PT MANDALA MULTIFINANCE TBK Die Rupie hat im Jahr 2022 über 7% ihres Wertes verloren und ist am Dienstag über die psychologische Marke von 80 pro US-Dollar gefallen. Die Quelle sagte jedoch, dass der Rückgang weitaus größer ausgefallen wäre, wenn die Reserve Bank of India (RBI) nicht eingegriffen hätte, um den Rückgang aufzuhalten.
Die Währungsreserven der RBI sind seit ihrem Höchststand von 642,450 Mrd. Dollar Anfang September um mehr als 60 Mrd. Dollar gesunken, was zum Teil auf Bewertungsänderungen zurückzuführen ist, aber vor allem auf die Intervention von Dollarverkäufen.
Trotz des Rückgangs bleiben die Reserven der RBI mit 580 Milliarden Dollar die fünftgrößten der Welt, was die Zentralbank zuversichtlich stimmt, dass sie in der Lage ist, eine ruckartige Abwertung der Währung zu verhindern.
"Sie hat gezeigt, dass sie die Reserven nach Belieben einsetzen wird, um eine Volatilität der Rupie zu verhindern. Sie haben die Mittel und die Bereitschaft, sie zu nutzen", sagte die Quelle.
"Die RBI kann es sich leisten, sogar 100 Milliarden Dollar mehr auszugeben, wenn es nötig ist, um die Rupie zu verteidigen", so die Quelle weiter.
Die Quelle sagte, dass die RBI gemäß ihrer erklärten Haltung nicht versucht, die Rupie zu schützen oder sie auf einem bestimmten Niveau zu halten, sondern handeln wird, um eine unkontrollierte Abwertung der Währung zu verhindern.
Die RBI reagierte nicht sofort auf eine Anfrage nach einem Kommentar.
Der Rückgang der Rupie steht im Einklang mit dem, was weltweit geschieht - eine breite und anhaltende Rallye des US-Dollars, die durch die aggressive Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve und die daraus resultierende Flucht der Anleger aus riskanteren Vermögenswerten zugunsten von Dollar angetrieben wird.
Auch Indiens Handels- und Leistungsbilanzdefizite dürften sich weiter ausweiten, da der Russland-Ukraine-Konflikt zu einem Anstieg der Rohstoffpreise geführt hat, insbesondere bei Öl, das einen großen Teil der indischen Importrechnung ausmacht.
"Der Rückgang der Rupie hängt zweifellos zu einem großen Teil mit der Stärke des US-Dollars und den höheren Ölpreisen zusammen, aber auch die RBI ist hinter der Kurve zurückgeblieben, obwohl die Inflation nun schon seit fast drei Jahren über dem mittleren Zielwert liegt und die Wachstumsdynamik immer noch stark ist", sagte Charu Chanana, Marktstratege bei Saxo Capital Markets.
"Indiens makroökonomische Fundamentaldaten sind nach wie vor stark und das bedeutet, dass sich dieser Trend umkehren könnte, wenn der Dollar seinen Höchststand erreicht."
Ausländische Investoren haben im Jahr 2022 bisher Aktien im Wert von fast 30 Mrd. $ verkauft, während das monatliche Handelsdefizit seit Januar durchschnittlich 25 Mrd. $ beträgt. Das deutet darauf hin, dass eine Interventionskasse in Höhe von 100 Mrd. $ zum direkten Ausgleich der Dollarnachfrage kaum vier Monate reichen würde.
SCHLIMMERES STEHT UNS NOCH BEVOR
Die meisten Analysten und Händler glauben, dass das Schlimmste für die Rupie noch bevorsteht, trotz der Absicht der RBI, die Währung zu verteidigen und trotz der soliden makroökonomischen Fundamentaldaten Indiens.
"Es ist sehr unwahrscheinlich, dass ausländische Portfolio-Investoren angesichts des globalen Szenarios von Zinserhöhungen und quantitativer Straffung überstürzt nach Indien zurückkehren werden", sagte ein führender Händler in Singapur.
"Wir stehen erst am Anfang der Absorption von Dollar-Liquidität".
Nach einer Reihe von Maßnahmen der Regierung und der Zentralbank hoffen die Behörden, dass ausländische Investoren im nächsten Monat oder so auf den Markt zurückkehren werden, aber die Anleger sind immer noch vorsichtig.
"Die quantitative Straffung hat in den USA gerade begonnen, das würde bedeuten, dass der Dollar aus Indien verschwindet. Ich würde in einen Long-Dollar-Handel einsteigen. Die Rupie muss über ihren fairen Wert hinausgehen. Wir können leicht auf 84-85 steigen, bevor der Markt dreht," sagte ein zweiter Händler. (Bericht von Swati Bhat, Bearbeitung durch Vidya Ranganathan und Simon Cameron-Moore)
