Mit über 4 Milliarden Internetnutzern weltweit, von denen die Generation Z 2,5 Milliarden ausmacht, und etwa 1,8 Milliarden PC-Gamern, zielt Opera GX darauf ab, sich im Schnittpunkt dieser demografischen Gruppen zu positionieren. Der gesamte adressierbare Markt (TAM) wird auf 0,4 Milliarden Nutzer geschätzt (0,5 Milliarden einschließlich China).

Die drei Hauptbrowser von Opera:

  • Opera One: Eingeführt im Jahr 2013, ist er auf allen Geräten verfügbar. Bekannt für seine benutzerfreundliche Oberfläche, war er 2018 der erste Browser mit integrierter Crypto Wallet und führte 2019 integrierte VPN-Lösungen ein.
  • Opera GX: Im Mai 2021 eingeführt, ist es der weltweit erste Mobilbrowser für Gamer. Er bietet eine benutzerdefinierte Navigation mit dem Fast Action Button (FAB), der Vibration und haptisches Feedback nutzt. Nutzer können ihre mobilen und PC-Erfahrungen über die Flow-Funktion synchronisieren, indem sie Walkthroughs, Tutorials und Charakter-Builds zwischen Geräten teilen. Die GX-Ecke auf dem Startbildschirm von GX Mobile bietet die neuesten Gaming-News, Angebote und einen Spielveröffentlichungskalender.
  • Opera Mini: Erstmals 2006 eingeführt, bietet er ein schnelleres Browsing-Erlebnis auf nahezu jedem Android-Smartphone oder Feature-Phone. 2022 verzeichnete er durchschnittlich 152 Millionen Nutzer weltweit, allein auf Android über 98 Millionen MAUs. Laut Statcounter war er 2022 einer der am weitesten verbreiteten mobilen Browser in Schwellenländern.

Das Unternehmen bleibt mit seinem auf Web3 ausgerichteten Opera Crypto Browser, der 2022 eingeführt wurde, innovativ. Durch die frühzeitige Einführung dieses Browsers strebt Opera an, sich in der Adoption solcher Dienste einen Vorsprung zu sichern.

2019 machte Opera einen bedeutenden Vorstoß in den Gaming-Markt mit Opera GX, einem speziell für Gamer entwickelten Browser. Um seine Entwicklung voranzutreiben, erwarb das Unternehmen GameMaker Studio, eine Low-Code-Umgebung für die Spielentwicklung. Im September 2021 startete Opera GX.games, ein Portal für mit GameMaker Studio entwickelte Spiele. Opera GX erreichte im ersten Quartal 2024 über 30 Millionen Nutzer (ein Wachstum von +1.100% über vier Jahre von 2,4 Mio. im Q1 2020). Der Browser verfügt über eine ARIA-Integration, Operas KI-Assistentin, die Nutzern hilft, Informationen sofort zu finden.

Derzeit weist Opera fast 304 Millionen MAUs unter Gamern auf, was etwa 8% der weltweiten Internetnutzer entspricht. Seine mobile Browser-Nutzerbasis erreichte 224 Millionen durchschnittliche MAUs, während das Unternehmen weiterhin die Akquisitionskosten in Südasien, einer Region mit niedrigem ARPU, senkte und seine Ressourcen neu auf Märkte mit hohem ARPU wie Nordamerika und Westeuropa konzentrierte.

74% der neuen Nutzer kommen aus dem organischen Traffic, 12% aus bezahlten Quellen und 14% von OEMs. Opera unterhält strategische Partnerschaften und Integrationen mit großen Unternehmen wie Google, Amazon, YouTube, Meta und Netflix, wobei die Einnahmequellen in 42% aus Suchanfragen (+14% YoY) und 58% (+21% YoY) aus Werbung bestehen.

Opera monetarisiert auch über vorinstallierte Apps, bietet Unternehmen Sichtbarkeit und sichert sich erhebliche Einnahmequellen, an denen das Unternehmen durch Umsatzbeteiligungen oder Mietgebühren verdient.

Die Einnahmen von Opera stiegen von 165 Millionen Dollar im Jahr 2020 auf fast 400 Millionen Dollar im Jahr 2023, mit Analystenprognosen von etwa 600 Millionen Dollar bis 2026. EBITDA und EBIT stiegen von 25 Millionen Dollar auf 93 Millionen Dollar bzw. von 3 Millionen Dollar auf 63 Millionen Dollar zwischen 2020 und 2023. Die Pandemie hatte einen positiven Einfluss auf das Unternehmen, mit einer gestiegenen Nutzung seiner Browser, insbesondere unter Gamern. Die Betriebsmarge wuchs auf 15,85% im Jahr 2023 und soll bis 2026 20% erreichen, mit einer ähnlichen Entwicklung bei der Nettomarge. Die Eigenkapitalrendite (ROE) und die Gesamtkapitalrendite (ROA) des Unternehmens verbesserten sich deutlich von 0,54% und 0,51% im Jahr 2020 auf 7% und 6,37% im Jahr 2023. Analysten erwarten bis 2026 einen ROE von 12,3% und bis 2025 einen ROA von 9,2%.

Opera verzeichnete einen Anstieg des ARPU von 0,41 Dollar im Q1 2020 auf 1,43 Dollar im Q2 2024, ein Anstieg um 248%. Der Anteil der Nutzer aus westlichen Märkten wuchs von 8% im Q1 2019 auf 17% im Q1 2024, ein Anstieg um 64% über vier Jahre.

Das Unternehmen sieht sich verschiedenen Risiken gegenüber, die seine Geschäftsleistung beeinflussen könnten, wie etwa die zyklische Natur des Werbemarktes. Die Gruppe ist stark von Suchgeschäften abhängig, insbesondere mit Google, was zu einer mangelnden Diversifikation der Einnahmequellen führt. Kürzlich wurde eine Zusammenarbeit mit Google Cloud angekündigt, um die KI des Browsers mit Gemini-Modellen zu stärken.

Opera steht vor einem erheblichen Wachstumspotenzial in den kommenden Jahren, wobei künstliche Intelligenz als möglicher zukünftiger Wachstumsmotor gilt. Obwohl noch kein dominanter Akteur in der Gaming-Welt, strebt das Unternehmen danach, seine Präsenz zu verstärken. Die Einführung verschiedener, auf spezifische Anwendungsfälle zugeschnittener Browser, zusammen mit strategischen Partnerschaften, positioniert Opera ideal für eine Expansion seiner Nutzerbasis und nachhaltiges Wachstum. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 7,11x für das Geschäftsjahr 2023 deutet sich eine Diskrepanz zwischen den Entwicklungsplänen des Unternehmens und der Marktwahrnehmung an, was eine potenziell interessante Investitionsmöglichkeit darstellen könnte.