In den letzten zwei Wochen flossen netto $236,2 Millionen in den iShares Regional Bank ETF, nachdem der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank Anfang des Monats die Besorgnis über die Stabilität des Bankensystems schürte und eine sektorweite Talfahrt auslöste. Der ETF ist seit dem 8. März, als die Probleme der SVB bekannt wurden, um fast 26% eingebrochen, während der S&P Regional Banks Select Industry Index um etwa 23% gefallen ist.

Die Sorge um die Abwanderung von Einlagen ist bei einigen Regionalbanken immer noch groß. Einige Fondsmanager sind jedoch der Meinung, dass der Ausverkauf zu Schnäppchen geführt hat und bauen Positionen in Unternehmen auf, von denen sie glauben, dass sie die Krise überstehen werden.

"Es gibt eine ganze Reihe von Unternehmen, die unserer Meinung nach relativ weit vom Zentrum des Sturms entfernt sind und die um mehr als 20% gefallen sind, so dass sich die Bewertungen erheblich verbessert haben", sagte Hunter Doble, ein Portfoliomanager bei Hotchkis & Wiley. Er besitzt Aktien großer regionaler Banken, darunter Citizens Financial Group Inc, die in diesem Jahr bisher um etwa 22% gefallen sind, und US Bancorp, die um etwa 18% gesunken sind.

Die jüngsten Entwicklungen haben die Hoffnung gestärkt, dass die Bankenkrise eingedämmt werden kann. Die US-Aufsichtsbehörden erklärten am Montag, dass sie die Übernahme der SVB durch den regionalen Kreditgeber First Citizens BancShares unterstützen würden, woraufhin die Aktien des Rettungsunternehmens um fast 54% zulegten.

Am Samstag berichtete Bloomberg News, dass die US-Behörden erwägen, eine Notfallkreditfazilität auszuweiten, die den Banken mehr Unterstützung bieten würde.

Es wird erwartet, dass die Gesetzgeber die obersten US-Bankenaufsichtsbehörden wegen des unerwarteten Scheiterns der Silicon Valley Bank und der Signature Bank in die Defensive drängen werden, wenn sie am Dienstag vor dem Kongress aussagen.

Margie Patel, eine leitende Portfoliomanagerin bei Allspring Global Investments, hat in den letzten Wochen neue Positionen in regionalen Banken aufgebaut, weil sie "Wert" sieht.

"Der Rückgang, den wir im Sektor gesehen haben, spiegelt die Angst vor einer Wiederholung des Jahres 2008 wider, aber ich denke, es ist etwas grundlegend anderes", sagte sie.

Die Banken werden bald ein besseres Gleichgewicht zwischen den Erträgen aus den im vergangenen Jahr gewährten höher verzinsten Krediten und den höheren Zinszahlungen an die Anleger haben, ein Gleichgewicht, das nach der Anhebung der Leitzinsen durch die Federal Reserve um fast 500 Basispunkte "aus dem Ruder gelaufen" ist, so Patel.

Die Zuflüsse in Bankaktien und ETFs werden auch dadurch verstärkt, dass Privatanleger nach Schnäppchen bei angeschlagenen Aktien suchen, so die Analysten von Vanda Research letzte Woche.

Dennoch gibt es nach wie vor viel Gegenwind, insbesondere für kleinere Banken, deren Kunden ihre Einlagen wegen der größeren Stabilität zu größeren Banken verlagert haben. Die Kunden könnten auch ihre Girokonten zugunsten von kurzfristigen Staatsanleihen, Geldmärkten und anderen Anlagen mit weitaus höheren Renditen aufgeben.

Nach Angaben von Moody's Investors Service haben große Banken in der vergangenen Woche 120 Milliarden Dollar an Einlagen hinzugewonnen, während kleine Banken 109 Milliarden Dollar verloren haben, während die Guthaben von Geldmarktfonds um 121 Milliarden Dollar gestiegen sind, zusätzlich zu den Rekordzuflüssen zu Beginn des Monats.

Regionale Banken "brauchen positive Nachrichten, die zeigen, dass ihre Einlagen stabil bleiben oder wachsen", sagte Rick Meckler, ein Partner beim Family Office Cherry Lane Investments.

Die Anleger sind in den letzten Tagen zuversichtlicher geworden, dass die Fed bei ihrer nächsten Sitzung die Zinsen anheben wird, da die Sorgen um die Finanzstabilität nachgelassen haben. Höhere Zinssätze könnten die Margen unter Druck setzen und gleichzeitig die Anziehungskraft von Produkten mit höheren Renditen, die Einlagen abziehen, weiter erhöhen.

Laut CME FedWatch Tool rechneten die Anleger am Dienstagmorgen mit einer 48%igen Chance auf eine weitere Zinserhöhung, verglichen mit einer 17%igen Chance am Freitag.

Christopher Marinac, Leiter der Abteilung Research bei Janney Montgomery Scott, ist jedoch der Ansicht, dass die Bilanzen der Regionalbanken stärker sind als von vielen befürchtet, so dass sie eine Rezession und einen Anstieg der notleidenden Kredite überstehen können.

Marinac empfiehlt den Kauf von PacWest Bancorp und New York Community Bancorp Inc. und beruft sich dabei auf den Anstieg der Rücklagenquote für faule Kredite in der Branche von 0,92% im vierten Quartal 2019 auf geschätzte 1,12%.

"Wir haben den Eindruck, dass die Reserven im Bankensektor solide sind und weiter steigen", sagte er.