Wüstenrot & Württembergische : Solvency-II-Bericht Wüstenrot & Württembergische AG 2023

Bericht über Solvabilität und Finanzlage (SFCR) 2023

Wüstenrot & Württembergische AG

Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis	2
Zusammenfassung	4
A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis	6
A.1 Geschäftstätigkeit	6
A.2 Versicherungstechnisches Ergebnis	12
A.3 Anlageergebnis	13
A.4 Entwicklung sonstiger Tätigkeiten	15
A.5 Sonstige Angaben	16
B Governance-System	17
B.1 Allgemeine Angaben zum Governance-System	17
B.2 Anforderungen an die fachliche Qualifikation und persönliche Zuverlässigkeit	26
B.3 Risikomanagementsystem einschließlich der unternehmenseigenen Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung	29
B.4 Internes Kontrollsystem	36
B.5 Funktion der Internen Revision	38
B.6 Versicherungsmathematische Funktion	39
B.7 Outsourcing	39
B.8 Sonstige Angaben	40
C Risikoprofil	41
C.1 Versicherungstechnisches Risiko	43
C.2 Marktpreisrisiko	45
C.3 Adressrisiko	49
C.4 Liquiditätsrisiko	51
C.5 Operationelles Risiko	52
C.6 Andere wesentliche Risiken	54
C.7 Sonstige Angaben	56
D Bewertung für Solvabilitätszwecke	58
D.1 Vermögenswerte	60
D.2 Versicherungstechnische Rückstellungen	71
D.3 Sonstige Verbindlichkeiten	80
D.4 Alternative Bewertungsmethoden	82
D.5 Sonstige Angaben	82
E Kapitalmanagement	83
E.1 Eigenmittel	83
E.2 Solvenzkapitalanforderung und Mindestkapitalanforderung	85

E.3 Verwendung des durationsbasierten Untermoduls Aktienrisiko bei der Berechnung der Solvenzkapitalanforderung87

E.4 Unterschiede zwischen der Standardformel und etwa verwendeten internen Modellen	87
E.5 Nichteinhaltung der Mindestkapitalanforderung und Nichteinhaltung der Solvenzkapitalanforderung	87
E.6 Sonstige Angaben	87
Anhang	88

Wüstenrot & Württembergische AG Bericht über Solvabilität und Finanzlage (SFCR)

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Personenbezogene Begriffe gelten im Interesse einer besseren Lesbarkeit für alle Geschlechter gleichermaßen.

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Wüstenrot & Württembergische AG

Bericht über Solvabilität und Finanzlage (SFCR)

Zusammenfassung

Die Wüstenrot & Württembergische AG (W&W AG) erstellt und veröffentlicht gemäß den rechtlichen Anforderungen jährlich einen Bericht über Solvabilität und Finanzlage. Durch diesen Bericht soll die Transparenz über die wirtschaftli- che Lage erhöht und ein Einblick in die Vermögens- und Solvenzlage des Versicherungsunternehmens gewährt werden.

Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis

Die W&W AG mit Sitz in Kornwestheim ist die strategische Management-Holding der W&W-Gruppe. Sie setzt Standards und bewirtschaftet das Kapital. Operativ ist die W&W AG als Einzelgesellschaft fast ausschließlich im Bereich Rückver- sicherung für die Versicherungen der Gruppe tätig. Darüber hinaus erbringt sie für den gesamten Konzern Dienstleis- tungen. Die W&W AG ist börsennotiert.

Im Geschäftsjahr 2023 wurde ein Jahresüberschuss von 131 737 (Vj. 119 356) Tsd Ŵ erzielt.

Governance-System

Wichtige Organe der W&W AG sind der Vorstand und der Aufsichtsrat. Der Vorstand der W&W AG leitet die Gesellschaft in eigener Verantwortung und vertritt sie bei Geschäften mit Dritten. Der Aufsichtsrat der W&W AG berät den Vorstand bei der Leitung der W&W AG und überwacht dessen Geschäftsführung.

Die Gesellschaft hat die vier Schlüsselfunktionen Compliance-Funktion, Unabhängige Risikocontrollingfunktion, Versicherungsmathematische Funktion und Interne Revision eingerichtet. An diesen Personenkreis werden bestimmte regulatorisch vorgegebene Anforderungen an die fachliche Qualifikation und persönliche Zuverlässigkeit gestellt.

Im Geschäftsverteilungsplan des Vorstands und in der Aktionärsstruktur der W&W AG kam es zu keiner wesentlichen Veränderung.

Risikoprofil

Das Risikoprofil der W&W AG setzt sich aus den Risikobereichen Marktpreisrisiken, Adressrisiken, Versicherungstechni- sche Risiken, Operationelle Risiken, Geschäftsrisiken und Liquiditätsrisiken zusammen.

Nach der für die unternehmenseigenen Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung maßgeblichen Sichtweise haben Markt- preisrisiken aufgrund der Beteiligungen an den operativ tätigen Tochtergesellschaften mit 85,5 % den größten Anteil am Risikokapitalbedarf. Sie werden im Risikoprofil gefolgt von Adressrisiken mit 7,4 %, Versicherungstechnische Risi- ken mit 5,8 % und Operationelle Risiken mit 1,3 %.

Die Risiken standen im Geschäftsjahr durchgängig im Einklang mit der Risikostrategie und die Risikolimits wurden durchgängig eingehalten.

Bewertung für Solvabilitätszwecke

Die Vermögenslage der W&W AG stellt sich zum Berichtszeitpunkt nach den Solvency-II-Bewertungsvorschriften im Vergleich mit den handelsrechtlichen Vorschriften wie folgt dar:

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Zusammengefasste Solvabilitätsübersicht

					HGB
		Solvency II			(Buchwert)
in 7VGƑ		ƉƇƇƈƈƐƈƉ			ƉƇƇƈƈƐƈƉ
Vermögenswerte insgesamt		ƏƏƍƉƎƈƍ			ƊƍƐƋƈƌƌ
Verbindlichkeiten insgesamt		ƈƇƋƋƇƋƎ			ƈƊƏƌƍƊƈ
Überschuss der Vermögenswerte über die Verbindlichkeiten		ƍƎƇƎƌƌƏ			ƈƈƐƎƋƈƊ

Den größten Anteil an den Vermögenswerten haben mit rund 67 % die Anteile an verbundenen Unternehmen ein- schließlich Beteiligungen. Die Unterschiede zwischen Solvency II und HGB sind im Wesentlichen darauf zurückzufüh- ren, dass nach Solvency II eine ökonomische Bewertung erfolgt. Unter Solvency II beinhalten die Wertansätze für ver- bundene Unternehmen zudem die von den jeweiligen Unternehmen genutzten Solvency II-Übergangsmaßnahmen.

Kapitalmanagement

Die Solvenzlage der W&W AG wird mit der Solvabilitätsquote dargestellt. Diese beträgt zum Berichtszeitpunkt

411,4 (Vj. 418,1) %. Die W&W AG verfügt somit über ausreichend anrechenbare Eigenmittel, um die Solvenzkapitalanfor- derung zu bedecken:

Solvabilitätsquote

LQ7VGƑ

Anrechenbare Eigenmittel

Solvenzkapitalanforderung (SCR)

Solvabilitätsquote in %

Solvency II

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Sonstiges

Aufgrund der anhaltenden Inflation sowie der geopolitischen Konflikte bestehen weiterhin sehr hohe Unsicherhei- ten hinsichtlich der Prognose der weiteren Kapitalmarktentwicklung. Dementsprechend können Inflation sowie schwelende geopolitische Konflikte mit ihren gesamtwirtschaftlichen Auswirkungen in Abhängigkeit von der künf- tigen Entwicklung auch einen Ergebnisrückgang und eine Belastung der Finanz-, Vermögens- und Risikolage be- wirken.

Der Vorstand der W&W AG hat den vorliegenden Bericht und dessen Veröffentlichung am 27. März 2024 genehmigt.

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Bericht über Solvabilität und Finanzlage (SFCR)

A Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis

A.1 Geschäftstätigkeit

Überblick über den Konzern und die W&W AG

1999 aus dem Zusammenschluss der beiden Traditionsunternehmen Wüstenrot und Württembergische entstanden, entwickelt und vermittelt der W&W-Konzern heute die vier Bausteine moderner Vorsorge: Absicherung, Wohneigen- tum, Risikoschutz und Vermögensbildung. Er verbindet die Geschäftsfelder Wohnen und Versichern mit den digitalen Initiativen der W&W brandpool GmbH und bietet auf diese Weise Kundinnen und Kunden individuelle Vorsorgelösun- gen. Dabei setzt die W&W-Gruppe auf den Omnikanalvertrieb, der von eigenen Außendiensten über Kooperations- und Partnervertriebe sowie Makleraktivitäten bis hin zu digitalen Initiativen reicht. Der W&W-Konzern agiert nahezu aus- schließlich in Deutschland.

Die börsennotierte W&W AG ist die strategische Management-Holding der Gruppe. Sie koordiniert alle Aktivitäten, setzt Standards und bewirtschaftet das Kapital. Operativ ist sie als Einzelgesellschaft fast ausschließlich im Bereich Rückversicherung für die Versicherungen des Konzerns tätig. Darüber hinaus erbringt sie für den gesamten Konzern Dienstleistungen.

Das Management Board ist das zentrale Steuerungsgremium des W&W-Konzerns. Es befasst sich unter anderem mit der Konzernsteuerung sowie mit der Festlegung und Fortentwicklung der Geschäftsstrategie. Ihm gehörten zum

31. Dezember 2023 neben den Vorständen der W&W AG auch die Geschäftsfeldleiter Bernd Hertweck (Wohnen), Zeliha Hanning (Schaden- und Unfallversicherung) und Jacques Wasserfall (Lebens- und Krankenversicherung) an. Die operativen und gesellschaftsspezifischen Themen der Einzelgesellschaften werden auf Geschäftsfeldebene behandelt.

Im Geschäftsfeld Wohnen liegt der Schwerpunkt auf dem Bauspargeschäft und der Baufinanzierung durch die Wüstenrot Bausparkasse AG. Hinzu kommt die Bauträgertätigkeit der Wüstenrot Haus- und Städtebau GmbH und die Vermittlung von Immobilien durch die Wüstenrot Immobilien GmbH.

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Im Geschäftsfeld Versichern bietet der W&W-Konzern seinen Kunden ein breites Produktspektrum aus Personen- sowie Schaden-/Unfallversicherungen. Die wesentlichen Unternehmen sind hier die Württembergische Versiche- rung AG, die Württembergische Lebensversicherung AG und die Württembergische Krankenversicherung AG.

Halter qualifizierter Beteiligungen an der W&W AG

Die Aktionärsstruktur der W&W AG ist im Verlauf des Berichtsjahres stabil geblieben. Mehrheitsaktionär ist die gemein- nützige Wüstenrot Stiftung. Sie hält über zwei Holdings eine mittelbare Beteiligung in Höhe von insgesamt 67,38 %. 27,47 % davon hält die WS Holding AG, Stuttgart und 39,91 % die Wüstenrot Holding AG, Ludwigsburg.

Weiterer Großaktionär der W&W AG ist mit mehr als 10 % der Anteile die FS W&W Holding GmbH, München. 0,04 % der ausgegebenen Aktien sind nicht stimmberechtigte eigene Aktien.

Allgemeine Informationen zur Gesellschaft

Name	Wüstenrot & Württembergische AG
Rechtsform	Aktiengesellschaft
Abschlussprüfer	EY GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
	)OXJKDIHQVWUD¡HƌƇ
	ƍƐƌƈƏ6WXWWJDUW
	Wüstenrot Holding AG
Anteilseigner	:¾VWHQURWVWUD¡HƇ
	ƍƇƌƉƎ/XGZLJVEXUJ
Anteilsbesitz des Anteilseigners	ƉƏƏƇ

Aufsichtsbehörde

	Anschrift:
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)	*UDXUKHLQGRUIHU6WUƇƐƎ
	ƋƉƇƇƍ%RQQ
	Kontakt:
	)RQƐƈƈƎƊƇƐƎ-Ɛ
	)D[ƐƈƈƎƊƇƐƎ-ƇƋƋƐ
	E-Mail: [e-mail]
	De-Mail:[e-mail]

Wesentliche Geschäftsvorfälle oder sonstige Ereignisse

Mit dem Bau eines neuen W&W-Campus am Standort Kornwestheim hat die W&W AG als Bauherrin in die Zukunft der Unternehmensgruppe investiert. Der erste Bauabschnitt wurde ab Ende 2017 und der zweite ab Anfang 2023 in Betrieb genommen. Mit Fertigstellung und Inbetriebnahme stehen auf dem sechs Hektar großen Areal rund 4 000 moderne Arbeitsplätze plus mehr als 2 000 flexible Arbeitsmöglichkeiten zur Verfügung. Die mehrmonatige Umzugsphase für die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter des W&W-Konzerns wurde erfolgreich bis Mitte 2023 abgeschlossen. Auf dem W&W- Campus als zukunftsorientiertem, gemeinsamen Standort der W&W-Gruppe können nun mehr als 6 000 Mitarbeiterin- nen und Mitarbeiter arbeiten.

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"W&W Besser!" - Aufbruch zeigt Erfolge!

Das Kerngeschäft der W&W-Gruppe umfasst Bausparen und Baufinanzierungsgeschäft sowie Personen- und Schaden- /Unfallversicherung. Die W&W-Gruppe strebt eine hohe Solidität und eine nachhaltige Steigerung ihres Unterneh- menswerts an. Dafür positioniert sie sich als Vorsorge-Gruppe, die finanzielle Vorsorge aus einer Hand erlebbar macht.

Dazu hat die W&W-Gruppe ihre gruppenübergreifende Strategiearbeit optimiert und eine W&W-StrategyMap mit vier strategischen Dimensionen (Finanzen, Markt & Kunde, Prozesse & Technik und Mitarbeiter) in die Konzernstrategie eingeführt.

Die strategischen Unternehmensziele der W&W-Gruppe für 2024 sind durch folgende strategische Kennziffern in den vier Dimensionen unterlegt:

• Finanzen: Ertrag ausbauen, Kosten aktiv auf Marktniveau managen
• • IFRS-Konzernergebnisnach Steuern von 160 bis 220 Mio. EUR,
  • HGB-JahresergebnisW&W AG nach Steuern von mindestens 130 Mio. EUR,
• Markt & Kunde: Wachstum über Markt in profitablen Produkten, Kunden gewinnen und binden
• • Wachstum über Markt in profitablen Produkten,
  • Mindestens 450 Tsd. Neukunden für die W&W-Gruppe,
• Prozesse & Technik: Produktivität & Effizienz steigern, Anwender überzeugen
• • Anzahl Altanwendungen der W&W-Gruppe: 60,
  • $QWHLO6WDQGDUGVRIWZDUHGHU: :*UXSSHŧ
• Mitarbeiter: Mitarbeiter gewinnen, entwickeln und begeistern
• • 0LWDUEHLWHU]XIULHGHQKHLWVLQGH[Ũ

Mit "W&W Besser!" konnten im Jahr 2023 strategische Projekte weitergeführt und sowohl im Geschäftsfeld Wohnen als auch im Geschäftsfeld Versichern weitere Umsetzungserfolge erreicht werden. Im Fokus standen u. a. die Erschlie- ßung neuer Kundengruppen, die intensive Betreuung unserer Bestandskunden sowie die digitale Transformation und das Thema Nachhaltigkeit.

Unsere digitale Transformation legt den Grundstein für eine zukunftsfähige W&W, insbesondere in der Digitalisierung von Produkten und Prozessen. Hauptfokus liegt dabei auf der Erneuerung der Bestandssysteme, über welche wir die elementare Voraussetzung für die automatisierte Abwicklung von Produkten, die flexible Anbindung von Kooperati- onspartnern sowie die Professionalisierung der Produktentwicklung schaffen. Die Produktentwicklungszeit wird hier- durch wesentlich reduziert, um somit schneller sich wechselnde Kundenanforderungen bedienen zu können.

Weiterhin zielen übergreifende Initiativen explizit auf eine automatisierte End-2-End-Prozessverarbeitung von Produktneuabschlüssen, Produktänderungen und der Bereitstellung weiterer digitaler Self-Services für unsere Kunden ab. Die Weiterentwicklungen der Beratungssysteme und Portale unterstützen die konsistente Betreuung über alle digitalen und analogen Kanäle.

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Im Folgenden einige Umsetzungsbeispiele:

• Mit der konzernweiten Einführung einer neuen Finanzplattform im Mai ging die W&W-Gruppe einen wesentlichen Schritt in Richtung Zukunft. Die langjährig genutzte SAP-ERP (Enterprise Resource Planning)-Plattform wurde durch das neue, ebenfalls SAP-basierte S/4HANA Finance-System abgelöst. Qualität, Effizienz und ein schnellerer Ab- schluss von Buchungsvorgängen sind wesentliche Pluspunkte der neuen Anwendung.

Das Geschäftsfeld Wohnen mit seinem Markenauftritt "Wohnen heißt Wüstenrot" repräsentiert sowohl das Bausparen, die Baufinanzierung als auch den Wohnungsbau und die Immobilienvermittlung. Es ist damit der Ansprechpartner der Kundinnen und Kunden rund um das Themenfeld "Wohnen".

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Im Rahmen der Initiative Wohnen 4.0 wurde die digitale Antragsstrecke zum Bausparen Digital für unsere Kooperati- onspartner erfolgreich gestartet. Weitere Funktionalitätserweiterungen und Optimierungen befinden sich in der Umsetzung. Daneben wurde auch eine digitale Antragsstrecke für Fest- und Tagesgelder erfolgreich eingeführt. Beide digitalen Antragsstrecken bieten unseren Außendienstpartnern eine volldigitale Abschlussmöglichkeit von Bauspar- und Passivprodukten.

Die Wüstenrot Bausparkasse AG wurde von der Kölner Rating- und Ranking-Agentur Service Value GmbH in Koope- ration mit WELT TV mit dem Titel "Höchste Innovationskraft" ausgezeichnet und schnitt damit im Vergleich zu allen anderen untersuchten Bausparkassen am besten ab. Zudem schrieb die Service Value GmbH der Wüstenrot Bausparkasse AG den "höchsten Verantwortungswert" im Bereich Nachhaltiges Engagement in der Branche zu und bezeichnete sie in Zusammenarbeit mit Deutschland Test als "nachhaltigste Bausparkasse". Nachhaltigkeit bedeutet die Berücksichtigung sozialer, ökologischer und ökonomischer Gesichtspunkte.

Im Geschäftsfeld Wohnen gibt es bei der W&W-Gruppe inzwischen rund 800 Modernisierungsberaterinnen und

-berater. Die W&W-Gruppe will künftig in diesem Wachstumsmarkt eine aktive Rolle spielen und mit der Qualifizie- rung ein Alleinstellungsmerkmal schaffen.

Auch das Geschäftsfeld Versichern konnte sich in seinen Segmenten weiterentwickeln:

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Die Württembergische Versicherung AG erreichte auch 2023 sehr gute Ergebnisse in der KUBUS-Studie von MSR Consulting. In den Kategorien "Service", "Betreuung", "Kundenzufriedenheit" sowie "Preis-Leistung" wurde das Gütesiegel "sehr gut" vergeben.

Ihre Rolle als Partner des Mittelstands hat die Württembergische Versicherung AG gestärkt: Außendienstkollegin- nen und -kollegen haben die Möglichkeit eine Basisqualifizierung für die vollumfängliche Beratung von Firmenkun- den im Rahmen von Partner des Mittelstands zu absolvieren.

Adam Riese GmbH erweiterte mit einer neuen Fahrrad- und E-Bike-Versicherung ihr Produktportfolio weiter in Richtung (E)-Mobilität.

Adam Riese erhielt beim Innovationswettbewerb 2023 die TOP 100-Auszeichnung als besonders innovatives Unter- nehmen im Mittelstand. Adam Riese setzte sich gegen 550 Wettbewerber durch.

Die Württembergische Lebensversicherung AG setzte eine bisher monatliche auf eine tägliche Datenbelieferung des Arbeitgeberportals Württembergische bAVnet, auch als XEMPUS-Manager bekannt, im bAV-Umfeld um. Dies führte zu einer Verbesserung der Registrierungsprozesse sowie einer stärkeren Transparenz hinsichtlich der geänderten Vertragsdaten der Kunden.

Die Württembergische Krankenversicherung AG hat seit Jahresbeginn 2023 sämtliche Dokumente der Kundenkom- munikation auf das moderne Text-Output-Management (TOM) umgestellt. Kundinnen und Kunden haben damit die Möglichkeit, alle Schreiben elektronisch über das Kundenportal zu erhalten. Auch allen Sparten außerhalb der Württembergische Krankenversicherung AG steht die elektronische Dokumentenzustellung ins Kundenpostfach mit anschließender Erinnerungsfunktion offen, um Kundenbriefe papierlos, effizient und fristgerecht zuzustellen.

Die Initiative "W&W Besser!" wird auch im Jahr 2024 fortgeführt, um Produkte, Services und Prozesse in der gesam- ten W&W-Gruppe weiterhin konsequent auf den Kundennutzen auszurichten.

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Liste der verbundenen Unternehmen

Die Gesellschaft ist an folgenden Unternehmen beteiligt:

Anteilsbesitzliste

Anteil am

Anteil am

Kapital

Kapital

Ergebnis

direkt

indirekt

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Adam Riese GmbH, Stuttgartƈ

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Adveq Europe II GmbH, Frankfurt am Main

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Adveq Opportunity II Zweite GmbH, Frankfurt am Main

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Adveq Technology V GmbH, Frankfurt am Main

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Allgemeine Rentenanstalt Pensionskasse AG, Stuttgart

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Altmark Versicherungsmakler GmbH, Stuttgart

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Altmark Versicherungsvermittlung GmbH, Stuttgart

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Asendorfer Kippe ASK GmbH & Co. KG, Kornwestheim

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Bausparkasse Wüstenrot Immo GmbH, Ludwigsburg

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Beteiligungs-GmbH der Württembergischen, Stuttgart

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BF.capital GmbH, Stuttgart

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BWK GmbH Unternehmensbeteiligungsgesellschaft, Stuttgart

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BWK Holding GmbH Unternehmensbeteiligungsgesellschaft,

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Stuttgart

Deutscher Solarfonds "Stabilität ƈƐƇƐŗGmbH & Co. KG,

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Frankfurt am Main

Domus Beteiligungsgesellschaft der Privaten Bausparkassen

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mbH, Berlin

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Feuersee Entwicklungsgesellschaft mbH & Co. KG,

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Ganzer GmbH & Co. KG, Kornwestheim

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Gerber GmbH & Co. KG, Kornwestheim

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GMA Gesellschaft für Markt- und Absatzforschung mbH,

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Ludwigsburg

Immomio GmbH, Hamburg

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IVB - Institut für Vorsorgeberatung Risiko- und

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Finanzierungsanalyse GmbH, Karlsruhe

Keleya Digital-Health Solutions GmbH, Berlin

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Kinderheldin GmbH, Berlin

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KLV BAKO Dienstleistungs-GmbH, Karlsruhe

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KLV BAKO Vermittlungs-GmbH, Karlsruhe

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Frankfurt am Main

V-Bank AG, München

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VC Fonds Baden-Württemberg GmbH & Co. KG, Stuttgart

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Ƈ ƊƐƊ ƉƉƏ

-ƇƇƏ ƇƌƏ

ver.di Service GmbH, Berlin

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