COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT Das in den USA börsennotierte Unternehmen leistete Pionierarbeit mit einem innovativen Geschäftsmodell, das viele Luxusmarken davon überzeugte, sich dem Online-Handel zuzuwenden.
Aufgrund der hohen Technologie- und Marketingkosten hat es jedoch noch nicht die Gewinnschwelle erreicht und leidet darunter, dass die US-Einzelhändler ihre Bestellungen kürzen und ein größerer Teil des Inventars von den Marken und nicht von ihren Großhandelskunden stammt - was bedeutet, dass Farfetch weniger Spielraum hat, um Kunden mit Werbeaktionen anzulocken.
Die Aktien des Unternehmens haben in den letzten zwei Jahren mehr als 90 % ihres Wertes verloren. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens ist von 26 Milliarden Dollar auf etwas mehr als 1 Milliarde Dollar gesunken.
Im August brachen sie an einem einzigen Tag um 40 % ein, nachdem das Unternehmen aufgrund einer schwächer als erwarteten Nachfrage in den Schlüsselmärkten USA und China einen düsteren Ausblick auf den Jahresumsatz gegeben hatte.
Richemonts Deal, eine 47,5-Beteiligung an dem verlustreichen Unternehmen YNAP im Tausch gegen mehr als 50 Millionen Farfetch-Aktien zu verkaufen, wurde im August 2022 bekannt gegeben und führte dazu, dass der Schweizer Konzern eine Wertberichtigung in Höhe von 2,7 Milliarden Euro (2,9 Milliarden Dollar) verbuchte.
Im Rahmen der Vereinbarung kann Farfetch auch die verbleibenden Aktien von YNAP über ein Put- und Call-Optionsprogramm erwerben.
Die EU-Wettbewerbshüter können den Deal mit oder ohne Abhilfemaßnahmen genehmigen oder eine viermonatige Untersuchung einleiten, wenn sie ernsthafte Bedenken haben.
Die Analysten von Bernstein sagten diese Woche, dass die Probleme von Farfetch Fragen für Richemont aufwerfen, das im Rahmen des Deals sein Online-Geschäft auf eine von Farfetch betriebene Technologie übertragen und eine Kreditfazilität in Höhe von 450 Millionen Dollar bereitstellen wird, wodurch es noch stärker mit dem Online-Händler verflochten wird. "Farfetch könnte überleben, wenn es seinen Fokus einschränkt, aber es wird den Aktienkurs von Richemont so lange belasten, bis das Unternehmen die Bedenken der Investoren darüber ausräumt, wie weit es bereit ist, seinem neuen Partner zu helfen", so Bernstein.
Farfetchs Probleme "könnten Auswirkungen auf eine bereits angeschlagene Branche haben", so Bernstein, da mehr als 500 italienische Boutiquen von der Plattform abhängen und die Kaufhäuser Harrods und Bergdorf Goodman auf deren Technologie angewiesen sind.
($1 = 0,9477 Euro)
