In dem Duell tritt die US-amerikanische Private-Equity-Gruppe Clayton, Dubilier and Rice (CD&R), deren Angebot von 285 Pence pro Aktie im August vom Morrisons-Vorstand empfohlen wurde, gegen ein Konsortium unter Führung der Softbank Fortress Investment Group an.

CD&R wird von Terry Leahy beraten, der von 14 Jahren bis 2011 CEO von Tesco war.

Morrisons mit Sitz in Bradford, Nordengland, begann 1899 als Eier- und Butterhändler. Das Unternehmen ging 1967 an die Börse und ist nach Marktführer Tesco, Sainsbury's und Asda der viertgrößte Lebensmittelhändler Großbritanniens.

Der Kampf um Morrisons ist der aufsehenerregendste unter einer ganzen Reihe von Angeboten für britische Unternehmen in diesem Jahr, was den Appetit von Private Equity auf cash-generierende britische Vermögenswerte widerspiegelt.

Das Takeover Panel, das für Fusionen und Übernahmen im Vereinigten Königreich zuständig ist, hat sich für ein Auktionsverfahren entschieden, da keiner der beiden Bieter sein Angebot für endgültig erklärt hat.

Der Wettbewerb wird aus maximal fünf Runden bestehen.

In der ersten Runde können beide Bieter ihr Angebot erhöhen. Tut dies keiner, erhält das bestehende vereinbarte Angebot von CD&R den Zuschlag.

Sollte in der ersten Runde ein höheres Angebot abgegeben werden, kann der andere Bieter in drei weiteren Runden sein eigenes Angebot erhöhen.

Gibt es dann immer noch keinen Gewinner, können beide Bieter in einer fünften und letzten Runde ein erhöhtes Angebot abgeben.

Um ein Unentschieden zu verhindern, muss das Angebot von Fortress in der fünften Runde eine "gerade" Anzahl von Pence betragen, während CD&R ein Angebot mit einer "ungeraden" Anzahl von Pence abgeben muss.

Das Gremium wird am Samstag eine Erklärung abgeben, sobald die Auktion abgeschlossen ist.

Morrisons hat bis Dienstag Zeit, seine Empfehlung abzugeben, könnte aber bereits am Samstag nach der Sitzung des Vorstands nach der Auktion eine Erklärung abgeben.

Da der Vorstand zuvor den Angeboten beider Parteien zugestimmt hat, wird erwartet, dass er den Aktionären auf der für den 19. Oktober anberaumten Aktionärsversammlung empfiehlt, das höchste Angebot anzunehmen.

Die Morrisons-Aktie schloss am Donnerstag bei 295 Pence, was darauf hindeutet, dass die Anleger ein höheres Angebot erwarten.

Sowohl CD&R als auch Fortress haben sich verpflichtet, den Hauptsitz von Morrisons in Bradford und das bestehende Managementteam unter der Leitung von CEO David Potts beizubehalten, die Strategie von Morrisons umzusetzen, den Grundbesitz an Filialen nicht zu verkaufen und die Gehälter der Mitarbeiter beizubehalten. Die Zusagen sind jedoch nicht rechtsverbindlich.

Ein Sieg von CD&R würde Leahy wieder mit Potts und dem Morrisons-Vorsitzenden Andrew Higginson zusammenbringen, zwei seiner engsten Vertrauten bei Tesco.

Potts, der als 16-jähriger Regalstapler bei Tesco anfing, wird mehr als 10 Millionen Pfund aus dem Verkauf seiner Morrisons-Aktien an den Sieger erhalten.