Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten von Mike Dolan Während die US-Märkte vom Unabhängigkeitstag zurückkehren, um die deutliche Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt in den USA zu bewerten, erholten sich die britischen Märkte aufgrund eines lange vorhergesagten Erdrutschsiegs der oppositionellen Labour Party bei den Wahlen am Donnerstag.

Diese Kombination belastet den Dollar am frühen Freitag weiter. Der Index fiel den vierten Tag in Folge und erreichte im Vorfeld des nationalen Beschäftigungsberichts für Juni den niedrigsten Stand seit drei Wochen. Das Pfund Sterling, das auf handelsgewichteter Basis nahe an seinem besten Stand seit dem Brexit-Votum im Jahr 2016 liegt, erreichte gegenüber dem Dollar den höchsten Stand seit dem 13. Juni.

Eine ganze Reihe von schwachen Arbeitsmarktdaten vom Mittwoch - wöchentliche Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, Entlassungen und Neueinstellungen im privaten Sektor für den vergangenen Monat - verfehlten alle die Prognosen und zeichneten ein Bild des schwächer werdenden Wachstums bis zur Jahresmitte. Die "GDPNow"-Echtzeitschätzung der Federal Reserve von Atlanta ist auf 1,5% gesunken und die Überraschungen für die US-Wirtschaft sind so negativ wie seit zwei Jahren nicht mehr.

Es wird erwartet, dass sich das Wachstum der US-Beschäftigtenzahl im Juni auf 190.000 verlangsamt hat - ein Rückgang um mehr als 80.000 gegenüber Mai - und dass sich das durchschnittliche jährliche Lohnwachstum von 4,1% auf 3,9% verlangsamt hat.

Zwar wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote bei 4,0% verharrt, doch würde ein Anstieg auf 4,1% die so genannte Sahm-Regel durchbrechen. Diese Formel wurde von der ehemaligen Fed-Ökonomin Claudia Sahm entwickelt und besagt, dass ein Anstieg der rollierenden dreimonatigen Arbeitslosenquote um einen halben Punkt über den Tiefpunkt der Rezession im Vorjahr hinausgehen muss.

Trotz der anhaltenden Zweideutigkeit der Fed-Beamten sind die Märkte wieder fast vollständig für zwei Zinssenkungen in diesem Jahr eingepreist. Die Wahrscheinlichkeit einer ersten Zinssenkung im September liegt nun bei 80%, so unwahrscheinlich dies kurz vor den Wahlen in den USA auch erscheinen mag.

Die zehnjährigen Treasury-Renditen gaben vor der Glocke am Freitag einen Bruchteil nach, während die Wall Street Futures stabil blieben und darauf hofften, die am Mittwoch erreichten Rekordstände der wichtigsten Indizes zu halten, da die Unternehmensgewinne für das zweite Quartal in der nächsten Woche veröffentlicht werden.

Das Pfund und die britischen Aktien begrüßten jedoch den erwarteten Erdrutschsieg der britischen Labour-Partei, die nach 14 Jahren mit einer geschätzten Mehrheit von mindestens 170 Sitzen an die Macht zurückkehrt.

Britische Mid-Cap-Aktien, die vom FTSE 250-Index erfasst werden, sprangen am frühen Freitag um fast 2% in die Höhe, und der Abstand zwischen den Renditen fünfjähriger britischer Gilt-Anleihen und deutschen Staatsanleihen fiel auf den niedrigsten Stand seit drei Wochen, da man hofft, dass die neue Regierung nach einer oft turbulenten Regierungszeit der Konservativen Partei für wirtschaftliche Stabilität sorgen wird.

Britische Hausbaufirmen stachen hervor, ein Index, der ihre Aktien abbildet, stieg um 2,3%.

Anders als in Frankreich, wo Marine Le Pens Partei Nationale Rallye bei den Wahlen am vergangenen Sonntag historische Zugewinne verbuchen konnte, hat sich die britische Öffentlichkeit überwiegend für Parteien der Mitte oder der linken Mitte entschieden.

Landesweit haben etwa 20 Millionen Menschen für Labour, die Liberaldemokraten, die Grünen und die schottischen Nationalisten gestimmt, gegenüber etwa 10 Millionen für die Konservativen und die rechtsextreme Reform UK Party.

Aber auch die französischen Märkte haben sich in dieser Woche erholt, da die taktische Positionierung und die Stimmabgabe vor der zweiten Runde der Versammlungswahlen am Sonntag darauf hindeutet, dass die Rechtsextremen keine Mehrheit erlangen werden und es zu einer Parlamentswahl kommen wird.

Aktien aus Frankreich und der Eurozone sowie der Euro lagen am Freitag etwa 0,5% höher. Der Aufschlag französischer 10-jähriger Staatsanleihen gegenüber den deutschen war mit 66 Basispunkten auf dem niedrigsten Stand seit drei Wochen.

Der brasilianische Real, der sich am Donnerstag um weitere 1% auf unter 5,49 pro Dollar verteuerte, nachdem der brasilianische Präsident Luiz Inacio Lula da Silva sein Wirtschaftsteam angewiesen hatte, den fiskalischen Rahmen des Landes einzuhalten und Vorschläge für Ausgabenkürzungen zu genehmigen, wie der Finanzminister des Landes sagte.

Die Schwäche des Real in diesem Jahr hat ihn um mehr als 10% auf ein Zweijahrestief fallen lassen, da man sich Sorgen um die fiskalische Nachhaltigkeit in Lateinamerikas größter Volkswirtschaft macht.

Lula da Silva sagte am Dienstag, er sei besorgt über die jüngste Schwäche der Währung und fügte hinzu, dass "etwas" getan werden müsse, um das zu bekämpfen, was er "Spekulation" nannte.

Andernorts beendeten die chinesischen Aktien die Woche auf einem 4-1/2-Monatstief, belastet von Finanz- und Konsumwerten. Der chinesische Festland-Index hat nun alle seine Gewinne in diesem Jahr wieder aufgezehrt.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags mehr Orientierung geben dürften: * US-Arbeitsmarktbericht für Juni * Wahlergebnisse in Großbritannien * Der Präsident der New Yorker Federal Reserve John Williams spricht in Indien; die Präsidentin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde spricht in Frankreich