Die jüngsten Schwierigkeiten der China Evergrande Group bei der Umsetzung eines seit langem anhängigen Umschuldungsplans führten am Montag zu einem Ausverkauf der Aktien des Unternehmens und anderer Unternehmen, da die Sorgen um den krisengeschüttelten Immobiliensektor nach einer kurzen Atempause wieder aufflammten.

Evergrande, der am höchsten verschuldete Immobilienentwickler der Welt, der zum Aushängeschild der chinesischen Immobilienkrise geworden ist, bemüht sich um die Zustimmung seiner Gläubiger zu einem Umschuldungsplan, nachdem er 2021 in Verzug geraten war.

Im Rahmen des im März dieses Jahres vorgestellten Plans schlug Evergrande den Offshore-Gläubigern unter anderem vor, ihre aktuellen Schulden in neue Anleihen mit Laufzeiten von 10 bis 12 Jahren zu tauschen.

In einer unerwarteten Entwicklung sagte das angeschlagene Bauunternehmen am späten Sonntag, dass es aufgrund der laufenden Ermittlungen gegen seine wichtigste inländische Tochtergesellschaft Hengda Real Estate Group Co Ltd. nicht in der Lage sei, neue Anleihen auszugeben.

Hengda sagte letzten Monat, dass die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde gegen das Unternehmen wegen mutmaßlicher Verstöße bei der Offenlegung von Informationen ermittelt.

Die Aktien von Evergrande brachen am Montag um bis zu 24% ein, während der Hongkonger Hang Seng Mainland Property Sector Index 3,7% niedriger notierte.

"Der Plan zur Umstrukturierung der Schulden steckt jetzt fest und kann nicht weitergehen", sagte Steven Leung, Verkaufsdirektor bei UOB Kay Hian in Hongkong. "Andere Optionen, wie die Umwandlung der Schulden in Aktien anderer börsennotierter Unternehmen, werden jetzt ebenfalls als nicht praktikabel angesehen."

Die Offshore-Umschuldung von Evergrande umfasst einen Gesamtbetrag von 31,7 Mrd. $, der Anleihen, Sicherheiten und Rückkaufverpflichtungen einschließt, was sie möglicherweise zu einer der weltweit größten Umschuldungen dieser Art macht.

Die jüngsten Probleme des Bauträgers machen eine kurze Atempause für den chinesischen Immobiliensektor, der etwa ein Viertel der Wirtschaft ausmacht, wieder zunichte, nachdem Peking Unterstützungsmaßnahmen ergriffen hat und zwei andere große Bauträger Schuldenabkommen mit ihren Gläubigern geschmiedet haben.

"Die Besorgnis über die finanzielle Gesundheit (der Bauträger) trübt immer noch den Immobiliensektor, vor allem bei den kleineren Bauträgern, die einen hohen Verschuldungsgrad haben, aber nur wenige Immobilienprojekte in Angriff nehmen", sagte Leung.

ANTRAG AUF LIQUIDATION

Eine Reihe führender chinesischer Bauträger sind mit ihren Auslandsschulden in Verzug geraten, seit der Immobiliensektor 2021 von einer beispiellosen Liquiditätskrise heimgesucht wurde, nachdem die Aufsichtsbehörden den durch Schulden angeheizten Bauboom eingedämmt hatten.

Viele der säumigen Bauträger haben versucht, die Zustimmung ihrer Offshore-Gläubiger zu Umschuldungsplänen zu erhalten, um einen chaotischen Zusammenbruch oder ein Liquidationsverfahren zu vermeiden.

Nicht viele dieser Pläne waren erfolgreich.

Der Bauträger China Oceanwide Holdings Ltd, der seinen Verpflichtungen nicht nachgekommen ist, teilte am Montag in einem Börsenbericht mit, dass ein Gericht auf den Bermudas die Liquidation des Unternehmens angeordnet und einen gemeinsamen vorläufigen Insolvenzverwalter ernannt hat.

Die jüngste Blockade des Umschuldungsplans von Evergrande eröffnet eine neue Front für das Bauunternehmen, nur eine Woche nachdem die Polizei einige Mitarbeiter der Vermögensverwaltungseinheit festgenommen hatte und die Aktien des Unternehmens auf Talfahrt gingen.

Anfang dieses Monats erklärte Evergrande, dass es eine Entscheidung über die Umstrukturierung der Offshore-Schulden von September auf nächsten Monat verschoben habe, um den Inhabern seiner Schulden mehr Zeit zu geben, seinen Vorschlag zu prüfen.

Evergrande benötigt die Zustimmung von mehr als 75% der Inhaber jeder Anleiheklasse, um den Plan zu genehmigen.

Die Entwicklung bei Evergrande kommt zu einem Zeitpunkt, an dem führende Bauträger wie Country Garden darum kämpfen, einen Zahlungsausfall zu vermeiden, was die Stimmung der Hauskäufer trotz der zahlreichen Unterstützungsmaßnahmen Pekings zur Stützung des Sektors und zur Ankurbelung der Immobiliennachfrage gedrückt hält.

Ende August lag die Gesamtfläche der unverkauften Wohnungen bei 648 Millionen Quadratmetern, wie aus den jüngsten Daten des Nationalen Statistikamtes (NBS) hervorgeht.