Japan drängt beim G7-Treffen erneut darauf, die Yen-Bären in Schach zu halten

* Japan setzt sich erfolgreich dafür ein, dass die G7 ihre Devisenverpflichtung bekräftigt

* Hoher Währungsdiplomat spricht von der Möglichkeit einer Yen-Intervention

* BOJ-Chef zuversichtlich für Wirtschaft, hält Chance auf Zinserhöhung aufrecht

* Ueda warnt nicht vor Renditeanstieg auf 12-Jahres-Hoch

* Märkte konzentrieren sich auf die Möglichkeit eines Tapering der Anleihen bei der Juni-Sitzung

STRESA, Italien, 27. Mai (Reuters) - Japan hat am Wochenende bei einem Treffen der Finanzchefs der Gruppe der Sieben (G7) erneut versucht, einem übermäßigen Kursverfall des Yen entgegenzuwirken, nachdem der jüngste Anstieg der Anleiherenditen auf ein 12-Jahres-Hoch den hartnäckigen Kursverfall der Währung nicht bremsen konnte.

Die Bemühungen der Regierung und der Zentralbank unterstreichen das Dilemma, in dem sich die politischen Entscheidungsträger befinden, wenn sie versuchen, einen Ausgleich zwischen der Notwendigkeit zu finden, den starken Rückgang des Yen zu stoppen, der den Konsum beeinträchtigt, und gleichzeitig die Kreditkosten niedrig zu halten, um die schwache Wirtschaft zu stützen.

Nach dem Drängen Japans bekräftigten die G7-Finanzminister in einem Kommuniqué, das nach ihrem Treffen in Italien am Samstag veröffentlicht wurde, ihre Verpflichtung, vor einer übermäßigen Volatilität der Wechselkurse zu warnen.

Die Einigung kam zustande, nachdem Japans oberster Währungsdiplomat Masato Kanda am Freitag die Möglichkeit einer erneuten Intervention am Devisenmarkt ins Gespräch gebracht hatte, indem er Reportern mitteilte, Tokio sei "jederzeit" bereit, gegen übermäßige Bewegungen des Yen vorzugehen.

"Wenn es zu übermäßig volatilen Bewegungen kommt, die sich negativ auf die Wirtschaft auswirken, müssen wir Maßnahmen ergreifen, und das wäre auch gerechtfertigt", sagte er.

Der Gouverneur der Bank of Japan (BOJ), Kazuo Ueda, der ebenfalls an dem G7-Treffen teilnahm, signalisierte, dass ein schwacher Konsum oder steigende Anleiherenditen einer Normalisierung der Geldpolitik nicht im Wege stehen werden.

Ueda sagte am Donnerstag, ein Einbruch des Bruttoinlandsprodukts im ersten Quartal ändere nichts an der Einschätzung der BOJ, dass die japanische Wirtschaft auf dem Weg zu einer moderaten Erholung sei. Analysten haben gesagt, dass die BOJ die Zinsen in den kommenden Monaten wahrscheinlich anheben wird, wenn sich die Wirtschaft im Einklang mit ihren Prognosen entwickelt.

Er äußerte sich auch nicht zu dem jüngsten Anstieg der Rendite 10-jähriger Anleihen auf ein 12-Jahres-Hoch, der zum Teil auf die Erwartung des Marktes zurückzuführen ist, dass die BOJ die Anleihekäufe bald in vollem Umfang zurückfahren wird.

"Unsere Grundhaltung ist, dass die langfristigen Zinssätze von den Märkten festgelegt werden", sagte Ueda am Samstag auf die Frage nach dem jüngsten Anstieg der langfristigen Zinssätze in Japan.

Die Äußerungen folgten auf eine Reihe von aggressiven Signalen der BOJ, die die Erwartung der Märkte auf eine baldige Zinserhöhung oder eine Rückführung der umfangreichen Anleihekäufe verstärkt haben.

Ueda hat ausgeschlossen, die Geldpolitik zur Beeinflussung der Yen-Bewegung einzusetzen. Aber er hat seine Rhetorik gegen die Auswirkungen eines schwachen Yen auf die Inflation verschärft, nachdem der Kurssturz der Währung am 29. April und 2. Mai zu mutmaßlichen Yen-Kaufinterventionen der Regierung geführt hatte.

Laut einer Reuters-Umfrage gehen viele Analysten davon aus, dass die BOJ die Zinsen entweder im dritten oder vierten Quartal dieses Jahres anheben wird.

DATEN TRÜBEN AUSBLICK

Ueda signalisierte auch die Bereitschaft der BOJ, die Zinssätze langsam, aber stetig zu erhöhen, wenn die Inflation in den kommenden Jahren wie prognostiziert dauerhaft das 2%-Ziel erreicht.

Doch die bisherigen Daten sind nicht vielversprechend. Der Konsum ist schwach, da die Lohnerhöhungen noch nicht mit den steigenden Lebenshaltungskosten mithalten können.

Die Inflation im Dienstleistungssektor, die von der BOJ als Schlüsselindikator für die zugrundeliegenden Preistrends genau beobachtet wird, bleibt ebenfalls flach.

"Die Inflation im Dienstleistungssektor hat wahrscheinlich ihren Höhepunkt überschritten", sagte Junichi Makino, Chefökonom bei SMBC Nikko Securities. "Es sieht nicht so aus, als würde sich die zugrunde liegende Inflation in Richtung 2% beschleunigen.

Angesichts solch schwacher Anzeichen in der Wirtschaft richten einige Analysten ihre Aufmerksamkeit darauf, ob die BOJ ihre Anleihekäufe reduzieren wird, um den Verfall des Yen zu bremsen.

Ueda hat ausgeschlossen, dass die BOJ ihre Anleihekäufe als geldpolitisches Instrument einsetzt, nachdem sie ihre radikalen geldpolitischen Stimuli im März beendet hat. Die Märkte sind jedoch nach wie vor auf die Marktoperationen der BOJ fixiert, um Hinweise darauf zu erhalten, wann die BOJ mit der Drosselung beginnen wird.

Einige Analysten erwarten, dass die BOJ bereits auf ihrer nächsten Sitzung im Juni eine Reduzierung der Anleihekäufe beschließen wird.

Die Markterwartungen einer kurzfristigen Reduzierung der Anleihekäufe trugen dazu bei, dass die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen am Freitag auf ein 12-Jahres-Hoch von 1,005% stieg.

Der Anstieg der Renditen hat dem Yen jedoch keinen großen Auftrieb gegeben. Er lag am Freitag bei 156,98 zum US-Dollar und damit nicht weit von dem mehr als dreiwöchigen Tiefstand von 157,19 am Donnerstag entfernt.

"Während die Märkte von der Möglichkeit einer Änderung der Geldpolitik begeistert zu sein scheinen, ist die BOJ in dieser Hinsicht wahrscheinlich kühl", sagte Mari Iwashita, Chefvolkswirtin bei Daiwa Securities, die eine Entscheidung über die Reduzierung der Geldmenge im Juni ausschließt.

"Außerdem gibt es keine Garantie, dass eine solche Maßnahme den Fall des Yen stoppen könnte. (Bericht von Leika Kihara; Bearbeitung durch Christopher Cushing)