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Munich Re trotzt Belastungen durch Ukraine-Krieg - Gewinnziel steht

10.05.2022 | 10:29

MÜNCHEN (awp international) - Der Rückversicherer Munich Re ist trotz hoher Belastungen durch den Ukraine-Krieg mit etwas mehr Gewinn ins Jahr gestartet. Trotz einer teuren Abschreibung auf russische und ukrainische Anleihen sowie Versicherungsschäden infolge des Kriegs verdiente der Dax-Konzern im ersten Quartal mehr als ein Jahr zuvor. Der Vorstand sieht den Konzern daher auf Kurs zum geplanten Jahresgewinn von 3,3 Milliarden Euro. Zudem rechnet er mit höheren Prämieneinnahmen als bislang, wie das Unternehmen am Dienstag in München mitteilte.

An der Börse wurden die Nachrichten eher positiv aufgenommen. Die Munich-Re-Aktie legte kurz nach Handelsstart um mehr als zwei Prozent zu, lag zuletzt noch mit einem Plus von noch 0,7 Prozent aber nur noch im hinteren Mittelfeld des Dax. Seit dem Jahreswechsel hat das Papier immer noch rund 18 Prozent an Wert eingebüsst.

Im ersten Quartal verdiente die Munich Re unter dem Strich 607 Millionen Euro und damit rund zwei Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Dabei profitierte der Rückversicherer von einem Rückgang der Grossschäden, etwa durch Naturkatastrophen. Der Gewinnanstieg im Versicherungsgeschäft und der Einbruch bei den Gewinnen aus Kapitalanlagen glichen sich in etwa aus, erklärte Finanzvorstand Christoph Jurecka in einer Telefonkonferenz mit Journalisten.

Allerdings schlugen die Folgen des Ukraine-Kriegs und der Sanktionen gegen Russland bei den Münchnern teuer zu Buche. So schrieb die Munich Re brutto fast 700 Millionen Euro auf russische und ukrainische Anleihen ab. Netto belief sich die Belastung für den Konzern noch auf 370 Millionen Euro, weil die Lebensversicherungskunden einen Teil der Verluste tragen müssen - und die Abschreibungen auch die Steuerlast mindern, wie Jurecka erläuterte. Zudem verbuchte der Konzern im ersten Quartal Versicherungsschäden von etwas über 100 Millionen Euro infolge des Kriegs.

"Die finanziellen Auswirkungen von Krieg und Sanktionen belasten das Ergebnis des ersten Quartals erheblich", sagte Jurecka. Angesichts der "fragilen gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen", der Schwankungen an den Kapitalmärkten und des unklaren Fortgangs der Pandemie stünden die Prognosen und Ziele des Konzerns jedoch unter erhöhter Unsicherheit. Dies gelte "gerade auch hinsichtlich der finanziellen Folgen aus dem russischen Angriffskrieg in der Ukraine", heisst es in der Mitteilung.

Dabei hält der Vorstand an seinem Ziel fest, den Überschuss des Konzerns in diesem Jahr wie geplant auf rund 3,3 Milliarden Euro zu steigern. Dazu sollen die Prämieneinnahmen dank eines stärkeren Wachstums im Rückversicherungsgeschäft konzernweit auf 64 Milliarden Euro wachsen. Das sind drei Milliarden mehr als zuletzt angepeilt.

So baute der Konzern sein Geschäftsvolumen bei der Vertragserneuerung im Schaden- und Unfallgeschäft zum 1. April um knapp acht Prozent auf 2,7 Milliarden Euro aus, konnte aber im Schnitt keine höheren Preise durchsetzen. Für die nächste Erneuerungsrunde im Juli erwartet das Management um Vorstandschef Joachim Wenning ein stabiles Marktumfeld mit "attraktiven Wachstumsmöglichkeiten".

Im ersten Quartal steigerte die Munich Re ihre Bruttoprämieneinnahmen im Jahresvergleich um fast 16 Prozent auf 16,8 Milliarden Euro. Zwar musste der Konzern für die Überflutungen in Australien mit 440 Millionen und für die Folgen der Winterstürme in Europa mit knapp 120 Millionen Euro geradestehen. Doch insgesamt fiel die Grossschadenlast mit 667 Millionen Euro rund ein Viertel geringer aus als ein Jahr zuvor. Das lag auch an der Auflösung von Rückstellungen für Schäden aus vergangenen Jahren.

Dadurch blieb von den Prämieneinnahmen in der Schaden- und Unfall-Rückversicherung deutlich mehr übrig: Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote verbesserte sich von 98,9 auf 91,3 Prozent und lag damit deutlich unter der kritischen 100-Prozent-Marke, bei der die Aufwendungen für Schäden, Verwaltung und Vertrieb gerade noch von den Prämieneinnahmen gedeckt sind. Analysten hatten im Schnitt eine deutlich schlechtere Quote erwartet.

Die Düsseldorfer Erstversicherungstochter Ergo musste in Deutschland hingegen höhere Schäden schultern, sodass sich die Schaden-Kosten-Quote hierzulande von 94,2 auf 97,4 Prozent verschlechterte. Und während die Rückversicherungssparte ihren Gewinn im Jahresvergleich um ein Viertel auf 511 Millionen Euro steigerte, brach das Ergebnis bei Ergo um fast die Hälfte auf 96 Millionen Euro ein.

Das lag auch an den Folgen des Ukraine-Kriegs: Wegen der Abschreibungen auf russische und ukrainische Anleihen und Verlusten aus Finanzinstrumenten brach der Gewinn aus Kapitalanlagen konzernweit um fast 42 Prozent auf 987 Millionen Euro ein. Dies traf sowohl die Rückversicherungssparte als auch die Tochter Ergo.

Auch vielen Todesfälle infolge der Corona-Pandemie schlugen bei der Munich Re weiterhin negativ zu Buche: Im ersten Quartal lag die Belastung in der Leben- und Kranken-Rückversicherung bei 150 Millionen Euro.

Zum Vergleich: Der weltweit drittgrösste Rückversicherer Hannover Rück verbuchte im ersten Quartal infolge von Grossschäden, erster Rückstellungen für die Folgen des Ukraine-Kriegs und der Pandemie einen Gewinnrückgang um 14 Prozent. Der Schweizer Konkurrent Swiss Re sackte sogar in die roten Zahlen - auch weil ihn die Pandemie-Folgen eine weitere halbe Milliarde US-Dollar kosteten./stw/ngu/mis


© AWP 2022
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Branche und Wettbewerber
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