Die Wall Street sollte höher eröffnen, nachdem die BIP-Daten für das erste Quartal vorbörslich nach oben korrigiert worden waren und am Mittwoch bekannt wurde, dass die größten US-Banken wie JPMorgan und Goldman Sachs den jährlichen Gesundheitscheck bestanden hatten.
Die 'Big Tech'-Werte setzten ihre rasante Rallye von 70% in diesem Jahr über Nacht fort, und auch der europäische STOXX 600-Index verzeichnete Gewinne, nachdem der Modegigant H&M mit seiner Sommerkollektion einen Gewinnsprung von 16,5% verzeichnete.
Die schwedische Zentralbank eröffnete den europäischen Handelstag mit einer weiteren Zinserhöhung, aber die Tatsache, dass die Riksbank nicht mehr als 25 Basispunkte anhob, ließ die schwedische Krone auf ein Rekordtief fallen.
Das alles stand im Zusammenhang mit der Billionen-Dollar-Frage, mit der sich die Ökonomen herumschlagen. Wohin steuert die hartnäckig hohe Inflation?
Spanien meldete, dass die jährliche Inflationsrate im Juni auf 1,9% gesunken ist, den niedrigsten Stand seit März 2021. Die entsprechenden Zahlen aus der größten europäischen Volkswirtschaft, Deutschland, waren jedoch wieder stärker, und zwar zu einem Zeitpunkt, zu dem die führenden Zentralbanker der Welt von einem von der EZB ausgerichteten Treffen in der Nähe von Lissabon abreisten.
"Wir treten angesichts der Verzögerungen in eine heikle Phase für die Geldpolitik ein", sagte Paul Gruenwald, Global Chief Economist bei S&P, während das Unternehmen einen weiteren Anstieg der Ausfallraten in vielen Teilen der Welt vorhersagte.
"Wenn die Inflation hartnäckig bleibt, werden die Zinsen steigen müssen. Aber wenn die Zentralbanken zu stark an der Zinsschraube gedreht haben, wird sich das Wachstum stark verlangsamen."
In Asien war der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans um 0,5% gefallen, da die Feiertage in Singapur, Indien und Malaysia für einen dünneren Handel sorgten.
Chinesische Blue Chips fielen um 0,5% und der Hang Seng Index in Hongkong brach um 1,2% ein. Der japanische Nikkei-Index gab einen Großteil seiner frühen Gewinne wieder ab und schloss mit einem bescheidenen Plus von 0,1%.
Das Hauptaugenmerk lag jedoch weiterhin auf den beiden größten Währungen der Region, dem japanischen Yen und dem chinesischen Yuan, die beide in den letzten Wochen stark unter Druck standen.
Der Yuan gab auf 7,2491 pro Dollar nach und war damit nur noch einen Hauch von seinem Achtmonatstief entfernt, das er vor einem Tag erreicht hatte. Und das, obwohl die People's Bank of China den offiziellen Zinssatz erneut höher als erwartet angesetzt hatte, was die Anleger als Versuch Pekings interpretierten, den Yuan zu stabilisieren.
Der Yen erreichte unterdessen ein mehr als siebenmonatiges Tief gegenüber dem Dollar. Der Anstieg des Dollars um mehr als 11% gegenüber dem Yen seit Ende März hat dazu geführt, dass er 144,71 Yen erreicht hat und dass japanische Regierungsbeamte in dieser Woche vermehrt vor dem Tempo der Entwicklung gewarnt haben.
Die Bank of Japan intervenierte im letzten Herbst auf dem Währungsmarkt, als der Dollar über 145 Yen stieg. Im europäischen Handel lag er bei 144,24.
"Der Spielplan der verbalen Interventionen deutet auf eine baldige Intervention hin, und wenn der Kurs über 145 steigt, könnte es leicht sein, dass sie wieder intervenieren", sagte Chris Turner, Global Head of Markets bei ING.
Shane Oliver, Chefvolkswirt bei AMP in Sydney, sagte jedoch, dass es China nichts ausmachen könnte, wenn seine Währung noch weiter fällt, da dies seinem riesigen Exportsektor hilft.
"Aber sie wollen wahrscheinlich nicht, dass sie zu schnell fällt, weil es dann ein bisschen wie eine Panik aussieht", fügte er hinzu.
DEUTSCHER ANGST
Über Nacht hatten die US-Aktienmärkte im Großen und Ganzen unverändert geschlossen, obwohl der hochfliegende Nasdaq einen weiteren kleinen Gewinn verzeichnen konnte, als Apple auf einem neuen Rekordhoch schloss.
Der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell hatte in Portugal erklärt, dass die US-Zinsen wahrscheinlich weiter steigen werden und schloss eine Anhebung im Juli nicht aus. Insbesondere sagte er, dass die Inflation bis 2025 nicht auf das 2%-Ziel zurückgehen werde.
An den Anleihemärkten zogen die Renditen in den USA und Europa - ein Indikator für die Kreditkosten - wieder an.
Im Gegensatz zu den schwächeren Daten aus Spanien und Italien stiegen die deutschen Verbraucherpreise, die für den Vergleich mit anderen Ländern der Europäischen Union harmonisiert wurden, im Jahresvergleich um mehr als die erwarteten 6,8%.
Neben der Aufwärtskorrektur des US-BIP für das erste Quartal verzeichneten die US-Daten vom Donnerstag auch einen unerwarteten Rückgang der Zahl der Amerikaner, die neue Anträge auf Arbeitslosenunterstützung stellten, ein Zeichen für die anhaltende Stärke des Arbeitsmarktes.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen, der Benchmark für den Währungsblock, stieg um 6,7 Basispunkte auf 2,38%, und die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen stiegen auf 4,8% und übertrafen damit die am Mittwoch nach Powells Äußerungen erreichten Höchststände.
Futures sehen eine etwa 80%ige Chance, dass die Fed die Zinsen im Juli um 25 Basispunkte anhebt, bevor sie die Zinsen für den Rest des Jahres konstant hält.
Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, hatte am Mittwoch die Erwartungen für eine neunte Zinserhöhung der Eurozone in Folge im Juli zementiert, und die Märkte haben zwei weitere Zinserhöhungen der EZB in diesem Jahr nahezu eingepreist.
Der Präsident der Bank of Japan (BOJ), Kazuo Ueda, bekräftigte hingegen, dass es noch ein weiter Weg sei, um eine nachhaltige Inflation von 2 % zu erreichen. Dies ist die Bedingung, die die BOJ gestellt hat, um einen Ausstieg aus der ultralockeren Geldpolitik zu erwägen.
Die Anleger erwarten nun am Freitag den PCE-Index für die USA, den bevorzugten Inflationsindikator der Fed. Von Reuters befragte Analysten erwarten, dass die Kerninflationsrate im Jahresvergleich bei 4,7% liegen wird und damit immer noch deutlich über dem 2%-Ziel der Fed.
"Die Märkte scheinen in einer Warteschleife festzustecken und beobachten mit Ehrfurcht die Ungereimtheiten zwischen Risikostimmung, Renditekurven, Datenüberraschungen und Inflation", sagte Mark McCormick, globaler Leiter der Devisen- und EM-Strategie bei TD Securities.
