Eine Wette von Nelson Peltz' Trian Fund Management in Höhe von 3 Milliarden Dollar auf Walt Disney war größtenteils für die Underperformance der Investmentgesellschaft im vergangenen Jahr im Vergleich zu anderen aktivistischen Hedgefonds verantwortlich. Dies geht aus Finanzdaten hervor, die ein Trian-Investor Reuters zur Verfügung gestellt hat.

Die bisher nicht veröffentlichten Details zeigen, wie hoch der finanzielle Einsatz für Trian ist, wenn es darum geht, den Vorstand von Disney im größten Proxy Contest dieses Jahres aufzurütteln.

Nach Angaben des Anlegers erzielte der Trian-Fonds im vergangenen Jahr eine Rendite von 10 % und damit nur die Hälfte der durchschnittlichen Rendite von 20 %, die aktivistische Hedge-Fonds auf der Grundlage der von Hedge Fund Research zusammengestellten Daten erzielten.

Die Position von Trian in Disney, die zum Ende des dritten Quartals etwa 40% des Gesamtportfolios ausmachte, trug wesentlich zur Underperformance bei. Die Disney-Aktien schlossen das Jahr 2023 mit einem Plus von 4% ab, während der S&P 500 Index um 24% zulegte.

Ein Sprecher von Trian lehnte eine Stellungnahme ab.

Trian hatte Ende 2022 eine Beteiligung an Disney erworben und drohte dem Unternehmen im Januar 2023 mit einer Anfechtung des Vorstands, da es Verluste im Streaming-Geschäft, eine schlechte Unternehmensführung und die Nachfolgeplanung kritisierte.

Peltz, der CEO von Trian, ließ den Kampf gegen den Vorstand im Februar 2023 fallen, nachdem Disney ein umfangreiches Restrukturierungsprogramm angekündigt hatte, das Kostensenkungen und die Entlassung von 7.000 Mitarbeitern vorsah. "Jetzt plant Disney, alles zu tun, was wir von ihnen wollten", sagte Peltz zu dieser Zeit.

Aber als die Disney-Aktien die meiste Zeit des Jahres 2023 schwächelten, änderte Trian seine Haltung. Es verfünffachte seinen Anteil auf rund 2 % des Unternehmens und warf Disney-CEO Bob Iger und dem Vorstand des Unternehmens vor, die versprochene Trendwende nicht geschafft zu haben.

Letzten Monat kündigte Trian an, Peltz und den ehemaligen Finanzchef von Disney, Jay Rasulo, für den Aufsichtsrat von Disney zu nominieren. Der Unterhaltungsriese hat seine Aktionäre aufgefordert, sich diesem Schritt zu widersetzen, da die Kandidaten von Trian eine Störung des Vorstands darstellen würden. Es wird erwartet, dass die Aktionäre im Frühjahr über die Nominierungen abstimmen werden, es sei denn, es wird ein Kompromiss erzielt.

ValueAct Capital, ein weiterer aktivistischer Hedge-Fonds und Disney-Aktionär, der im Gegensatz zu Trian den Disney-Vorstand unterstützt, hat im vergangenen Jahr 39% zugelegt, wie Reuters berichtet. ValueAct kaufte seine Disney-Aktien später im Jahr 2023, lange nachdem Trian seine Beteiligung aufgebaut hatte, als die Aktie näher an ihren jüngsten Tiefstständen lag.

Der Wert der Beteiligung von Trian an der Fast-Food-Kette Wendy's Co , bei der Peltz im Vorstand sitzt, sank 2023 um 15%.

Allerdings konnte Trian im vergangenen Jahr auch Gewinne verbuchen. Das Portfolio wurde durch zweistellige Zuwächse bei Ferguson Plc und dem Vermögensverwalter Janus Henderson Group gestärkt.

Vor einem Jahr erklärte Trian, dass die Unternehmen, in die es investiert hatte, den S&P 500 in Bezug auf die Gesamtrendite um durchschnittlich 9% pro Jahr übertroffen hatten, während Peltz in deren Vorstand saß. Eine aktuellere Zahl wurde nicht genannt.