Die Moskauer Börse, Russlands größte Börse, hofft auf mehr als 20 Börsengänge in diesem Jahr, wie sie am Mittwoch mitteilte, in einem Markt, der seit dem Exodus westlichen Kapitals wegen des Konflikts in der Ukraine von Kleinanlegern beherrscht wird.

Russische Unternehmen haben im vergangenen Jahr bei neun IPOs und vier SPOs (Secondary Public Offerings) nur rund 140 Milliarden Rubel (1,6 Milliarden Dollar) eingenommen. Dies verdeutlicht den derzeit begrenzten Umfang der öffentlichen Notierungen, von denen Kleinanleger einen großen Teil aufkaufen.

Auf den SPO der Staatsbank VTB entfielen 94 Milliarden Rubel dieser Summe. Im Jahr 2021, bevor Russland seine Armee in die Ukraine schickte, hatte der Einzelhändler Fix Price bei einem einzigen Londoner Börsengang rund 2 Milliarden Dollar eingenommen.

"Wir sehen die Pipeline an Deals, die die Investmenthäuser haben, und verstehen, dass es sich um eine deutlich größere Zahl handelt als die 13 Deals, die 2023 stattgefunden haben", sagte Vladimir Krekoten, der Geschäftsführer der Börse, ohne zu schätzen, wie viel die Unternehmen aufnehmen könnten.

"Ich hoffe wirklich, dass wir eine Zahl von mehr als 20 sehen werden."

Abgesehen von den niedrigen IPO-Volumina ist die Beteiligung von Kleinanlegern ein wichtiger Trend. Der Anteil der Kleinanleger am Börsenhandel stieg von 40 % im Jahr 2021 auf 80 % im Jahr 2023, während der Anteil der gebietsfremden Anleger von 48 % auf 0,4 % gesunken ist.

"In allen Marktsegmenten haben wir einen deutlichen Anstieg des Anteils von Privatpersonen am Umsatz festgestellt", sagte Krekoten auf einem Finanzmarktforum der Tageszeitung Kommersant.

"Es ist klar, dass dies auf den Weggang der internationalen institutionellen Anleger zurückzuführen ist, da sich die Marktbedingungen verändert haben, aber dennoch ist die russische Privatperson zum König dieses Marktes geworden und setzt bestimmte Trends."

Da die westlichen Märkte praktisch geschlossen sind, ist Russland der einzige Ort, an dem Privatanleger ihre Gelder parken können. Krekoten schätzte den Zufluss neuer Gelder in den Aktienmarkt und in börsengehandelte Fonds von Privatpersonen im letzten Jahr auf 394 Milliarden Rubel, wobei die Zahl der Privatpersonen, die mindestens eine Transaktion pro Monat durchführen, von 2,2 Millionen im Jahr 2022 auf 3,6 Millionen stieg.

($1 = 89,6150 Rubel) (Berichterstattung von Elena Fabrichnaya, Redaktion von Alexander Marrow, Bearbeitung von Mark Potter)