Der in Miami ansässige ETF-Sponsor Defiance ETFs LLC hat am Donnerstag den Defiance Nasdaq-100 Enhanced Option Income ETF aufgelegt, den ersten ETF, der die tägliche Generierung von Optionserträgen nutzt, so der ETF-Sponsor in einer Pressemitteilung.
Der ETF zielt darauf ab, die doppelte Popularität von Optionskontrakten mit kurzer Laufzeit und das gestiegene Interesse an ETFs zu nutzen, die versuchen, durch eine Kombination aus dem Verkauf von Optionen und der Anlage in großkapitalisierte US-Aktien Erträge zu erzielen.
Optionskontrakte mit kurzer Laufzeit, die einen Tag oder weniger bis zum Verfall haben - sogenannte 0DTE-Optionen (Zero Days to Expiry) - sind bei den Anlegern im letzten Jahr immer beliebter geworden und machen oft bis zur Hälfte des täglichen Handelsvolumens mit Optionen auf wichtige ETFs und Indizes aus, darunter der S&P 500 und der Invesco QQQ ETF .
Ihre zunehmende Nutzung hat Bedenken hinsichtlich ihrer Risiken und des Potenzials für einen Volatilitätsschock ausgelöst, der auf den breiteren Aktienmarkt übergreifen könnte.
Die Anleger sind auch in Scharen zu ETFs geströmt, die durch den Verkauf von Optionen gegen Aktien Erträge erzielen und die Volatilität des Portfolios verringern wollen.
Ein solcher ETF - der JPMorgan Equity Premium Income ETF - hat sein Vermögen von etwa 12,4 Milliarden Dollar vor einem Jahr auf etwa 29,5 Milliarden Dollar erhöht. Das Vermögen eines anderen, des Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF, ist von 6,9 Milliarden Dollar vor einem Jahr auf 8,1 Milliarden Dollar gestiegen.
"Wenn es etwas gibt, das Anleger unbedingt haben wollen, dann ist es ein stetiger Einkommensstrom, und wir hoffen, dass wir genau das bieten können", sagte Sylvia Jablonski, Chief Executive Officer von Defiance ETFs.
Der neue aktiv verwaltete ETF QQQY strebt monatliche Erträge für Anleger an, indem er Treasuries und kurzlaufende Nasdaq-100-Indexoptionen kombiniert. Der Fonds wird versuchen, Erträge durch den Verkauf von 0DTE-Put-Optionen zu erzielen, um die Prämie in diesen hochvolatilen Derivatkontrakten zu erzielen, so der ETF-Sponsor.
"QQQY versucht, rechtzeitig zwei Wunden zu kratzen: potenzielle Erträge aus einem Vermögenswert, der normalerweise keine Erträge generiert, und ein Engagement in der plötzlichen Popularität des Handels mit ODTE-Optionen", sagte Lois Gregson, Senior ETF-Analystin bei FactSet Research Systems.
Gregson warnte jedoch, dass die Abhängigkeit des ETFs von den hochvolatilen 0DTE-Optionen ihn anfällig für Verluste machen könnte.
"Der Fonds 'wettet' darauf, dass der Markt häufiger steigt als fällt", sagte Gregson und wies darauf hin, dass der Portfoliomanager die Short-Put-Optionen möglicherweise mit Verlusten zurückkaufen müsste.
"Die Strategie ist vergleichbar mit dem Aufsammeln von Groschen vor einem Bulldozer. Das Ertragspotenzial ist da, aber es kann auch passieren, dass man überrollt wird", so Gregson.
Defiance ETFs wird in Kürze zwei weitere ETFs auflegen - den Defiance S&P 500 Enhanced Options Income ETF und den Defiance R2000 Enhanced Options Income ETF, die eine ähnliche Strategie verfolgen und auf den S&P 500 bzw. den Russell 2000 Index setzen werden.
Der Erfolg des neuen ETF könnte vom anhaltenden Wachstum des Interesses an kurzlaufenden Optionen abhängen, so Seth Golden, Präsident des Investment Research Unternehmens Finom Group.
Golden sagte, er werde die Liquidität und das Handelsvolumen für das neue Produkt beobachten, um seine Rentabilität zu beurteilen.
Die Anteile des ETF wurden um 12:45 Uhr (1645 GMT) mit etwa 7.000 Anteilen gehandelt, die den Besitzer wechselten und lagen bei 20,13 $. (Berichterstattung von Saqib Iqbal Ahmed; Redaktion: Richard Chang, Ira Iosebashvili und Daniel Wallis)
