An den chinesischen Aktienmärkten ist eine Rettungsaktion im Gange. Große und ungewöhnliche Zuflüsse in Blue-Chip-Fonds deuten auf einen Einbruch der staatlich unterstützten Investoren hin.

Es ist unklar, wer genau kauft und ob seine Taschen tief genug sind, um den abrutschenden Markt umzukehren.

Analysten sagen jedoch, dass das Kaufmuster auf das so genannte "Nationalteam" der staatlich unterstützten Investoren hindeutet, von denen mehrere in letzter Zeit erklärt haben, dass sie zu Käufern geworden sind.

DER STROM

Laut S&P Global Market Intelligence flossen im Monat bis zum 26. Januar mehr als 17 Milliarden Dollar in vier in China ansässige börsengehandelte Fonds, die den CSI 300 Index abbilden.

Nur der S&P 500 - ein achtzehnmal größerer Markt - verzeichnete mit rund 20 Mrd. $ größere Zuflüsse, und kein Offshore CSI 300-Tracker wurde vergleichbar stark gekauft.

Laut Goldman Sachs waren die inländischen ETF-Zuflüsse der letzten Woche die größten seit 2015.

So stieg das verwaltete Vermögen (AUM) des E Fund CSI300 Index ETF allein in diesem Monat um mehr als 70% auf 81,6 Milliarden Yuan (11,37 Milliarden Dollar).

Starke Zuflüsse gab es auch bei anderen Large-Cap-ETFs wie dem Huatai-PB CSI300 ETF, dem ChinaAMC CSI 300 ETF und dem Harvest CSI300 ETF.

Unterdessen verkauften ausländische Anleger im Januar chinesische Aktien im Wert von 18,2 Mrd. Yuan über das grenzüberschreitende Connect-System, den sechsten Monat in Folge mit Nettoverkäufen.

WARUM ES WICHTIG IST

Die Anzeichen für staatlich unterstützte Käufe sind das jüngste Anzeichen für verstärkte offizielle Bemühungen, den Niedergang aufzuhalten, und eine ähnliche Unterstützung im Jahr 2015 beruhigte die Märkte - wenn auch nur vorübergehend.

DER KONTEXT

Chinas Aktienmärkte befinden sich auf Talfahrt. Der CSI 300 verzeichnete am Mittwoch angesichts der düsteren Aussichten für Immobilien und die Wirtschaft den sechsten Monatsrückgang in Folge.

Goldman Sachs definiert das "Nationale Team" als regierungsnahe Unternehmen, die inländische Aktien im Auftrag des Staates halten. Es wurde als Reaktion auf einen Marktcrash im Jahr 2015 gebildet und umfasst Investoren wie Central Huijin und die China Securities Finance Corp.

MARKTANSICHT

Analysten gehen davon aus, dass die staatlich sanktionierten Aktienkäufe nur eine begrenzte Wirkung haben und dass grundlegende Probleme wie das Überangebot und das mangelnde Vertrauen in den Immobilienbesitz behoben werden müssen, um die Lage zu verbessern.

Das Signal, dass die Behörden die Talfahrt ernst nehmen, könnte jedoch darauf hindeuten, dass ein Boden erreicht ist.

"Wenn der Aktienindex weiter zurückfällt, könnte die 'Nationalmannschaft' ihre Käufe ausweiten, um sich gegen Abwärtsbewegungen zu schützen", so die Analysten von UBS.