Es wurde nicht erwartet, dass die Ablösung von Ken Ofori-Atta durch Mohammed Amin Adam, Staatsminister im Finanzministerium, die Verhandlungen über die Umstrukturierung der Schulden vollständig zum Scheitern bringen würde. Doch die Kurse der von Ghana ausgegebenen Eurobonds gaben aufgrund der neuen Unsicherheit nach.

Ghana bemüht sich um einen Schuldenerlass in Höhe von etwa 13 Milliarden Dollar bei privaten Gläubigern, die Eurobonds halten. Ofori-Atta hatte die Umschuldungsbemühungen beaufsichtigt, nachdem der westafrikanische Gold-, Öl- und Kakaoproduzent im Dezember 2022 einen Großteil seiner Auslandsschulden nicht mehr bedienen konnte, da die Kosten für den Schuldendienst und die Inflation in die Höhe schnellten.

"Es könnte ein gewisses Risiko hinsichtlich einer Verzögerung bestehen, da der (neue) Finanzminister aufholen muss", sagte Thys Louw, Portfoliomanager für Schwellenländer-Hartwährungsschuldenstrategie beim Vermögensverwalter Ninety One.

"Aber insgesamt ist es unwahrscheinlich, dass dies ein Abkommen vor den Wahlen zum Scheitern bringt", sagte er. "Die allgemeinen Parameter, die für eine Einigung erforderlich sind, werden von beiden Seiten gut verstanden und dürften von einem neuen Finanzminister nicht geändert werden.

Die Kurse der ghanaischen Anleihen fielen aufgrund dieser Nachricht. Dies ist der jüngste Einbruch in einem Land, das sich von der schlimmsten Wirtschaftskrise seit einer Generation erholt.

Eine 2026 fällige Anleihe fiel um 0,55 Cents pro Dollar auf ein Drei-Wochen-Tief von 46,5 Cents, wie Tradeweb-Daten zeigten.

EIN LANGER WEG LIEGT VOR UNS

Ghanas Wirtschaft hat sich zu erholen begonnen, seit die Regierung im vergangenen Jahr ein Kreditprogramm in Höhe von 3 Milliarden Dollar beim Internationalen Währungsfonds (IWF) erhalten hat.

Die Regierung war bereit, die Umstrukturierung ihrer Schulden voranzutreiben, nachdem sie im Januar mit offiziellen Gläubigern wie China und Frankreich eine Überarbeitung der Schulden in Höhe von 5,4 Milliarden Dollar vereinbart hatte.

Regierungsvertreter trafen sich im vergangenen Monat mit Anleihegläubigern und deren Beratern, da der Gold- und Kakaoproduzent hoffte, bis Mitte Februar eine einfache Umschuldung durch den Austausch alter Anleihen gegen neue Papiere abschließen zu können.

Einige Anleihegläubiger bevorzugen jedoch zunehmend den Einsatz so genannter staatsabhängiger Schuldtitel, um Unterschiede in ihren Ansichten über die wirtschaftliche Entwicklung eines Landes zu überbrücken.

"Wir wissen, dass die Regierung ein sehr gemischtes Feedback von den Anlegern erhalten hat, als sie im Oktober/November die ersten Parameter der Umstrukturierung bekannt gab, und dass noch mehr Arbeit nötig ist", sagte Nick Eisinger, ein Portfoliomanager für Schwellenländeranleihen bei Vanguard, einem der weltweit größten Vermögensverwalter.

"In diesem Sinne hoffen wir, dass die Umbildung die Dinge voranbringt, aber es ist nicht klar."

Einige Analysten sagten, dass die Absetzung von Ofori-Atta zu mehr Ausgaben in einem Wahljahr führen könnte.

"Wir interpretieren diesen Wechsel als ein Signal, dass die Konsolidierung der Staatsfinanzen zur Rettung des Wahlkampfs der Regierungspartei nun mit größerer Sicherheit erfolgen wird", sagte Bright Simons, Vizepräsident der in Accra ansässigen Denkfabrik IMANI Africa.

Andere waren angesichts der Unterstützung durch den IWF zuversichtlich.

"Angesichts der Tatsache, dass der fiskalische Kurs durch das IWF-Programm und die Wahlen in diesem Jahr verankert ist, ist es meines Erachtens unwahrscheinlich, dass dies die fiskalischen Aussichten wesentlich verändern wird", sagte Andrew Matheny, Wirtschaftswissenschaftler bei Goldman Sachs.

Ein Sprecher des IWF erklärte per E-Mail, der Fonds freue sich auf die weitere Zusammenarbeit mit dem neuen Finanzminister und fügte hinzu: "Unser Engagement, Ghana bei der Erreichung seiner Ziele zu unterstützen, bleibt unerschütterlich."