SES-imagotag wurde kürzlich von dem Leerverkäufer Gotham City Research ins Visier genommen, der am Donnerstagmorgen (22. Juni) vor Eröffnung der europäischen Märkte einen vernichtenden Bericht veröffentlichte. Dieser von Dan Yu geleitete Hedgefonds wurde bekannt, als er das kurzlebige spanische Wifi-Unternehmen Let's Gowex entlarvte. In den letzten Jahren war er auch an Leerverkäufen des südafrikanischen Riesen Steinhoff und des ehemaligen deutschen Fintech-Stars Wirecard beteiligt.
SES-imagotag mit einer Marktkapitalisierung von 2,6 Mrd. EUR ist Teil des französischen SBF120-Index. Diese französische Erfolgsgeschichte hat sich als weltweiter Marktführer im Bereich elektronische Etiketten und Einzelhandelsmanagementsysteme etabliert. Sein Aktienkurs hat sich in fünf Jahren mehr als verfünffacht. Das Unternehmen wird von Anlegern und Managern gleichermaßen hoch geschätzt und ist mit dem 54-fachen der für dieses Jahr erwarteten Gewinne hoch bewertet. Qualcomm und Walmart gehören zu den Aktionären des Unternehmens. Der US-Einzelhandelsriese hat vor kurzem eine bedeutende Vereinbarung mit dem französischen Unternehmen unterzeichnet, die eine Beteiligung an dem runden Tisch beinhaltet.
Das Prinzip der Leerverkäufe besteht darin, eine Short-Position in einem Unternehmen einzugehen, indem man sich Aktien leiht, um sie auf dem Markt zu verkaufen, bevor der Leerverkäufer den Ruf des Unternehmens in den Medien verbreitet. Der Leerverkäufer möchte, dass sein Bericht und damit seine Meinung so weit wie möglich verbreitet wird, um den Markt nach unten zu beeinflussen und seine Position zu einem viel niedrigeren Preis zurückzukaufen. Wir alle erinnern uns an die Solutions 30-Affäre und den berühmten anonymen Bericht, auf den ein umfassender Angriff des Muddy Waters-Fonds von Carson Block folgte. Wenn die Anschuldigungen falsch sind, handelt es sich um ein Delikt der Kursmanipulation. Anerkannte Leerverkäufer sind daher in der Regel mehr als überzeugt; sie verfügen über Informationen und Ermittlungsteams.
Die Beziehung zu BOE Technology im Rampenlicht
Das Dokument konzentriert sich insbesondere auf die Unregelmäßigkeiten in der Buchhaltung und die Verbindungen zu dem chinesischen Unternehmen BOE Technology, das 32% des Kapitals von SES-imagotag hält. Der Bericht stellt nicht die Existenz des Unternehmens oder seine Tätigkeit in Frage. Er greift Unregelmäßigkeiten in der Buchhaltung an, die als äußerst schwerwiegend eingestuft werden, und deutet auf inzestuöse Beziehungen über mehrere Jahre hinweg mit dem Hauptaktionär und Kunden BOE Technology hin.
Auszug aus Seite 4 des Berichts auf der Website von Gotham City Research, der die Position des Fonds zusammenfasst
Der Wirtschaftsprüfer ist KPMG. Gotham City Research bewertet SES-imagotag mit einem Wert zwischen 15 und 30 Euro, während der Aktienkurs derzeit 166,80 Euro beträgt.
Wie so oft in solchen Situationen wird die Aktie stark unter Beschuss geraten und das Unternehmen wird in die Krisenkommunikation einsteigen müssen.
Die VusionGroup (ehemals SES-imagotag) hat die IOT-Technologieplattform VUSION Retail entwickelt, um Einzelhändlern dabei zu helfen, ihre physischen Geschäfte in hochwertige digitale Vermögenswerte zu verwandeln, die stärker automatisiert und datengesteuert sind und in Echtzeit mit Lieferanten und Verbrauchern verbunden sind. Die digitalen Preisschilder von VUSION verbessern die Flexibilität, Genauigkeit und Integrität der Preisgestaltung, ermöglichen die Synchronisierung von Preisen, Produktinformationen und Marketinginhalten über alle Kanäle hinweg und steigern die Produktivität der Regalauffüllung und der Kommissionierung von Online-Bestellungen im Ladengeschäft. VUSION verbessert die Zufriedenheit der Mitarbeiter, indem es sie von lästigen Aufgaben mit geringer Wertschöpfung befreit und es ihnen ermöglicht, sich auf den Kundenservice und das Merchandising zu konzentrieren. VUSION verbindet die Regale mit der Cloud und liefert in Echtzeit genaue Informationen über die Produktverfügbarkeit und den Standort der Produkte. Dies ermöglicht eine Verringerung der Bestände, der Fehlbestände und des Abfalls sowie eine bessere Verfügbarkeit im Regal und eine bessere Einhaltung der Merchandising-Richtlinien. VUSION bietet den Verbrauchern bessere Produkt-, Nährwert- und Rückverfolgbarkeitsinformationen am Regal und ermöglicht ein reibungsloses Einkaufserlebnis in den Geschäften mit Funktionen wie Produktsuche, Wegfindung und kassenlosen Scan- und Bezahlfunktionen.
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