Falls es noch Zweifel an einer erneuten Beschleunigung der Weltwirtschaft bis ins Jahr 2023 gab, hat Chinas Wirtschaftsboom im Februar diese Zweifel wahrscheinlich ausgeräumt.

Und nach einem herben Rückschlag für Aktien und Anleihen im Februar müssen die Anleger nun beurteilen, ob der sich abzeichnende wirtschaftliche Aufschwung nachhaltig ist, wenn man bedenkt, dass er die Inflation und die Zinserwartungen in die Höhe treibt.

Der März könnte ein chaotischer Monat werden.

Die Produktion in China wuchs im Februar so schnell wie seit mehr als einem Jahrzehnt nicht mehr und übertraf damit die Erwartungen, da die Produktion nach der Aufhebung der COVID-19-Beschränkungen stark anstieg.

Die abrupte Aufhebung der COVID-Beschränkungen scheint eines der schlimmsten Jahre für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt seit fast einem halben Jahrhundert beendet zu haben.

Nach dem schwächsten Februar seit 40 Jahren erholte sich der Hang Seng Aktienindex in Hongkong am Mittwoch um mehr als 4%, und auch Shanghai legte um 1% zu. Chinas Offshore-Yuan legte ebenfalls um 1% gegenüber dem Dollar zu.

Angesichts der zunehmend angespannten geopolitischen Lage wird die Erholung für Peking eine Erleichterung sein, da am Sonntag das jährliche Parlament Chinas eröffnet wird und Präsident Xi Jinping mit der größten Regierungsumbildung seit einem Jahrzehnt die Kontrolle verschärft.

Für den Rest der Weltmärkte, die durch zunehmend unangenehme Inflationsdaten aus Europa und den Vereinigten Staaten erschüttert werden, stellt sich die Frage, inwieweit die Wiedereröffnung Chinas eine Rezession abwendet oder nur die Rohstoff- und Inputpreise erneut antreibt.

Da die Produktion in den Fabriken der Eurozone zum ersten Mal seit Mai wieder zugenommen hat, schienen sich die Inflationswerte der deutschen Bundesländer am Mittwoch mit den Daten zu decken, die zeigen, dass der jährliche Preisanstieg im vergangenen Monat wieder zugenommen hat.

Dies ermutigt sowohl die Falken in der Europäischen Zentralbank als auch die Märkte, die darauf bedacht sind, den Zinshorizont neu einzuschätzen.

Goldman Sachs hob zum zweiten Mal innerhalb weniger Wochen seine Schätzung für den Höchststand der EZB-Zinsen an und sagte, man erwarte nun, dass die Zinsen auf der Mai-Sitzung um 50 Basispunkte angehoben werden, so dass der "Endsatz" im Juni bei 3,75% liegen werde.

Die Geldmärkte sind bereits darüber hinausgegangen und rechnen nun mit einem um fast 150 Basispunkte höheren EZB-Spitzensatz von 3,90% zum Jahresende.

Obwohl die Daten zum Verbrauchervertrauen und zum Immobilienmarkt in den USA am Dienstag einige der Behauptungen über die Wiedererwärmung in Frage stellten, gehen die Märkte nun davon aus, dass die Spitzenzinsen der Federal Reserve im Juli bei 5,42% liegen werden. Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen stiegen auf ihren höchsten Stand seit fast vier Monaten und erreichten 4,86%.

Die Inflationserwartungen an den Märkten steigen auch in den Vereinigten Staaten und in Europa, wobei die 5-Jahres-Termin-Inflationsswaps in Europa zum ersten Mal seit mindestens 13 Jahren nahe 2,5% liegen.

Der Euro legte am Mittwoch gegenüber dem Dollar zu.

Auch gegenüber dem Pfund Sterling legte er zu, da Großbritannien, wie so oft in diesem Jahr, einen düsteren Ton anschlug.

Die britischen Hauspreise sind im vergangenen Monat zum ersten Mal seit fast drei Jahren auf Jahresbasis gesunken, wie der Hypothekenfinanzierer Nationwide mitteilte. Und der Hausbauer Persimmon brach um fast 10% ein, nachdem er davor gewarnt hatte, dass die Verlangsamung des Immobilienmarktes und die höheren Hypothekenzinsen die Gewinne und die Ziele für den Hausbau beeinträchtigen würden.

Die europäischen Börsen und die US-Aktienfutures lagen dagegen leicht im Plus.

Reuters-Quellen zufolge bereitet Tesla eine Überarbeitung der Produktion seines meistverkauften Model Y vor. Der Vorstandsvorsitzende Elon Musk sagte, er werde den dritten Teil des "Masterplans" des Elektroautoherstellers auf einer Veranstaltung für Investoren im Laufe des Mittwochs erläutern.

Die an der Frankfurter Börse notierten Aktien des COVID-19-Impfstoffherstellers Novavax fielen am Mittwoch um 26%, nachdem das Unternehmen am Vortag Zweifel an seiner Fähigkeit geäußert hatte, im Geschäft zu bleiben.

BNP Paribas fielen um 2,9%, nachdem die belgische staatliche Beteiligungsagentur SFPI mitgeteilt hatte, dass das Land den Verkauf eines Drittels seiner 7,8%igen Beteiligung an der Bank vorbereitet. Euronext hat sein indikatives Angebot in Höhe von 5,5 Milliarden Euro ($5,9 Milliarden) für den Kauf des Fondsvertriebs Allfunds zurückgezogen.

Wichtige Entwicklungen, die für die US-Märkte im weiteren Verlauf des Mittwochs richtungsweisend sein könnten:

* Umfragen zum verarbeitenden Gewerbe in den USA und weltweit im Februar, Bauausgaben in den USA im Januar

* Der Präsident der Minneapolis Federal Reserve, Neel Kashkari, spricht, der italienische Zentralbankchef Ignazio Visco spricht

* G20-Außenminister treffen sich in Neu Delhi

* U.S. Unternehmensgewinne: Salesforce, Lowe's, Dollar Tree, Snowflake, NIO usw.

($1 = 0,9389 Euro)

Grafik: Chinas Fabrikaktivität auf einem Jahrzehnthoch https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/PMI/gdpzqmkngvw/chart.png

Grafik: Erster Rückgang seit fast drei Jahren https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-ECONOMY/HOUSEPRICES/dwpkdzkmdvm/chart.png

Grafik: Prognostizierte Strategie mit der besten Performance 2023 https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-HEDGEFUNDS/akveqoezgvr/chart_eikon.jpg