Die Warnung von Elon Musk vor der Entwicklung von KI und Robotik außerhalb von Tesla, wenn er nicht mehr Stimmrechte erhält, könnte seine Pflichten als CEO verletzen und Fragen zur Bewertung des Automobilherstellers aufwerfen, so Governance-Experten und Analysten.

Der freimütige Milliardär sagte am Montag, dass es ihm "unangenehm" wäre, Tesla zu einem führenden Unternehmen im Bereich der Technologien zu machen, wenn er nicht etwa 25% der Stimmrechte im Unternehmen hätte.

"Genug, um einflussreich zu sein, aber nicht so viel, dass ich nicht überstimmt werden kann. Solange das nicht der Fall ist, würde ich es vorziehen, Produkte außerhalb von Tesla zu bauen", sagte er in seinen sozialen Medien.

Der Schritt markiert eine abrupte Wendung für Musk, der Tesla aufgrund seiner teilautomatisierten "Full Self-Driving"-Software und des Prototyps eines humanoiden Roboters lange als "KI/Robotik-Unternehmen" angepriesen hat.

"Das Problem ist, dass seine Tweets darauf hindeuten, dass er in seiner Eigenschaft als CEO und Direktor nicht nur profitable Tesla-Möglichkeiten aufgrund seiner persönlichen Vorlieben ablehnt, sondern sie auch auf seine privaten Unternehmen umleitet", sagte Ann Lipton, Professorin an der Tulane Law School.

"Das ist ein Interessenkonflikt, der auf eine Verletzung seiner treuhänderischen Pflichten gegenüber Tesla hindeutet."

Einige Analysten sagten auch, dass eine Verlagerung der Technologieentwicklung außerhalb von Tesla dem Wert der Tesla-Aktie nur schaden würde, weil dadurch potenzielle Wachstumsmöglichkeiten wegfallen würden.

Musk und Tesla waren für eine Stellungnahme nicht zu erreichen.

Nach einem Rechtsgrundsatz, der sogenannten Corporate Opportunity Doctrine, ist es CEOs und Direktoren untersagt, Geschäftschancen, die dem Unternehmen gehören, für sich selbst zu nutzen.

"Es wäre illegal, wenn er die von Tesla angepriesenen Technologien ohne die Erlaubnis des Unternehmens weiterentwickeln würde", sagte Charles Elson, Gründungsdirektor des Weinberg Center for Corporate Governance an der Universität von Delaware.

Musk, der mit einem Anteil von 13% der größte Investor von Tesla ist, besitzt mehrere Unternehmen, darunter SpaceX, Neuralink, X und xAI - sein neuestes Unternehmen, das mit dem ChatGPT-Hersteller OpenAI konkurrieren will.

Aber seine Stimmrechtskontrolle bei Tesla ist in den letzten zwei Jahren zurückgegangen, da er Dutzende von Milliarden von Aktien des Unternehmens verkauft hat, um seinen Kauf der Plattform, die früher als Twitter bekannt war, zu finanzieren.

Musks Anteil an Tesla würde auf fast 23% anwachsen, wenn er alle seine Aktienoptionen ausübt, aber er muss möglicherweise einen Teil davon verkaufen, um die mit der Ausübung verbundenen Steuern zu bezahlen.

'FORDERUNGEN ALS POSIEREN'

"Musk versucht, die Kontrolle über Tesla zurückzugewinnen, die er durch seine Aktienverkäufe zur Finanzierung von Twitter verloren hat", sagte CFRA Research-Analyst Garrett Nelson. "Wir betrachten die Forderungen von Musk als Manöver im Vorfeld des Gerichtsurteils in Delaware bezüglich seines früheren Vergütungspakets."

Der Tesla-CEO wartet auf ein Urteil in einer Aktionärsklage, in der behauptet wird, er habe seine Dominanz über den Vorstand des Unternehmens ausgenutzt, um ein überdimensionales Vergütungspaket zu erhalten, das ihn nicht dazu verpflichtete, Vollzeit bei dem Elektrofahrzeughersteller zu arbeiten.

Der Investor, Richard Tornetta, hat das Gericht gebeten, das Vergütungspaket rückgängig zu machen. Sollte dem stattgegeben werden, könnte es für den Vorstand schwierig werden, einem neuen Vergütungsplan in ähnlicher Höhe zuzustimmen.

Eine Schätzung des Marktforschungsunternehmens Equilar zur Vergütung von Führungskräften im Jahr 2022 ergab, dass Musks Gehalt etwa sechsmal so hoch war wie das der 200 bestbezahlten Führungskräfte im Jahr 2021 zusammen.

Musk sagte am Montag, dass es keine "Fehde" mit dem Vorstand über sein neues Vergütungspaket gebe und dass das ausstehende Urteil die Diskussionen verzögere.

Einige Experten glauben, dass er mit seinen Forderungen auf wenig Widerstand im Vorstand stoßen wird. Sie verweisen auf seine Bedeutung bei Tesla und seine engen Beziehungen zu einigen Mitgliedern wie seinem Bruder Kimbal.

"Der Vorstand von Tesla ist im Allgemeinen tolerant gegenüber seinem unberechenbaren Verhalten in der Vergangenheit, so dass es im Vergleich zu anderen Technologieunternehmen einfacher ist, eine solche Forderung durchzusetzen", sagte Xu Jiang, außerordentlicher Professor an der Fuqua School of Business der Duke University.

"Er wird wahrscheinlich auf heftigen Widerstand von Großaktionären wie Vanguard und BlackRock stoßen. Meine Vermutung ist, dass der Widerstand der Vorstandsmitglieder, wenn überhaupt, aus ihrer Sorge vor dem Widerstand der Aktionäre resultieren wird."

Ryan Brinkman, Analyst bei J.P. Morgan, sagte, dass Musks jüngste Äußerungen die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass er als CEO zurücktritt oder zumindest eine Zuteilung von Aktien an ihn erfolgt, die die Anteile der Investoren verwässern würde. Er fügte hinzu, dass die öffentliche Äußerung von Musks Ansichten ein Schachzug gewesen sein könnte, um den Vorstand unter Druck zu setzen.

Einige Tesla-Beobachter sind der Meinung, dass das Unternehmen kaum eine andere Wahl hat, als Musk zu beschwichtigen oder zu riskieren, dass die Bemühungen um KI und Robotik Schaden nehmen.

"Wenn man ihm nicht gibt, was er will, wird er sich zurücklehnen und die Dinge im Sande verlaufen lassen. Das ist nicht im besten Interesse der Investoren", sagte Gene Munster, geschäftsführender Gesellschafter von Deepwater Asset Management. (Berichterstattung von Aditya Soni und Akash Sriram in Bengaluru und Hyunjoo Jin in San Franciso, zusätzliche Berichterstattung von Tom Hals in Wilmington, Delaware, Bearbeitung von Ben Klayman, Peter Henderson und Maju Samuel)