Eine Entscheidung über die Bewertung von Cornerstone Telecommunications Infrastructure Limited (CTIL) ist zwar noch nicht gefallen, aber das Unternehmen könnte einen Preis von mehr als 3 Milliarden Euro (3,21 Milliarden Dollar) erzielen, wenn man die jüngsten Transaktionen in diesem Sektor und die Schätzungen der Analysten zugrunde legt, so die Quellen, die anonym bleiben wollten.

CTIL stößt auf das Interesse von Pensionsfonds, darunter der größte britische Pensionsfonds, der Universities Superannuation Scheme (USS), der mit den Vorarbeiten für ein mögliches Angebot begonnen hat, so zwei der Quellen.

Telefonica, Liberty Global und USS lehnten eine Stellungnahme ab.

Bei einer Reihe von Geschäften mit Telekommunikationstürmen in Europa haben Infrastrukturinvestoren um einen Anteil an den größten Turm-Netzwerken des Kontinents konkurriert, zum Teil wegen ihrer stabilen Cash-Erträge und langfristigen Verträge.

Der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) von CTIL blieb in den sechs Monaten bis Ende September mit 147 Millionen Euro unverändert, da das Unternehmen weitere Standorte und Mietverträge hinzufügte, wie aus den zuletzt veröffentlichten Ergebnissen hervorgeht.

Telefonica und Liberty Global, über ihr Joint Venture Virgin Media O2, arbeiten mit JPMorgan Chase & Co. und Goldman Sachs Group Inc. am Verkauf der Hälfte ihrer gemeinsamen 50%igen Beteiligung an CTIL, so die Personen.

Vodafone hält über seine in Frankfurt ansässige Tochtergesellschaft Vantage Towers 50% an CTIL und plant nicht, seine Beteiligung zu reduzieren, so die Personen.

Telefonica und Liberty Global planen nicht, Vantage Towers aus Wettbewerbsgründen um ein Angebot für die Beteiligung zu bitten, so die Quellen.

Ein Sprecher von Vantage lehnte eine Stellungnahme ab.

Es wird erwartet, dass der Appetit traditioneller globaler Infrastrukturfonds auf CTIL begrenzt sein wird, da viele dieser größeren Akteure Konzentrationsprobleme haben würden, da sie bereits Konkurrenten besitzen, sagte eine der Quellen.

CTIL wurde 2012 gegründet und ist das größte Turmunternehmen in Großbritannien, das laut der Website von Vantage rund 14.200 Makrostandorte im ganzen Land verwaltet.

Der EbitdaAL von CTIL, bei dem die Kosten für die Mietverträge vom EBITDA abgezogen werden, erreichte in den sechs Monaten bis September 62,8 Millionen Euro.

Der EbitdaAL wird in der Regel als Maß für die zugrunde liegende Rentabilität von Unternehmen im Bereich Telekommunikationstürme verwendet. Bei den jüngsten Transaktionen, wie der Übernahme eines 51%igen Anteils an der Telekom-Turmeinheit der Deutschen Telekom durch Brookfield und DigitalBridge, haben die Käufer das 27-fache des EbitdaAL bezahlt.

USS, mit einem verwalteten Vermögen von 82 Milliarden Pfund ($98,86 Milliarden), besitzt auch eine Beteiligung am Londoner Flughafen Heathrow und an Bruc Energy, das Projekte für erneuerbare Energien in Spanien und Portugal entwickelt.

($1 = 0,9351 Euro)

($1 = 0,8295 Pfund)