Die Übernahme eines 30%igen Anteils an Valentino durch Kering gibt der königlichen Familie von Katar einen Fuß in die Tür eines viel größeren Luxusgiganten, da sie weitere gemeinsame Investitionen mit der französischen Gruppe in Betracht ziehen, um ihre Allianz zu erweitern.

Wie Kering am Donnerstag mitteilte, erwirbt es den Anteil für 1,7 Milliarden Euro (1,87 Milliarden Dollar) in bar von Mayhoola, dem von den katarischen Royals unterstützten Investmentvehikel, mit einer Option auf den Kauf der restlichen Anteile bis spätestens 2028.

Das Geschäft, das kurz nach der Übernahme des High-End-Parfümeurs Creed durch Kering abgeschlossen wurde, unterstreicht die Rückkehr der großen Fusionen und Übernahmen in der Branche, da Luxuskonzerne vor dem Hintergrund einer unsicheren Wirtschaftslage und einer nachlassenden Nachfrage versuchen, ihre Einnahmequellen zu diversifizieren.

Es ebnet auch den Weg für die katarischen Royals, eine prominentere Rolle auf dem 400 Milliarden Euro schweren Luxusgütermarkt zu spielen, der traditionell von europäischen Familienunternehmen dominiert wird.

Die Investition in Valentino ist Teil einer umfassenderen strategischen Partnerschaft zwischen Kering und Mayhoola, die dazu führen könnte, dass Mayhoola Anteilseigner der französischen Gruppe wird, wie Kering am späten Donnerstag mitteilte.

Mayhoola beabsichtigt, eine Beteiligung an dem Luxusgiganten aufzubauen, indem es zunächst Aktien auf dem Markt erwirbt, sagte eine Quelle mit Kenntnis des Geschäfts am Freitag.

In fünf Jahren könnte Mayhoola seinen Anteil weiter erhöhen, indem es die verbleibenden 70% von Valentino an Kering für eine Mischung aus Bargeld und Kering-Aktien verkauft, sagte die Quelle. Mayhoola hatte das römische Haute-Couture-Haus 2012 von dem Private-Equity-Fonds Permira für rund 700 Millionen Euro gekauft.

In der Zwischenzeit werden Kering und Mayhoola weitere mögliche gemeinsame Investitionen prüfen, um ihre Partnerschaft zu erweitern, sagte Kering-Chef Francois-Henri Pinault am Donnerstag. Der französische Konzern ist bestrebt, sich zu vergrößern und seine Abhängigkeit von der Top-Marke Gucci zu verringern, die in den letzten Jahren an Schwung verloren hat und nicht mit dem Aufschwung von Rivalen wie Louis Vuitton mithalten konnte, das dem wertvollsten Unternehmen Europas, LVMH, gehört.

"Der Emir will nicht aus dem Luxusgeschäft aussteigen. Dies ist eine Transaktion, die Mayhoola die Chance gibt, weiterhin eine große Rolle in der Branche zu spielen, aber als Teil eines viel größeren Unternehmens", sagte die Quelle.

Die beiden haben eine gewisse Zeit vor sich, um zu sehen, ob sie miteinander auskommen, fügte die Quelle hinzu.

Mayhoola hat nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar geantwortet.

LANGFRISTIGER ANSATZ

Kering hat eine Marktkapitalisierung von 67 Milliarden Euro.

Der Preis von 1,7 Milliarden Euro, den Kering für die 30%ige Beteiligung an Valentino zahlt, entspricht einem Unternehmenswert, der etwa dem 19-fachen des Kerngewinns des italienischen Unternehmens im Jahr 2022 entspricht, so die Analysten von Exane-BNP Paribas.

"Höhere Multiplikatoren sind wahrscheinlich, um eine Mehrheitsbeteiligung zu erwerben", so die Analysten in einer Notiz.

Der Deal zwischen Kering und Mayhoola wurde in weniger als drei Monaten vereinbart. Die Chefs der beiden Konzerne begannen im Mai mit ihren Gesprächen, so die Quelle, die der Transaktion nahe steht.

Mayhoola, dessen Strategie sich auf globale Investitionen in der Luxusindustrie mit einem langfristigen Investitionsansatz konzentriert, kontrolliert auch das französische Luxushaus Balmain, die kleine italienische Marke Pal Zileri und die türkischen Luxuskaufhäuser Beymen. ($1 = 0,9091 Euro) (Berichterstattung von Elisa Anzolin, Redaktion: Silvia Aloisi und Susan Fenton)