Der Devisenhandel wurde in den letzten Monaten von der Jagd nach "Carrys" beherrscht, die niedrig verzinste Währungen abstraften und den Dollar stützten, während die US-Inflationsdaten für ein Wechselbad der Gefühle sorgten und das Vertrauen der politischen Entscheidungsträger in die Zinsaussichten erschütterten.
Mehrere wichtige Währungspaare bewegten sich in engen Bandbreiten. Der Euro , der in der vergangenen Woche gegenüber dem Dollar um 0,9% zulegte, lag in der Mitte einer Spanne, die er seit mehr als einem Jahr bei $1,0846 hält.
Der Handel am Montag wurde durch die Feiertage in Großbritannien und den Vereinigten Staaten ausgedünnt.
Die deutsche Inflationsrate am Mittwoch und die Werte für die Eurozone am Freitag werden als Bestätigung für eine europäische Zinssenkung angesehen, die Händler für die nächste Woche angesetzt haben.
Das Pfund Sterling testete den oberen Rand einer Spanne, die es in diesem Jahr bei $1,2735 gehalten hat. Der australische und der neuseeländische Dollar gaben nach ihren jüngsten Höchstständen nach und ließen den Aussie bei $0,6637 und den Kiwi bei $0,6122 zurück, da die Märkte die Erwartungen für eine Zinssenkung in den USA zurückgeschraubt haben.
Am Freitag wird erwartet, dass der Kernpreisindex für die persönlichen Konsumausgaben, das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve, im Vergleich zum Vormonat unverändert bleibt.
Der Dollar war zurückgefallen, nachdem die Daten eine Verlangsamung des Verbraucherpreisanstiegs im April gezeigt hatten. Eine Bestätigung dieses Trends könnte den Dollar noch weiter nach unten ziehen, aber im Großen und Ganzen bleiben die Inflation und die Inflationsindikatoren über dem 2%-Ziel der Fed.
"Das Erreichen des Inflationsziels von 2% scheint weiter entfernt zu sein als Ende letzten Jahres, und es sind mehrere schwächere Inflationswerte erforderlich, um das Vertrauen wiederherzustellen", so die Analysten der Societe Generale.
WEITERHIN
Während die Unsicherheit über die Zinssätze anhält, sind die Anleger auf der Jagd nach Einkommen und verkaufen Währungen mit niedrigen Renditen wie den Yen, den Yuan und den Schweizer Franken gegenüber dem Euro und dem Dollar.
Der Schweizer Franken ist das ganze Jahr über gefallen und erreichte letzte Woche mit 0,9928 Franken pro Euro den tiefsten Stand seit April 2023. Chinas Yuan beendete die vergangene Woche schwächer als 7,24 pro Dollar, dem niedrigsten Stand seit Anfang Mai.
Der Yen könnte in diesem Monat dank mutmaßlicher Interventionen der japanischen Behörden Ende April und Anfang Mai seinen ersten monatlichen Zuwachs in diesem Jahr verbuchen, ist aber seither wieder zurückgefallen.
Am Montag lag er stabil bei 156,87 zum Dollar, hat aber wenig Unterstützung durch die steigenden Renditen japanischer Staatsanleihen erhalten - bei der 10-jährigen Laufzeit liegen sie beispielsweise weiterhin fast 350 Basispunkte unter den US-Renditen.
Der am Freitag anstehende Verbraucherpreisindex für Tokio ist ein zuverlässiger Indikator für den nationalen Trend und wird genau beobachtet werden. Die Daten des Finanzministeriums am Freitag werden auch Aufschluss über den Umfang der japanischen Intervention geben.
Die Entscheidung der USA, die Abrechnung an den Aktienmärkten von zwei auf einen Tag zu verkürzen, ist ein weiterer Faktor, der in dieser Woche im Devisenhandel zu beachten ist, da Händler davon ausgehen, dass dies den Handel in den ruhigen frühen Morgenstunden in Asien antreiben könnte.
"Die in Asien ansässigen Anleger werden nur wenige Stunden Zeit haben, um ihren Finanzierungsbedarf zu decken, handelsbezogene Devisenanweisungen zu bearbeiten und die Ausführung zu steuern", sagte Lloyd Rees, Global Custody Product Lead für Asien und den Nahen Osten bei BNY Mellon.
An den Kryptowährungsmärkten verzeichnete Ether nach der überraschenden Genehmigung einiger Anträge für börsengehandelte Fonds (ETF) in den USA den größten Wochenanstieg seit fast drei Jahren.
Vor dem Start sind noch weitere Genehmigungen erforderlich, aber der Preis der zweitgrößten Kryptowährung nach Marktwert stieg in der vergangenen Woche um 25% gegenüber dem Dollar und am Montag im asiatischen Handel um weitere 5% auf 3.938 $.
"Vor einem Monat hätten viele Leute die Wahrscheinlichkeit eines ETH-ETF als gering oder weit in der Zukunft liegend eingeschätzt", sagte Justin D'Anethan, Leiter der Partnerschaften beim Marktmacher für digitale Vermögenswerte Keyrock.
