Der aggressive Zinserhöhungszyklus der US-Notenbank im Vergleich zur indischen Zentralbank im vergangenen Jahr hat die Zinsdifferenz zwischen den USA und Indien schrumpfen lassen und die Terminprämien auf ein Niveau gedrückt, das seit über einem Jahrzehnt nicht mehr erreicht wurde.

"Das Niveau der Terminprämie ist so niedrig, dass es für Exporteure ein natürlicher Anreiz ist, keine Dollars zu verkaufen und für Importeure, Dollars zu kaufen", sagte B Prasanna, Global Head - Global Markets - Sales, Trading and Research bei der ICICI Bank gegenüber Reuters.

Die implizite Terminprämie für die 1-jährige Rupie im Jahr 2022 ist von 4,63% auf 1,61% gefallen - den niedrigsten Stand seit über einem Jahrzehnt - und hat das Jahr mit 2,02% beendet.

GRAFIK : Rupien-Terminprämien seit 2009 - https://www.reuters.com/graphics/INDIA-RUPEE/PREMIUMS/zdpxdrrllpx/chart.png

Im Jahr 2022 hob die US-Notenbank die Zinsen um 425 Basispunkte an, während die RBI die Kreditkosten um 225 Basispunkte erhöhte, was zu einem Einbruch der Prämien führte.

"Ich vermute, dass die Rupie nicht über einen Punkt hinaus aufwerten wird", sagte Prasanna und fügte hinzu, dass er erwartet, dass die Währung im laufenden Quartal in einer Spanne von 81,50 bis 83,50 zum Dollar gehandelt wird.

Ein Rückgang des Dollar-Indexes aufgrund einer weniger aggressiven Haltung der US-Notenbank hat dazu beigetragen, dass sich die Rupie von ihrem Rekordtief von 83,30 im Oktober erholen konnte. Am Donnerstag notierte die lokale Währung bei 81,70 zum Dollar.

Die Aussichten für die Rupie bleiben jedoch "grundsätzlich schwach" und das niedrige Niveau der Terminprämien erhöht "die Neigung der Importeure, sich abzusichern", sagte Bhaskar Panda, Leiter der Treasury-Abteilung für Übersee bei der HDFC Bank.

"Das Prämienniveau wirkt sich in gewissem Maße auf das Verhalten von Importeuren und Exporteuren aus.

Die indische Rupie ist in den letzten drei Sitzungen um fast 1,4% gestiegen. Die HDFC Bank geht jedoch nicht davon aus, dass sich diese Entwicklung fortsetzt und rechnet auch für das laufende Quartal mit einer Spanne von 81,50-83,50 für die Einheit.

Die schwächere Tendenz der Rupie und die günstigen Prämien machen es wahrscheinlicher, dass Importeure sich absichern werden, sagte Madhavi Arora, leitende Ökonomin bei Emkay Global Financial Services.