SOFTBANK GROUP CORP. 
Das Unternehmen hat hart daran gearbeitet, seine Finanzlage zu verbessern, und die Anleger werden nach Hinweisen darauf Ausschau halten, was es mit dem reichlichen Kapital, das ihm nun zur Verfügung steht, tun wird - insbesondere ob es Aktienrückkäufe tätigen wird.
Die undurchsichtige Natur vieler Investitionen von SoftBank macht Prognosen schwierig, aber drei von vier Analystenschätzungen, die von LSEG und Reuters zusammengetragen wurden, gehen für das dritte Quartal von einem Gewinn zwischen 282 Milliarden Yen und 460 Milliarden Yen (1,9 Milliarden Dollar bis 3,1 Milliarden Dollar) aus. Nur einer rechnet mit einem Verlust von 67 Milliarden Yen.
Das Unternehmen hat darauf hingewiesen, dass es Gewinne in Höhe von 1,9 Milliarden Dollar aus den T-Mobile-Aktien verbuchen wird, die es im vergangenen Jahr erhalten hat, nachdem die Bedingungen für den Verkauf des US-Mobilfunkanbieters Sprint an T-Mobile durch SoftBank im Jahr 2020 erfüllt wurden. Die Gewinne spiegeln eine buchhalterische Zeitverzögerung bei der Bewertung des Marktwerts der Aktien wider.
Bei den nicht börsennotierten Vermögenswerten des Unternehmens - von denen viele im Vision Fund 2 enthalten sind - erwarten die Analysten keine größeren Neubewertungen, da die Kapitalmärkte im vergangenen Quartal ruhig waren.
Ein Nettogewinn würde eine lang erwartete Trendwende für SoftBank und seinen Gründer Masayoshi Son bedeuten, dessen Ruf, ein Händchen für Investitionen zu haben, nach dem Scheitern des hochfliegenden Office-Sharing-Startups WeWork gelitten hat.
Noch schmerzhafter wurde es, als SoftBanks Portfolio von Tech-Startups in seinen beiden Vision Funds - die zwischen 2020 und 2021 hohe Bewertungen aufwiesen - im Umfeld der höheren Zinsen nach der Pandemie in Ungnade fiel.
Um seine Finanzlage zu verbessern, verkaufte SoftBank fast seine gesamte "Kronjuwelen"-Beteiligung an der chinesischen E-Commerce-Gruppe Alibaba .
Die Cash-Position von SoftBank - die auch Bargeldäquivalente und liquide Anleihebestände umfasst - belief sich Ende September auf 5,1 Billionen Yen (34,5 Milliarden Dollar).
Das hat bei den Anlegern zu hohen Erwartungen geführt, dass SoftBank sie mit Aktienrückkäufen belohnen wird, sagen Analysten.
SoftBank hat in der Vergangenheit Aktienrückkäufe getätigt, um den Abschlag auf den Nettoinventarwert, zu dem seine Aktien gehandelt werden, zu verringern, wenn der Abschlag ähnlich hoch war.
"Die Voraussetzungen für einen Rückkauf sind gut", sagte Rolf Bulk von New Street Research. "Aber die Absichten des Managements sind noch unklar.
In den letzten Quartalen hat SoftBank seine Investitionen "vorsichtig wieder aufgenommen" und es bleibt abzuwarten, inwieweit das Unternehmen eine aggressivere Haltung einnehmen wird.
"Während der Rest der Welt aggressiv in KI-Startups investiert, ist SoftBank bei seinen Investitionen sehr viel disziplinierter geworden", so Bulk.
Vor kurzem hat SoftBank strenge Qualitäts- und Bewertungskriterien für Investitionen aufgestellt, aber angesichts der wenigen Ankündigungen von Transaktionen hoffen die Analysten auf Klarheit darüber, wie viele Unternehmen, die derzeit nach Investitionen suchen, diese Kriterien erfüllen.
Sie wiesen auch darauf hin, dass SoftBank zur Finanzierung von Investitionen oder Rückkäufen entweder seine T-Mobile-Beteiligungen oder seine 90%ige Beteiligung an dem Chipdesigner Arm veräußern oder als Sicherheiten verwenden könnte.
Die Beteiligung an Arm ist zwischen dem Börsengang im September und Ende Dezember um 40% gestiegen und ist nun die größte Beteiligung im Portfolio von SoftBank. Da es sich jedoch um eine konsolidierte Tochtergesellschaft handelt, wird dieser Sprung nicht auf die Investitionsgewinne von SoftBank beim Nettogewinn angerechnet. ($1 = 147,9100 Yen) (Bericht von Anton Bridge; Bearbeitung durch Edwina Gibbs)
