Der Bericht des Handelsministeriums vom Montag, der auf einen robusten Beschäftigungszuwachs im März und einen Anstieg der Verbraucherinflation folgte, hat die Erwartungen gestärkt, dass die US-Notenbank ihre Zinssenkung bis September aufschieben könnte.
Dies veranlasste die Wirtschaftsexperten von Morgan Stanley dazu, ihre Schätzung für das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im ersten Quartal von 2,4% auf 2,7% auf Jahresbasis anzuheben. Im vierten Quartal war die Wirtschaft mit einer Rate von 3,4% gewachsen.
"Die anhaltende Widerstandsfähigkeit des Konsums ist ein weiterer Grund für die Vermutung, dass die Fed länger warten wird, bevor sie die Zinsen senkt, was unserer Meinung nach erst im September der Fall sein wird", sagte Andrew Hunter, stellvertretender US-Chefvolkswirt bei Capital Economics.
Die Einzelhandelsumsätze stiegen im vergangenen Monat um 0,7%, teilte das Census Bureau des Handelsministeriums mit. Die Daten für Februar wurden nach oben korrigiert, so dass die Umsätze um 0,9% statt der zuvor gemeldeten 0,6% gestiegen sind.
Von Reuters befragte Ökonomen hatten für März einen Anstieg der Einzelhandelsumsätze um 0,3% prognostiziert, die sich hauptsächlich auf Waren beziehen und nicht um die Inflation bereinigt sind. Im Jahresvergleich stiegen die Umsätze im März um 4,0%.
Trotz höherer Inflation und höherer Kreditkosten halten sich die Ausgaben dank des robusten Arbeitsmarktes weiterhin in Grenzen und widerlegen die Vorhersagen, dass die Haushalte mit niedrigem Einkommen in Not geraten.
Die jüngsten Kreditkartendaten der Bank of America zeigen, dass die Ausgaben der Haushalte mit niedrigerem Einkommen weiterhin höher sind als die der Haushalte mit höherem Einkommen.
"Ein wichtiger Grund dafür ist, dass Verbraucher mit niedrigerem Einkommen zwar unverhältnismäßig stark von der Inflation betroffen sind, aber auch die größten Nutznießer des robusten Arbeitsmarktes sind", schreiben die Ökonomen der Bank of America Securities in einer Notiz. "Arbeitnehmer mit niedrigerem Einkommen haben seit Beginn der Pandemie die größten kumulierten Lohnzuwächse verzeichnet."
Im ersten Quartal stieg die Zahl der Arbeitsplätze um durchschnittlich 276.000 pro Monat, verglichen mit 212.000 im Zeitraum Oktober-Dezember. Das Lohnwachstum liegt im Jahresvergleich weiterhin bei über 4,0%.
WIDERSTANDSFÄHIGER VERBRAUCHER
Die Umsätze im letzten Monat wurden durch eine 2,7%ige Beschleunigung der Online-Einnahmen angekurbelt, die auf einen Anstieg von 0,2% im Februar folgte.
Die Umsätze an Tankstellen stiegen um 2,1%, was auf höhere Preise an der Zapfsäule zurückzuführen ist. Die Preise an der Zapfsäule stiegen im März um etwa 8,1% auf $3,639 pro Gallone, wie Daten der U.S. Energy Information Administration zeigen.
Die Umsätze in Baumärkten und Gartengeschäften stiegen um 0,7%. Die Umsätze im Gaststättengewerbe, der einzigen Dienstleistungskomponente in dem Bericht, stiegen um 0,4%, nachdem sie im Februar um 0,5% gestiegen waren. Ökonomen betrachten das Ausgehen in Restaurants als Schlüsselindikator für die Finanzlage der Haushalte.
Es gab jedoch auch einige Schwachstellen. Die Umsätze im Kraftfahrzeug- und Teilehandel fielen um 0,7%. Die Umsätze in Möbelhäusern gingen um 0,3% zurück, wahrscheinlich weil höhere Hypothekenzinsen den Kauf von Eigenheimen einschränken. Die Umsätze im Sportartikel-, Hobby-, Musikinstrumenten- und Buchhandel fielen um 1,8%.
Dies deutet darauf hin, dass sich die Haushalte weiterhin auf das Wesentliche konzentrieren und ihre Ausgaben für Freizeitaktivitäten zurückschrauben. Die Umsätze in Elektronik- und Haushaltswarengeschäften gingen um 1,2% zurück, während die Umsätze im Bekleidungshandel um 1,6% sanken.
Die Einzelhandelsumsätze ohne Kraftfahrzeuge, Benzin, Baumaterialien und Nahrungsmittel stiegen im März um 1,1%. Die Daten für Februar wurden nach oben revidiert, so dass diese so genannten Einzelhandelsumsätze um 0,3% stiegen, statt wie zuvor gemeldet unverändert zu bleiben.
Die Kerneinzelhandelsumsätze entsprechen am ehesten der Komponente Konsumausgaben des BIP. Der Anstieg der Kernumsätze im Einzelhandel im März und die Aufwärtskorrektur im Februar deuten darauf hin, dass sich das Wachstum der Verbraucherausgaben gegenüber dem robusten Tempo des vierten Quartals nur leicht verlangsamt hat. Volkswirte hatten nach dem Einbruch der Einzelhandelsumsätze im Januar mit einer deutlichen Abkühlung der Verbraucherausgaben gerechnet.
"Angesichts der Tatsache, dass die verschiedenen Konjunkturprogramme ausgelaufen sind und das Geld aus diesen Programmen ausgegeben wurde, stützen sich die Verbraucherausgaben nun fest auf die Einkommen aus den Gehaltsschecks, die zusammen mit dem Arbeitsmarkt weiter wachsen", sagte Robert Frick, Betriebswirt bei der Navy Federal Credit Union. "Das bedeutet, dass sich eine solide Expansion fortsetzen sollte."
