Elliott Management, ein Hedgefonds, der von dem Milliardär Paul Singer gegründet und geleitet wird und vor allem für seine aktivistischen Investitionen bekannt ist, schrieb die Banker im Januar an und forderte sie auf, Möglichkeiten für den Erwerb von Öl- und Gasfeldern in den USA vorzuschlagen, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.

"Sie wollten alles hören", sagte ein Banker, der an einem Treffen mit Elliott teilnahm, und bezog sich dabei auf Möglichkeiten in US-Schieferbecken.

Viele Investmentfirmen haben sich aus dem Sektor zurückgezogen, weil sie große Verluste erlitten haben, als die Energiepreise einbrachen, zuletzt im Jahr 2020, als die Besorgnis über die COVID-19-Pandemie die Rohölpreise in den USA kurzzeitig ins Minus drückte.

Die wenigen, die noch übrig sind, nutzen die derzeitige Energiepreisrallye, um sich von Vermögenswerten zu trennen, anstatt neue zu kaufen.

Mit diesen Geschäften zeigt Elliott eine Risikobereitschaft, die unter den Wall Street-Kollegen selten ist, so die Quellen.

Jedes Schieferbecken hat eine andere Wirtschaftlichkeit, aber sollten die Ölpreise über 100 Dollar pro Barrel bleiben, könnte Elliott nach Schätzungen von Investmentbankern Investitionsgewinne von mehr als 80% erzielen.

Sollte der Preis für Rohöl, der im März nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine kurzzeitig auf 130 $ gestiegen war, wieder unter 65 $ fallen, könnte Elliott nach Ansicht der Banker Geld verlieren. Öl wird derzeit um $110 gehandelt.

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Reuters hat mit mehr als einem Dutzend Quellen aus der Branche über die Pläne von Elliott gesprochen, die alle anonym bleiben wollten, um vertrauliche Gespräche zu vermeiden.

Elliott lehnte eine Stellungnahme ab.

Andrew Dittmar, Direktor bei der Energieberatungsfirma Enverus, sagte, er glaube, dass die Chancen für Elliott deutlich größer seien als die Risiken.

"Bei diesen Preisen ist es eines der besten Dinge, die man in Nordamerika tun kann, einen Dollar in eine Öl- oder Gasquelle zu stecken, denn die Renditen sind phänomenal", sagte Dittmar.

Im Eagle Ford Shale-Becken in Südtexas zum Beispiel zeigen die Daten von Enverus, dass der durchschnittliche potenzielle interne Zinsfuß (IRR) für die 12.000 Bohrungen, die das Unternehmen in diesem Becken verfolgt, bei etwa 140% lag, als Öl bei 70 $ pro Barrel und Erdgas bei 3,50 $ pro Million British Thermal Units (mmBtu) lag.

Die US-Erdgas-Futures liegen jetzt bei 8,75 $ pro mmBtu. [NGA/] Die typische Benchmark-Rendite für Private-Equity-ähnliche Transaktionen in diesem Sektor liegt bei 20%.

Elliott möchte Managementteams, die Land erwerben und die Öl- und Gasproduktion entwickeln, Kapital zur Verfügung stellen, so die Quellen. Letztes Jahr investierte Elliott in Validus Energy, um das Unternehmen dabei zu unterstützen, Vermögenswerte in der Eagle Ford-Region von Ovintiv Inc. für 880 Millionen Dollar zu erwerben.

Die beiden Geldgeber, Elliott und Pontem Energy Capital, prüfen nun einen Verkauf von Validus, wobei die Quellen von einem Preis von mehr als 1,5 Milliarden Dollar, einschließlich Schulden, ausgehen.

KLIMA-BEDENKEN

Laut Enverus haben Buyout-Firmen, die im US-amerikanischen Öl- und Gassektor tätig sind, im vergangenen Jahr dreimal so viele Vermögenswerte verkauft wie sie erworben haben. Dieser Trend hat sich in diesem Jahr noch beschleunigt.


Grafik: Private Equity und U.S. Öl- und Gas-Acreage-Deals -
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Viele Private-Equity-Firmen und Hedge-Fonds haben sich aus dem Sektor zurückgezogen, um den Bedenken ihrer eigenen Investoren zu begegnen, dass sie zum Klimawandel beitragen würden. Elliott, das auch in saubere Energie investiert und sich bei den von ihm unterstützten Unternehmen für eine umweltfreundliche Politik eingesetzt hat, legt nicht offen, wer seine Investoren sind, und es ist nicht klar, ob oder wie es seinen Vorstoß in das US-Ölfeld mit ihnen kommuniziert hat.

Singer ist ein Unterstützer von Politikern, die sich skeptisch darüber äußern, wie groß das Problem der Kohlenstoffemissionen ist. Singer, der in den letzten Jahren die Republikanische Partei finanziell stark unterstützt hat, ist auch Vorsitzender des Kuratoriums des Manhattan Institute, einer Denkfabrik, die sich für freie Märkte einsetzt und deren Energiepolitik stark auf die langfristige Nutzung fossiler Brennstoffe ausgerichtet ist.

Während Akquisitionen in diesem Sektor für Elliott neu sind, hat der in New York ansässige Fonds seit Jahren Anteile an Öl- und Gasunternehmen erworben - mit gemischten Ergebnissen. Mit Investitionen in Hess Corp. hat er Geld verdient, aber seine Wetten auf Roan Resources und Riviera Resources scheiterten, nachdem beide Unternehmen zusammengebrochen waren.

Es wird erwartet, dass Elliott eine gute Rendite mit Birch Resources erzielen wird, das aus den Vermögenswerten von Breitburn Energy Partners besteht, die im Rahmen des Insolvenzverfahrens nach Chapter 11 im Jahr 2018 gesichert wurden.

Elliott wurde 1977 von Singer gegründet und verwaltet derzeit rund 51,5 Milliarden Dollar. Er hat sich einen Ruf als einer der beeindruckendsten aktivistischen Investoren erworben, der es mit Unternehmensriesen wie AT&T Inc und SoftBank Group Corp. zu tun hat.

Über seinen Private-Equity-Arm Evergreen Coast Capital ist Elliott verstärkt in fremdfinanzierte Übernahmen eingestiegen. In diesem Jahr hat Elliott den Kauf des TV-Rating-Anbieters Nielsen Holdings für 10,1 Milliarden Dollar und die Übernahme des Softwareunternehmens Citrix Systems für 16,5 Milliarden Dollar vereinbart.