Die am Montag bekannt gegebene Übernahme von Global Blood Therapeutics durch Pfizer im Wert von 5,4 Mrd. USD ist der vierte Deal in diesem Sektor, seit der Pharmariese im Mai Biohaven für 11,6 Mrd. USD gekauft hat, was den Optimismus verstärkt, dass große Arzneimittelhersteller wieder auf dem Markt sind, um billigere Firmen zu übernehmen.

Branchenexperten sagen voraus, dass Biotech-Firmen, die kurz vor der Markteinführung ihres Produkts stehen oder bereits über ein zugelassenes Medikament verfügen, wahrscheinlich zu Fusions- und Übernahmezielen für große Arzneimittelhersteller werden, von denen einige mit dem Auslaufen der Patente für ihre Cash-Cow-Medikamente konfrontiert sind.

GRAFIK: Fusionen und Übernahmen in der Biotechnologie seit der Übernahme von Biohaven durch Pfizer ()

"(Es gab) Übernahmen von Unternehmen mit Vermögenswerten in der Spätphase und auch das Thema der Large-Cap-Unternehmen, die ein Auge auf Mid-Caps haben, die sich Blockbustern nähern", sagte Gregory Renza, Analyst bei RBC Capital Markets. "Es ist also wichtig, die Portfolios aufzufüllen und solche Unternehmen zu finden.

Die Aktien von Biotech-Unternehmen wurden in den letzten Monaten stark gebeutelt, da die Anleger nach einem starken Anstieg der Bewertungen im Jahr 2021 Gewinne verbuchten, wobei die Talfahrt durch einen Mangel an großen Abschlüssen und einen Mangel an positiven Daten aus klinischen Studien noch verstärkt wurde.

Der Nasdaq Biotechnology Index fiel in diesem Jahr um fast 28%, bis im Mai der Deal zwischen Pfizer und Biohaven bekannt gegeben wurde. Seitdem ist der Index um über 18% gestiegen.

Der SPDR S&P Biotech ETF ist in diesem Zeitraum ebenfalls um 34% gestiegen, während der iShares Biotechnology ETF um etwa 19% zugelegt hat.

GRAFIK: Entwicklung des Nasdaq Biotech-Index und der Biotech-ETFs (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdvxozxyxpx/SnP%20Biotech%20ETF%20NBI%20index.JPG)

"Der Schritt von Pfizer hat den Vorständen der großen Pharmakonzerne vor Augen geführt, dass, wenn Sie nicht auf dem Markt sind und diese Unternehmen kaufen, solange sie billig sind, Ihre Konkurrenten es tun werden", sagte Thomas Hayes, Vorsitzender und Managing Member von Great Hill Capital in New York.

Dennoch sind nicht alle Analysten davon überzeugt, dass die Talsohle bei diesen Aktien erreicht ist, und glauben, dass die Biotechs noch einen weiten Weg vor sich haben, vor allem wenn man bedenkt, wie risikoreich das Geschäft ist.

"Ich glaube nicht, dass wir das Finanzierungsniveau von 2021 wieder erreichen werden... aber wir sehen einen schönen Tugendzyklus mit guten Daten, mehr Kapital in diesem Bereich und mehr Fusionen und Übernahmen", sagte Sean Sun, Portfoliomanager bei Thornburg Investment Management.

Die Stimmung in dem angeschlagenen Sektor hat sich im letzten Monat verbessert.

Im Juli flossen etwa 86 Millionen Dollar in den iShares Biotechnology ETF, verglichen mit 7 Millionen Dollar im Juni, nachdem in den beiden vorangegangenen Monaten Abflüsse zu verzeichnen waren, so die Daten von Refinitiv Lipper.

Die Anzahl der Aktien im Biotech-Index, die unter ihrem Barwert gehandelt werden, hat sich ebenfalls verringert. Einer von vier Biotech-Titeln, die im Index enthalten sind, wird jetzt unter ihrem Cash-Level gehandelt, während es in der letzten Juniwoche noch einer von drei war, wie die Daten von Refinitiv zeigen.

"Die Fundamentaldaten sind nach wie vor stark, die Bewertungen haben sich korrigiert und die Übernehmer haben eine Menge Geld", sagte Lee Brown, Global Healthcare Leader beim Investment Research-Unternehmen Third Bridge. "Es ist also eine Art - lasst uns feiern."