EUROPA

Uniper, der deutsche Energieriese, hat sich wieder erholt. Der Konzern, der Ende 2022 in letzter Minute vom Staat gerettet wurde, schwankte dieses Jahr im Zuge von Spekulationen über seine finanzielle Situation und einen möglichen Rückzug des Staates. Die Aktie legte dieses Jahr um 32% zu.

ARM, das britische Flaggschiff der Halbleiterindustrie, das dem japanischen Investor SoftBank gehört, ging Mitte September an die Börse. Nach langen Monaten des Zögerns entschied sich der Konzern für einen Börsengang in New York und fügte damit seinem Heimatland und dem Börsenplatz London eine Ohrfeige zu.

Novo Nordisk, das dänische Pharmaunternehmen, das den Markt mit seinen Appetitzüglern, Schlankheitsmitteln und wirksamen Schlaganfall-Medikamenten überschwemmt hat, machte ebenfalls Schlagzeilen. Der enorme Erfolg seiner Behandlungen katapultierte die Bewertung des Unternehmens über das BIP seines Heimatlandes hinaus. Der unbestrittene Star des Jahres legte seit Januar um 46% zu.

Die Zeiten sind hart für die Windenergiebranche. Versorgungsengpässe, Inflation und Komponentenknappheit, steigende Zinsen, Investorenmüdigkeit, politischer Rückzug... Die Gegenwinde sind zahlreicher als die, die die Rotorblätter bewegen. Die dänische Orsted verlor seit dem 1. Januar 40%, und sein spanisches Pendant, Siemens Gamesa, wurde von seiner Muttergesellschaft von der Börse genommen, da die Schwierigkeiten so unüberwindbar schienen.

Wenn wir schon bei den unüberwindbaren Schwierigkeiten sind, erwähnen wir Credit Suisse, ohne uns zu lange damit aufzuhalten. Die Liste der Missgeschicke der Schweizer Bank ist endlos, ebenso die Liste der Maßnahmen, um sie zu beenden. Das Ganze ist vorbei, die Credit Suisse wurde von der UBS übernommen. Der Markt ist der Ansicht, dass die Bank mit den drei Schlüsseln letztlich kein so schlechtes Geschäft gemacht hat: Die UBS-Aktie ist in diesem Jahr um 53% gestiegen.

Der letzte markante Zusammenbruch des Jahres war der von Signa, dem österreichischen Immobilienunternehmen, das unter anderem das ikonische Chrysler Building in New York und Immobilien im Wert von 27 Milliarden US-Dollar besitzt. Der hochverschuldete Konzern wurde von den steigenden Zinssätzen hinweggefegt. Mehrere Tochtergesellschaften meldeten Insolvenz an, andere befinden sich in der Umstrukturierung. Eine Handvoll europäischer Banken soll ein gefährliches Exposure gegenüber dem Konzern haben.

USA

Der Inflation Reduction Act (IRA) der Biden-Administration, das eine Reihe von Maßnahmen zur Ankurbelung der US-Wirtschaft, zur Förderung von Investitionen in die Energiewende und zur Bekämpfung der Inflation umfasst, gab dem Markt die Richtung für dieses Jahr vor. Es hat die Infrastruktur, große Bauprojekte, die Elektroautoindustrie (Fahrzeuge und Batterien) und in geringerem Maße den Solarsektor angekurbelt.

Sam Bankman-Fried, Gründer der seit Ende 2022 insolventen Kryptowährungsplattform FTX, wurde im November wegen Veruntreuung und in sechs weiteren Anklagepunkten wegen Betrug und Verschwörung schuldig gesprochen. Sein Urteil wird im März 2024 verkündet.

Charlie Munger, Warren Buffetts ewige rechte Hand und Vizepräsident der Investmentgesellschaft Berkshire Hathaway, starb Ende November, wenige Wochen vor seinem 100. Geburtstag. Er war für seine große Börsenweisheit bekannt und hinterließ einen starken Eindruck in der Finanzwelt des 20. Jahrhunderts.

Ein Streik, der die US-amerikanische Automobilindustrie für mehr als sechs Wochen lahmlegte, beherrschte die Medien im Herbst. Unterstützt von der mächtigen Gewerkschaft UAW, hielten die Mitarbeiter der drei großen amerikanischen Automobilhersteller (Ford, GM, Stellantis) stand und gewannen historische Schlachten in Bezug auf soziale Forderungen. Der Streik hatte nur begrenzte Auswirkungen auf die Industrie.

Ein weiterer Aufstand machte Schlagzeilen, da die betroffene Industrie für die USA von symbolischer Bedeutung ist: Drehbuchautoren, unterstützt von der Gewerkschaft WGA, Schauspieler, Synchronsprecher und andere Filmprofis streikten, um bessere Löhne und Schutzmaßnahmen gegen die KI-Welle zu fordern. Sie erhielten diese nach fünf Monaten Blockade.

Wenig überraschend lädt sich Elon Musk in diese Zeilen ein. Der reichste Mann der Welt füllt nicht nur die Nachrichtenseiten mit seinen skurrilen Aussagen und den absurdesten Details aus seinem Privatleben, sondern hat auch mit seinen Unternehmen den Medienraum besetzt. Das Raumfahrtunternehmen SpaceX reiht einen Erfolg (oder relativen Misserfolg) an den anderen und nährt die Gerüchte über einen Börsengang im Jahr 2024. Im Gegensatz dazu verlor Twitter, das von der Börse genommen und in X umbenannt wurde, alle seine Werbekunden, halbierte seinen Wert und wurde zum Zentrum der Desinformation.

Ob es Elon nun gefällt oder nicht, das Thema, das 2023 wirklich die Gespräche an den Tresen der Trader belebte, war zweifellos die generative künstliche Intelligenz. Als ChatGPT und Midjourney Ende 2022 in unser Leben und in die Börsenwelt traten, wurden einige Karten neu gemischt. Sehr schnell tauchten Gewinner auf (Nvidia). Warten wir noch ein wenig, um herauszufinden, wer die Verlierer dieses bedeutenden technologischen Durchbruchs sein werden.

Schließlich erschütterte eine Reihe von Bankenpleiten die USA im Jahr 2023: Mehrere regionale Banken (Silicon Valley Bank, Signature Bank, Silver Bank und dann First Republic, gerettet von JPMorgan) gingen im Frühjahr pleite. Diese Ereignisse destabilisierten die gesamte Kreditindustrie, sowohl in den USA als auch weltweit, für einige Wochen.

CHINA

Wir beschränken diesen Abschnitt auf vier Informationen:

Der chinesische Immobiliensektor schafft es nicht, sich aus der Krise zu befreien, in die er selbst geraten ist. Ein Wirrwarr aus monströsen Schulden, unmöglichen Finanzierungen, wahnwitzigen Projekten, unvollendeten Bauten und angeschlagenen Bauträgern hat Peking dazu veranlasst, immer mehr Maßnahmen zur Unterstützung und Wiederbelebung des Sektors zu ergreifen - ohne Erfolg. Das Vertrauen in die Wirtschaft des Landes ist nachhaltig erschüttert.

Zu Beginn des Jahres prägte eine andere "Blase" - im übertragenen Sinne - die chinesisch-amerikanischen Beziehungen: Chinesische Ballons flogen über Amerika. Laut Peking handelte es sich um Wetterballons, die USA hielten sie jedoch für Spionageinstrumente und schossen mehrere von ihnen ab. Letztendlich stellte sich heraus, dass es tatsächlich Wetterballons waren.

Zu den Geschichten aus China, denen es an Klarheit mangelt (oder bei denen der Verdacht besteht, dass Informationen zurückgehalten werden) gehört auch das große Comeback von Jack Ma. Der chinesische Milliardär, der vom Radar "verschwunden" war, nachdem er die chinesischen Regulierungsbehörden angegriffen hatte, ist mit einem neuen Projekt für ein Unternehmen, das landwirtschaftliche Produkte und Mahlzeiten ausliefert, wieder auf der Bildfläche erschienen.

Schließlich hat der demografische Rückgang in China offiziell begonnen. Man könnte kurz lächeln, wenn man bedenkt, dass die Gesamtbevölkerung des Landes über 1,4 Milliarden beträgt, aber die wirtschaftlichen Auswirkungen dieser Verlangsamung werden beispiellos sein.

WEITERE WELT

Argentinien hat mit Javier Milei einen neuen Präsidenten - einen exzentrischen und ultra-radikalen Ökonomen - der verspricht, die Zentralbank aus den Angeln zu heben und dem IWF Paroli zu bieten. Der Fall wird weiter verfolgt.

Japan erlebte in diesem Jahr eine historische Aktienrallye, die die beiden führenden Indizes, den Topix und den Nikkei 225, auf absolute Rekordstände trieb.

Der Investor SoftBank zahlte einen hohen Preis für seine Wette auf WeWork, das von Adam Neumann gegründete Bürogebäudeunternehmen, das mittlerweile bankrott ist. Die Rechnung für den japanischen Technologieinvestor ist hoch: Schätzungen zufolge hat der Konzern von Masayoshi Son einen Verlust von 11,5 Milliarden US-Dollar erlitten.

MAKRO- UND KRYPTO

Die Stimmung des Abends wurde von DJ Inflation bestimmt: Die FED, die EZB und die BoE tanzten das ganze Jahr über zum Rhythmus der Preissteigerungen und erhöhten ihre Zinsen entsprechend dem Grundrhythmus. Alle reden schon von der After-Party - der Zinssenkung - aber niemand weiß wirklich, wo (oder eher wann) sie stattfinden wird.

Bitcoin hat zwei Jahre gebraucht, um wieder auf den Stand von Ende 2021 zu kommen. Getrieben von der Hoffnung auf die Einführung eines ETFs, der sich der Krypto-Königin widmet, explodierte er seit Januar: +156% Gewinn.

DIE GRÖSSTEN ÜBERNAHMEN

Und schließlich, falls Sie es verpasst haben sollten, hier eine Liste der Fusionen und Übernahmen, deren Wert 10 Milliarden US-Dollar (in allen Sektoren) überstieg:

  • AbbVie übernimmt ImmunoGen für 10 Milliarden US-Dollar.
  • Occidental übernimmt CrownRock für 12 Mrd. USD.
  • Newmont übernimmt Newcrest für 17,7 Milliarden US-Dollar.
  • Amgen übernimmt Horizon Therapeutics für 28 Milliarden US-Dollar.
  • Chevron Cor p übernimmt Hess Corp für 53 Milliarden US-Dollar.
  • Exxon Mobil fusioniert mit Pioneer Natural Resources (59,5 Milliarden US-Dollar).
  • Enbridge übernimmt The East Ohio Gas Company, Questar Gas Company, & North Carolina Public Service Company für 14 Milliarden US-Dollar.
  • Cisco übernimmt Splunk für 28 Milliarden US-Dollar.
  • Permian Resources übernimmt Earthstone Energy für 14 Milliarden US-Dollar.
  • Vodafone fusioniert mit Three (18,6 Milliarden US-Dollar).
  • Nasdaq übernimmt Adenza für 10,5 Milliarden US-Dollar.
  • Bunge übernimmt Viterra für 18 Milliarden US-Dollar.
  • TD (Toronto-Dominion bank) übernimmt First Horizon für 13,4 Milliarden US-Dollar.
  • Brookfield Infrastructure übernimmt Triton International für 13,3 Milliarden US-Dollar.
  • Extra Space Storage fusioniert mit Life Storage (47 Milliarden US-Dollar).
  • Pfizer übernimmt Seagen für 43 Milliarden US-Dollar.
  • CVS Health übernimmt Oak Street Health für 10,6 Milliarden US-Dollar.