 % im ersten Quartal, da die Zinserhöhungen der US-Notenbank zu einem Anstieg des Nettozinsertrags (NII) des regionalen US-Kreditgebers führten.

Und in einem anderen wichtigen Teil des Finanzdienstleistungssektors meldete BlackRock Inc. einen Gewinnrückgang von 18% im ersten Quartal, übertraf jedoch die Schätzungen der Analysten, da die Anleger weiterhin Geld in seine Fonds investierten und damit die Auswirkungen der Bankenkrise, die die globalen Märkte erschütterte, auf die Gebühreneinnahmen abfederten.

BlackRock mit Sitz in New York, der weltgrößte Vermögensverwalter, der den größten Teil seines Geldes mit Gebühren für Anlageberatung und -verwaltung verdient, beendete das erste Quartal mit einem verwalteten Vermögen von 9,1 Billionen Dollar, ein Rückgang gegenüber 9,57 Billionen Dollar im Vorjahr, aber ein Anstieg gegenüber 8,59 Billionen Dollar im vierten Quartal.