Ein Blick von Mike Dolan auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten

Rekordwerte bei den Aktienindizes in den USA und weltweit, ein Rückgang der Renditen von Staatsanleihen und die Aussicht auf neue chinesische Konjunkturprogramme bilden einen starken Cocktail vor der wichtigen Ansprache des Chefs der US-Notenbank Jerome Powell in dieser Woche.

Japans Nikkei erreichte über Nacht einen weiteren Meilenstein und überschritt zum ersten Mal die Marke von 40.000 Punkten, während der Katalysator für künstliche Intelligenz in der ganzen Welt zündete. Der Chiptestausrüster Advantest, der den KI-Liebling Nvidia zu seinen Kunden zählt, stieg um 3,7% und der Chipausrüstungsriese Tokyo Electron gewann weitere 2,4%.

Der südkoreanische Kospi legte um mehr als 1% zu, während der taiwanesische Leitindex um fast 2% zulegte.

Im Windschatten des Anstiegs der Wall Street auf neue Rekorde am Freitag, als der Nasdaq zum ersten Mal seit mehr als zwei Jahren einen neuen Tageshöchststand erreichte und der Russell 2000 Small Cap Benchmark seinen höchsten Stand seit Anfang 2022 erreichte, verzeichnete der MSCI-Länderindex am Montag neue Allzeithochs.

Dell Technologies legte um 31,62% zu und verzeichnete damit den größten prozentualen Tagesgewinn aller Zeiten, nachdem der PC-Hersteller einen Jahresumsatz und einen Gewinn über den Schätzungen der Wall Street prognostiziert hatte.

All dies geschah zu einem Zeitpunkt, als die US-Produktionszahlen für Februar trotz einiger Anzeichen einer Stabilisierung überraschend weiter in den kontraktiven Bereich abrutschten.

Dieses Signal aus den Fabriken führte jedoch zu einem starken Rückgang der Treasury-Renditen, dem größten Tagesrückgang der zweijährigen Renditen < seit Januar. Dazu trugen auch die relativ wohlwollenden Äußerungen über künftige Zinssenkungen bei, die am Freitag von einer langen Liste von Fed-Rednern gemacht wurden, von denen einige weitere Hinweise auf eine mögliche Verlangsamung der Bilanzverkürzung der Zentralbank gaben.

Die New Yorker Fed meldete am Freitag, dass ihre Overnight-Reverse-Repo-Fazilität, mit der sie die kurzfristigen Zinssätze nach unten drückt, 441,3 Milliarden Dollar aufgenommen hat - das ist der niedrigste Stand seit fast drei Jahren.

Die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, sagte, dass der Abbau der Fed-Bilanz ohne größere Probleme vorankomme, sie aber wahrscheinlich das Tempo des Abflusses verlangsamen müsse, sobald die wichtige Reverse-Repo-Fazilität ausgeschöpft sei.

Treasuries wurden auch durch die Aussagen von Fed-Gouverneur Chris Waller in den Bann gezogen, der sich eine Umschichtung der Treasury-Bestände hin zu einem größeren Anteil an kurzlaufenden Wertpapieren wünschte.

All dies stimmt auf Powells wichtige Anhörungen vor dem Kongress in dieser Woche ein, die am Mittwoch vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses beginnen und am Donnerstag vor dem Bankenausschuss des Senats wiederholt werden. Am Freitag wird außerdem der wichtige Arbeitsmarktbericht für Februar veröffentlicht.

Nach einem boomenden Freitag an den Märkten hielten die S&P500-Futures am frühen Montag den größten Teil ihrer Gewinne - lagen aber vor der Glocke leicht im Minus. Die Renditen von Staatsanleihen blieben auf dem Rückfuß.

Andernorts hielten sich die Rohölpreise stabil, nachdem sie am Freitag neue Jahreshöchststände erreicht hatten, nachdem die OPEC+-Länder ihre Fördermengenkürzungen erneut verlängert hatten. Im Jahresvergleich blieben die Rohölpreise jedoch nahe bei Null.

Chinas Aktien legten im Vorfeld des jährlichen Nationalen Volkskongresses am Dienstag zu. Es wird erwartet, dass dort moderate Konjunkturprogramme zur Stabilisierung des Wachstums vorgestellt werden - auch wenn ein detaillierter Fahrplan für Maßnahmen zur Beseitigung der tiefen strukturellen Ungleichgewichte des Landes möglicherweise nicht zu erwarten ist. Es wird erwartet, dass Premier Li Qiang für 2024 ein Wachstumsziel von etwa 5% festlegt.

Doch die Sorgen um den Immobilienmarkt halten an. Immobilienentwickler brachen um 3,6% ein und schnitten schlechter ab als andere Sektoren, wobei der Immobilienriese China Vanke um 4,7% nachgab.

Die Anleger verkauften am Montag Aktien und Anleihen von China Vanke, da die Sorge um die Liquidität des Bauträgers die Pläne zur Kapitalbeschaffung und die Zusicherung eines Geschäftspartners übertrumpfte.

Auch für die Zentralbanken der G7-Staaten ist es eine wichtige Woche, denn sowohl die Europäische Zentralbank als auch die Bank of Canada treffen politische Entscheidungen. Großbritannien stellt außerdem seinen Jahreshaushalt vor.

Und der Bitcoin, der in diesem Jahr bereits um mehr als 50% gestiegen ist, stieg auf ein Zweijahreshoch und durchbrach die Marke von 65.000 $, als eine Welle von Geldern ihn bis auf etwa 5% an den Rekordstand heranbrachte.

Wichtige Tagesordnungspunkte, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags eine Richtung geben könnten: * Der Präsident der Philadelphia Federal Reserve, Patrick Harker, spricht * Das US-Schatzamt versteigert 3- und 6-Monats-Anleihen * Die Gewinne der US-Unternehmen: Archer-Daniels-Midland, GitLab, Viant Technology, Eos Energy usw.