Mit dem Kauf würde Chevron seine Schieferölvorkommen in den USA ausbauen und fast 1 Milliarde Kubikfuß an Erdgasreserven in der Nähe wachsender Märkte hinzugewinnen. Noble's Leviathan, eine der weltweit größten Offshore-Gasentdeckungen des letzten Jahrzehnts, begann Ende letzten Jahres mit der Förderung von Gas aus dem Feld.

Die Stimmrechtsberater Institutional Shareholder Services (ISS) und Glass Lewis haben die Zustimmung zu dem Geschäft empfohlen. Der aktivistische Investor Elliott Management Corp, der eine ungenannte Beteiligung an Noble erworben hat, hat sich nicht dazu geäußert, wie er abstimmen würde.

Noble lehnte es ab, eine Führungskraft für ein Interview zur Verfügung zu stellen. Chevron und Elliott Management lehnten eine Stellungnahme ab.

Das Aktiengeschäft bewertet Noble auf der Grundlage des Chevron-Kurses vom Donnerstag mit etwa 4,2 Milliarden Dollar oder 8,58 Dollar pro Aktie, ohne Berücksichtigung von Schulden in Höhe von etwa 8 Milliarden Dollar. Schwache Ölpreise und ein Mangel an Konkurrenten haben dazu geführt, dass die Aktie gegenüber dem Tag vor der Ankündigung des Geschäfts um etwa 11 % gefallen ist und in diesem Jahr 64 % verloren hat.

Chevron "macht es zu einem guten Zeitpunkt. Die Bilanz wird nicht überstrapaziert, und das Unternehmen hat nicht darauf gewettet", sagte David Katz, Präsident von Matrix Asset Advisors, die Chevron-Aktien halten.

Das Geschäft kommt in einer "brutalen Abwärtsphase" im Öl- und Gassektor zustande, so Tom Ellacott, Forscher bei der Beratungsfirma Wood Mackenzie. Chevron befindet sich jetzt in einer starken Position und hat nicht so viel Konkurrenz".

Noble hatte sich auf der Suche nach einem Partner an acht Unternehmen gewandt und Gespräche mit sechs potenziellen Käufern geführt. Seit dem Abschluss der Vereinbarung mit Chevron hat sich jedoch kein Konkurrent gemeldet.

Die Alternativen zu Chevron waren entweder "hochriskant" oder führten "zu keinem wesentlichen Vorteil", so Noble in einem im August eingereichten Bericht.

Chevron hat im letzten Jahr ein Geschäft mit Anadarko Petroleum abgelehnt und eine Ablösesumme von 1 Milliarde Dollar kassiert - eine Entscheidung, die angesichts des Einbruchs der Ölpreise noch besser aussah.