Nach einem turbulenten Jahrzehnt, in dem die Gewinne im Kerngeschäft Handel durch die nach der Finanzkrise 2007-09 eingeführten strengeren Vorschriften geschmälert wurden, will sich die führende Investmentbank der Wall Street neu aufstellen.

Das Unternehmen plant, einige bestehende Ziele zu verbessern und neue hinzuzufügen, so Personen, die mit dem Plan vertraut sind. Wichtige Rentabilitätsziele werden angehoben und neue Ziele für das Wachstum des aufstrebenden Verbrauchergeschäfts der Bank gesetzt. Reuters berichtete im Dezember über die anstehenden Ziele.

Die Bank hat im vergangenen Jahr einen Rekordgewinn erzielt, der durch eine Bonanza von Geschäftsabschlüssen und Handelsgeschäften begünstigt wurde, die zum Teil durch die Liquiditätszufuhr der Federal Reserve in die Kapitalmärkte angeheizt wurde, um die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zu mildern.

Das günstige Marktumfeld hat dazu beigetragen, dass Goldman die auf dem allerersten Investorentag im Januar 2020 gesetzten Ziele erreicht hat. Damals erläuterte Chief Executive David Solomon seine Vision für die Verjüngung einer Bank, die seit der Finanzkrise 2007-09 hinter ihren Konkurrenten zurückgeblieben war.

Der ursprüngliche Plan zielte darauf ab, Goldman in Geschäftsbereiche mit besser vorhersehbaren Ertragsströmen zu diversifizieren, wie z. B. das Verbraucher- und Transaktionsbanking, und das Handels- und Investmentbankinggeschäft umzugestalten, um beständigere Erträge zu erzielen.

Zwei Jahre nach dem Investorentag wird Solomon auf diesen Grundlagen aufbauen, wenn er auf einer von der Credit Suisse in Florida veranstalteten Konferenz über die Strategie und die Ziele des Unternehmens informiert, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.

Goldman Sachs lehnte eine Stellungnahme ab.

Die Präsentation findet zu einem kritischen Zeitpunkt statt. Der Wert der Aktien der Bank hat sich seit dem Beginn der Pandemie im März 2020 mehr als verdreifacht und erreichte am 27. August 2021 ein Allzeithoch. Seitdem sind sie jedoch um 14 % gesunken, da Analysten sich fragen, wie sich das Geschäft entwickeln wird, wenn sich die Marktbedingungen normalisieren. Die Aktie des Konkurrenten Morgan Stanley ist in diesem Zeitraum um 4 % gesunken, die von JPMorgan um 5 %.

Die Aktien von Goldman werden derzeit zum 1,3-fachen des Wertes der Vermögenswerte der Bank gehandelt, während Morgan Stanley, traditionell der größte Konkurrent, fast zum 2-fachen seines Buchwertes gehandelt wird.

Daher muss Solomon die Anleger davon überzeugen, dass seine Strategie mit der Zeit zu einer Neubewertung führen wird.

"Morgan Stanley ist mit seinen gut diversifizierten und bewährten Geschäftsbereichen Goldmans unfertigen Diversifizierungsplänen in den Bereichen Verbraucherfinanzierung, Kreditkarten, Großkundenkreditgeschäft und Zahlungsverkehr weit voraus", so David Hendler, Gründer von Viola Risk Advisers.

Die Bank wird neue mittelfristige Ziele für die Eigenkapitalrendite (RoE) und die Rendite des materiellen Eigenkapitals (RoTE) von mindestens 15 % setzen, verglichen mit den vorherigen Zielen von 13 % bzw. 14 %, wie Reuters im Dezember berichtete.

Goldman wird neue Wachstumsziele für sein Verbrauchergeschäft vorlegen, so mit der Angelegenheit vertraute Personen. Es wird jedoch kein Ziel mehr festlegen, wann dieses Geschäft die Gewinnschwelle erreichen wird. Stattdessen konzentriert sich das Unternehmen auf die Erzielung von Umsatzwachstum.

Das Verbrauchergeschäft, das nach dem Gründer der Bank Marcus benannt ist, wurde 2016 eingeführt. Ursprünglich wurde erwartet, dass es im Jahr 2021 Gewinne erwirtschaftet, aber die Kosten für Investitionen in neue Produkte und Akquisitionen haben diesen Zeitpunkt nach hinten verschoben.

Um das Wachstum des Verbrauchergeschäfts zu beschleunigen, kaufte Goldman im September letzten Jahres für 2,2 Milliarden Dollar GreenSky, eine Fintech-Plattform, die Darlehen für die Renovierung von Häusern anbietet. Außerdem investiert die Bank in die Einführung eines Marcus-Girokontos noch in diesem Jahr.

Die Bank versucht auch, ihre Kerngeschäftsfelder Handel und Investmentbanking nachhaltiger zu gestalten.

Im Handel macht sie mehr Geschäfte mit den 100 größten institutionellen Kunden weltweit. Dies hat dazu beigetragen, dass die Bank Marktanteile hinzugewonnen hat, und die Führungskräfte sind zuversichtlich, dass sie diese halten kann.

Im Investmentbanking hat Goldman seine zusätzliche Stärke in der Beratung von Blue-Chip-Unternehmen bei Transaktionen durch einen größeren Marktanteil bei der Beratung von mittelständischen Unternehmen ergänzt.

Die Bank hat auch ihr Vermögensverwaltungs- und Wealth-Management-Geschäft ausgebaut.

Diese Initiativen rechtfertigen es, dass die Bank ihr mittelfristiges RoTE-Ziel anhebt, obwohl sich die Handels- und Investmentbanking-Aktivitäten verlangsamen, sagen Mitarbeiter der Bank.