Vertragsarzneimittelhersteller, die den boomenden Markt für Medikamente zur Gewichtsreduzierung anzapfen wollen, investieren Milliarden von Dollar in die Erweiterung oder den Bau von Fabriken, die die Injektionspens abfüllen, mit denen Behandlungen wie Wegovy von Novo Nordisk verabreicht werden.

In Interviews mit einem Dutzend Führungskräften, Analysten und Investoren wurde deutlich, dass pharmazeutische Dienstleistungsunternehmen sich darum drängeln, mehr von der spezialisierten Arbeit des Abfüllens der Spritzen, die in den Pens verwendet werden, zu übernehmen.

"Jeder Auftragsfertiger, der über sterile Abfüllkapazitäten verfügt, will diese ausbauen, um weiter voranzukommen, denn es geht nicht mehr nur um Wegovy", sagte Tejas Savant, Senior Healthcare Equity Analyst bei Morgan Stanley. "Sie haben auch Lillys Mounjaro und andere im Visier.

Die Verkäufe von Wegovy, dem ersten Medikament einer neuen Generation von Fettleibigkeitstherapien, die die appetitzügelnden Hormone des Körpers nachahmen, sind seit seiner Markteinführung in den Vereinigten Staaten im Juni 2021 sprunghaft angestiegen.

Es wird erwartet, dass Mounjaro von Eli Lilly in diesem Jahr in den Vereinigten Staaten zur Gewichtsreduktion zugelassen wird.

Die wöchentlichen Injektionen zur Gewichtsreduzierung gehören zu einer Klasse von Medikamenten, die als GLP-1-Agonisten bekannt sind. Analysten schätzen, dass diese innerhalb eines Jahrzehnts bis zu 100 Milliarden Dollar wert sein könnten, einschließlich der oralen Behandlungen, die derzeit von Pfizer und anderen entwickelt werden.

Der CEO von WuXi Biologics, Chris Chen, sagte gegenüber Reuters, dass sein Unternehmen mit Kunden über die Nutzung der Kapazitäten für vorgefüllte Spritzen spricht, die es in einer deutschen Fabrik installiert, die es im Jahr 2020 gekauft hat.

Er bezeichnete das Interesse als "ziemlich hoch" und sagte, er wolle weitere Fabriken in Europa kaufen, um GLP-1-Kunden zu bedienen, nannte aber keine Einzelheiten.

Catalent baut in den Fabriken in Anagni (Italien) und Bloomington (Indiana) in den Vereinigten Staaten "erhebliche" Kapazitäten für vorgefüllte Spritzen auf, sagte Cornell Stamoran, Vizepräsident für Unternehmensstrategie und Regierungsangelegenheiten. Sie werden 2024 in Betrieb gehen.

Das US-Unternehmen übernimmt bereits die Abfüllarbeiten für Wegovy.

Der Wettlauf um das Geschäft unter den Auftragsentwicklungs- und -herstellungsunternehmen (CDMOs) begann letztes Jahr. Seitdem haben Unternehmen wie Lonza, Fujifilm Diosynth Biotechnologies, eine Tochtergesellschaft der Fujifilm Corp, und das deutsche Unternehmen Vetter etwa ein halbes Dutzend Projekte im Wert von mindestens 3 Milliarden Dollar angekündigt.

Und da Lilly die Markteinführung von Mounjaro vorbereitet und Novo selbst bei der Einführung von Wegovy in weiteren Märkten mit der Nachfrage kämpft, beschleunigt sich das Tempo.

Thermo Fisher, ein weiterer Partner von Novo, rüstet seine Anlagen zur Abfüllung von COVID-19-Impfstoffspritzen um, um auch Pens für Adipositas- und Diabetesmedikamente abfüllen zu können, wie CEO Marc Casper letzten Monat auf einer Gesundheitskonferenz von Morgan Stanley erklärte.

Er sagte, es gebe einen großen Kapazitätsmangel. Ein Sprecher des Unternehmens lehnte eine Stellungnahme ab.

Alle von Reuters befragten Unternehmen lehnten es ab, die Bedingungen potenzieller Verträge oder Kunden zu nennen.

VON COVID ZU FETTLEIBIGKEIT

Große Arzneimittelhersteller beauftragen CDMOs, wenn es ihnen an internem Fachwissen oder an Größe fehlt. Die Abfüllung der Spritzen erfolgt unter sterilen Bedingungen, um eine Kontamination zu vermeiden, bevor die Pens zusammengesetzt und verpackt werden und dann von den Großhändlern an Apotheken und Kliniken versandt werden.

Novo gibt Milliarden aus, um seine eigene Wegovy-Produktion zu erhöhen und plant, zusätzlich zu den drei von Catalent und Thermo betriebenen Auftragsfertigungsstätten weitere hinzuzufügen.

Dennoch werden die Engpässe bis ins nächste Jahr andauern.

Lilly erhöht auch die internen Kapazitäten, nutzt aber vorerst ein "umfangreiches Portfolio" von CDMOs, sagte ein Sprecher, ohne diese zu nennen. Versuche mit dem Medikament Mounjaro zeigten eine höhere Wirksamkeit als Wegovy.

Das Marktforschungsunternehmen The Insight Partners prognostiziert, dass sich der Markt für Fertigarzneimittel zwischen 2019 und 2027 mehr als verdoppeln wird, auf 12,5 Milliarden Dollar. Das ist etwa doppelt so viel wie bei Tabletten oder Kapseln, sagte ein Branchenexperte.

Neue GLP-1-Geschäfte könnten den Verlust von COVID-19-Impfstoffverträgen mehr als ausgleichen, sagten Führungskräfte.

Der U.S. Inflation Reduction Act kurbelt auch die Entwicklung von biologischen Medikamenten an, von denen einige injiziert werden. Injektionspräparate werden zunehmend in der Altenpflege eingesetzt, und einige neue Medikamente gegen Alzheimer und generische Arthritis werden per Injektion verabreicht.

Aber GLP-1 ist der Hauptgrund für Investitionen, so die Unternehmen.

Viele Projekte werden erst im nächsten Jahr oder in einigen Fällen im Jahr 2026 abgeschlossen sein, was bedeutet, dass es wahrscheinlich weiterhin zu Lieferengpässen kommen wird. Ein Investor aus dem Gesundheitswesen sagte, dass die Fähigkeit der CDMOs, ihre Kapazitäten zu erhöhen, darüber entscheiden wird, wie schnell der Markt für Medikamente gegen Fettleibigkeit wächst.

In der Zwischenzeit sind Catalent und Thermo aufgrund ihrer bestehenden Kapazitäten "in der ersten Reihe" und führen den Markt an, so Barclays-Analyst Luke Sergott.

Die Aktien von Catalent werden nach Angaben der LSEG derzeit mit dem 42-fachen der für die nächsten 12 Monate erwarteten Gewinne gehandelt - das ist mehr als das 28-fache für Lonza und das 21-fache für Thermo und spiegelt die derzeitige Dominanz des Unternehmens im Adipositasmarkt trotz einiger Qualitätsprobleme wider. Reuters berichtete im Juli, dass Qualitätsmängel in der Brüsseler Fabrik von Catalent zu Engpässen bei Wegovy geführt hatten.

Führungskräfte sagten, dass das Gerangel um Kapazitäten nicht zu einem Überschuss führen würde.

"Aus meiner 30-jährigen Erfahrung in der Branche weiß ich, dass CDMOs nicht nach dem Motto 'Bau es und sie werden kommen' vorgehen. So baut man kein CDMO-Geschäft auf, das Bestand hat", sagte Stamoran von Catalent.

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