Zoom auf das Übernahmeangebot

Die US-amerikanische Investmentgesellschaft KKR hat bekannt gegeben, ein Angebot für OHB vorgelegt zu haben, das sich auf die 30% des Kapitals bezieht, das nicht im Besitz der Familie Fuchs (Gründer) sind.
 
Das Angebot für die Minderheitsbeteiligung sieht einen Preis von 44 Euro pro Aktie vor. Dieses Angebot bewertet das Unternehmen folglich mit einer Marktkapitalisierung von 768 Millionen Euro (etwa 1 Milliarde Euro Unternehmenswert).
 
Die OHB-Aktien schlossen am Freitagabend bei 32,2 Euro und stiegen am Montagmorgen bei Marktöffnung auf 43 Euro. Dies entspricht einer Prämie von 36% gegenüber dem letzten Schlusskurs.
 
Diese Minderheitsbeteiligung, die vom Aufsichtsrat des Zielunternehmens unterstützt wird, würde im Falle eines Erfolgs zu einem Delisting des deutschen Unternehmens führen.
 
Insgesamt investiert KKR bis zu 338 Millionen Euro in OHB durch das öffentliche Übernahmeangebot, eine Kapitalerhöhung von 10% und eine Kapitalzuführung durch wandelbare Instrumente für die Raumfahrttochter von OHB, Rocket Factory.
 
Die Familie Fuchs, die knapp 70% von OHB hält, wird ihre Anteile behalten und bleibt Mehrheitsaktionärin, wobei Marco Fuchs für weitere fünf Jahre den Geschäftsführer stellt.
 
"Die Stärkung von OHB als unabhängiges europäisches Unternehmen und Partner von Regierungen und Institutionen stärkt die Sicherheit und Souveränität Europas im Weltraum", sagte Fuchs in einer Erklärung und fügte hinzu, dass die Vereinbarung mit KKR als Minderheitsinvestor das langfristige Wachstum des Unternehmens unterstützen würde.
 
Eine Beteiligung, die gleichbedeutend mit der Zuführung von Kapital für das Unternehmen ist, konnte vom Management nur begrüßt werden. Der Grund: ein trüber Finanzierungsmarkt für ein Unternehmen in einem sehr kapitalintensiven Sektor, der seit dem Eintreffen der Projekte der Milliardäre Elon Musk (Space X) und Jeff Bezos (Blue Origin) stark konsolidiert ist.

Zoom auf OHB

Die Wurzeln von OHB reichen zurück zu einer kleinen Werkstatt mit fünf Mitarbeitern, die Hydrauliksysteme für die deutschen Streitkräfte reparierten. Im Jahr 1981 übernahm die Geschäftsfrau Christa Fuchs das Unternehmen, bevor sie andere Familienmitglieder einbezog und es in Richtung Raumfahrtindustrie lenkte.
 
Heute hat das Unternehmen mit Sitz in Bremen das Ziel, der führende Anbieter von Raumfahrtdienstleistungen für Regierungen und kommerzielle Kunden in Europa zu werden. Zu seinen Kunden zählen bereits die deutsche und viele europäische Regierungen.
 
OHB baut unter anderem Satelliten und Produkte für das europäische Navigationssystem Galileo, Wettervorhersagen und die Internationale Raumstation. OHB liefert auch Technologien für die Suche nach Leben auf dem Mars, die Verfolgung von Kometen und die Unterstützung von Raketenstarts.
 
Angesichts der Sensibilitäten im Zusammenhang mit Raumfahrtsystemen, Luft- und Raumfahrt und digitalen Aktivitäten, die im Kontext des Krieges zwischen Russland und der Ukraine an Bedeutung gewonnen haben, könnte jede Transaktion einer gründlichen politischen Prüfung unterzogen werden.
 
OHB gab auch in seinem letzten Jahresbericht an, potenzielle Marktzugangsstrategien für den Nahen Osten und Nordamerika zu bewerten und Gespräche mit potenziellen Partnern in diesen Regionen geführt zu haben.
 
Im vergangenen Jahr erzielte OHB einen Umsatz von über einer Milliarde Euro mit 3.000 Mitarbeitern. OHB verzeichnete im ersten Halbjahr einen Vorsteuergewinn von 19,6 Millionen Euro und erklärte, dass sein Auftragsbuch auf einem hohen Niveau von 1,8 Milliarden Euro verblieb.
 
Ausländische Investoren stürzen sich nicht selten auf gut geführte deutsche Familienindustrieunternehmen: Im April stimmte der hundertjährige Hersteller Viessmann zu, den Großteil seiner Aktivitäten an den amerikanischen Klimaanlagenhersteller Carrier Global Corp. für etwa 12 Milliarden Euro zu verkaufen. Einen Monat später sicherte sich Messer SE eine Investition vom singapurischen Staatsfonds GIC Pte, der den Hersteller von Industriegasen mit mehr als 12 Milliarden Euro, einschließlich Schulden, bewertet.

Zoom auf den Markt

Im November 2021 machte das kalifornische Unternehmen Viasat Inc. eine große Ankündigung, indem es seinen Wunsch zum Ausdruck brachte, das britische Unternehmen Inmarsat Group Holdings Ltd. zu übernehmen. Im Juli des Vorjahres schlossen die französische Eutelsat Communications SA und das britische Unternehmen OneWeb Ltd. eine Partnerschaftsvereinbarung ab, um Dienstleistungen in der erdnahen Umlaufbahn anzubieten. Aber die Geschäfte im Satellitenbereich hörten nicht dort auf. Obwohl die Verhandlungen letztendlich scheiterten, waren Intelsat SA und SES SA auch in Fusionsgesprächen zu Beginn des Jahres, mit dem Ziel, einen Giganten der Raumfahrtindustrie zu schaffen.
 
KKR ist dem Satellitensektor nicht fremd, nachdem es bereits vor fast zwanzig Jahren mit der spektakulären Übernahme von PanAmSat für 3,5 Milliarden US-Dollar Geschichte geschrieben hat. KKR organisierte auch erfolgreich den Börsengang des Flugzeugmotorenherstellers MTU Aero Engines AG im Jahr 2005.