Quartalsmitteilung zum 30. September 2020
5. November 2020 Christoph Jurecka
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Quartalsmitteilung
zum 30. September 2020
1 2 3 4
Munich Re | ERGO | Rückversicherung Ausblick |
Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 2 |
Munich Re
1
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Munich Re (Gruppe) - Überblick Q3 2020
Ordentlicher Quartalsgewinn angesichts hoher Schäden
Munich Re
Konzernergebnis
199 Mio. € (999 Mio. €)
RV Ergebnis von 63 Mio. € beein- flusst durch Covid-19 und andere Großschäden - gutes ERGO Ergebnis von 136 Mio. €
Kapitalanlagerendite1
2,7% (2,8%)
Rückversicherung: 3,7% begün- stigt durch Veräußerungsgewinne - ERGO: 2,1% aufgrund von Ab- schreibungen auf Aktien und Derivateverlusten
Eigenkapital
29,6 Mrd. € (-3,1% vs. 31.12.)
Eigenkapitalrendite1: 3,6% (5,9%); Solvenzquote bei 216%
Q3 2020 (9M 2020) | |||||||||||
Technisches Ergebnis | Kapitalanlageergebnis | Konzernergebnis | |||||||||
Mio. € | Mio. € | Mio. € | 2.490 | ||||||||
2.431 | 5.826 5.308 | ||||||||||
606 | 2.150 1.691 | 865 | 999 | ||||||||
538 | 87 | 199 | |||||||||
Q3 | Q3 | 9M | 9M | Q3 | Q3 | 9M | 9M | Q3 | Q3 | 9M | 9M |
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 |
Rückversicherung | ERGO | |||
Leben/Gesundheit: Technisches Ergebnis:2 56 Mio. € | L/G Deutschland: RoI: 2,2% (2,6%) - | |||
(160 Mio. €) - Auswirkungen von Covid-19 in Q3 | Ergebnis 31 Mio. € (99 Mio. €) | |||
~100 Mio. € - Ergebnis 86 Mio. € (153 Mio. €) | Schaden/Unfall Deutschland: SKQ: 90,9% | |||
Schaden/Unfall: SKQ 112,2% (106,1%) - Großschaden- | (92,2%) - Ergebnis 48 Mio. € (120 Mio. €) | |||
International: SKQ: 92,5% (92,6%) - | ||||
quote: 26,7% (21,0%); Reserveauflösung3: -4,0%(-4,0%) - | ||||
Ergebnis -23 Mio. € (446 Mio. €) | Ergebnis 57 Mio. € (162 Mio. €) | |||
Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 4 |
1 Annualisiert. 2 Inkl. Ergebnis aus Verträgen ohne signifikanten Risikotransfer. 3 Für Basisschäden aus Vorjahren.
Munich Re - Eigenkapital
Kapitalausstattung
Eigenkapital | Mio. € | ||||
Eigenkapital 31.12.2019 | 30.576 | Veränderung in Q3 | |||
Konzernergebnis | 999 | 199 | |||
Veränderung | |||||
Ausschüttung | -1.373 | 0 | |||
Unrealisierte Gewinne/Verluste | 1.158 | 372 | |||
Währungsänderung | -931 | -651 | |||
Erwerb eigener Aktien | -359 | 0 | |||
Sonstige | -429 | -45 | |||
Eigenkapital 30.9.2020 | 29.641 | -125 | |||
Unrealisierte Gewinne/Verluste | Währungsänderung | |
Festverzinsliche Anlagen | Abwertung verschiedener Währungen, | |
9M: 1.885 Mio. € | Q3: 306 Mio. € | insbes. USD |
Nicht festverzinsliche Anlagen | ||
9M: -743 Mio. € | Q3: 62 Mio. € |
Kapitalausstattung | Mrd. € | |||
0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | |
0,3 | 3,8 | 5,0 | ||
3,9 | 3,7 | |||
3,7 |
13,2 | 12,6 | 15,1 | ||
12,0 | 11,9 | |||
26,5 | 30,6 | 29,1 | 29,8 | 29,6 |
2018 | 2019 | 31.3.2020 | 30.6.2020 | 30.9.2020 |
Verschuldungsgrad1 (%)
Anleihen und sonstige Verbindlichkeiten
Nachrangige Verbindlichkeiten
Eigenkapital
1 Strategisches Fremdkapital (vorrangige, nachrangige und sonstige Verbindlichkeiten) geteilt durch Gesamtkapital (Strategisches Fremdkapital + Eigenkapital). | Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 5 |
Munich Re - Kapitalanlagen
Kapitalanlage-Portfolio
Kapitalanlagen nach Anlagearten1
- Portfoliomanagement in Q3
Grundstücke und Bauten 4,9 (4,7)
Verschiedene2 8,1 (8,1)
GESAMT
252 Mrd. €
Aktien, Aktienfonds und Beteiligungen3
5,9 (7,1)
Darlehen 25,8 (26,1)
Festverzinsliche Wertpapiere 55,4 (53,9)
- Investitionen in längerfristige Staatsanleihen (USA, Australien), kurzfristige Bankanleihen und ABS zu Lasten von Pfandbriefen
- Leichter Anstieg der Aktienquote trotz Verkaufs von strategischen Beteiligungen
- Fortgesetzter Ausbau der Investitionen in Infrastruktur und Private Equity
- Rückgang der Wiederanlagerendite in Q3 auf 1,3%
1 Marktwert zum 30.9.2020 (31.12.2019). 2 Depotforderungen, Einlagen bei Kreditinstituten, Renten- und Immobilienfondsanteile sowie Derivate, Anlagen in | Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 6 |
Infrastruktur/Erneuerbare Energien und Gold. 3 Nach Absicherung: 4,8 (6,4%). |
Munich Re (Gruppe) - Ertragslage
Ergebnis aus Kapitalanlagen
Mio. €
Laufende Kapitalerträge
Ergebnis Zu- und Abschreibungen
Ergebnis aus dem Abgang von Kapitalanlagen Derivate2
Sonstige Erträge/ Aufwendungen
Kapitalanlageergebnis
Gesamtrendite
Q3 2020 | Rendite1 | 9M 2020 | Rendite1 | 9M 2019 | Rendite1 | |
1.536 | 2,4% | 4.801 | 2,6% | 5.133 | 2,8% | |
-265 | -0,4% | -1.832 | -1,0% | -285 | -0,2% | |
644 | 1,0% | 2.210 | 1,2% | 1.671 | 0,9% | |
-65 | -0,1% | 629 | 0,3% | -208 | -0,1% | |
-159 | -0,3% | -500 | -0,3% | -485 | -0,3% | |
1.691 | 2,7% | 5.308 | 2,8% | 5.826 | 3,2% | |
3,8% | 4,4% | 12,1% | ||||
Wiederanlagerendite | Zu- und Ab- | Ergebnis aus | Zu- und Ab- | Ergebnis aus | |||||||||||||||||
Q3 2020 | schreibungen | dem Abgang | Derivate | 9M 2020 | schreibungen | dem Abgang Derivate | |||||||||||||||
Q3 2020 | 1,3% | Festverzinsliche | -7 | 321 | 26 | Festverzinsliche | -22 | 1.358 | 605 | ||||||||||||
Q2 2020 | 1,6% | Aktien | -207 | 318 | -103 | Aktien | -1.671 | 551 | 78 | ||||||||||||
Rohstoffe/Inflation | -2 | 0 | 22 | Rohstoffe/Inflation | 39 | 0 | 38 | ||||||||||||||
Q1 2020 | 1,9% | Sonstige | -50 | 5 | -10 | Sonstige | -178 | 301 | -91 | ||||||||||||
1 Annualisierte Rendite auf den Mittelwert des zu Quartalsstichtagen zu Marktwerten bewerteten Kapitalanlagebestands in % p.a . | Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 7 | ||||||||||||||||||
2 Derivateergebnis ohne laufende und sonstige Erträge und Aufwendungen. |
ERGO
2
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ERGO
ERGO
Gebuchte Bruttobeiträge | Mio. € | |
9M 2019 | 13.373 | |
Währungseffekte | -28 | |
Verkäufe/Zukäufe | -103 | |
Organische Veränderung | 3 | |
9M 2020 | 13.245 | |
Ergebnistreiber | Mio. € | |||||||
9M 2020 | 9M 2019 | | Q3 2020 | Q3 2019 | | |||
Technisches Ergebnis | 757 | 656 | 101 | 476 | 258 | 218 | ||
Nicht-technisches Ergebnis | -69 | -107 | 38 | -179 | -104 | -75 | ||
davon Kapitalanlageergebnis | 2.835 | 3.388 | -552 | 807 | 1.156 | -350 | ||
Sonstiges | -307 | -210 | -97 | -162 | -35 | -126 | ||
Geschäftsfeldergebnis | 381 | 339 | 42 | 136 | 119 | 17 |
- L/G Deutschland1 (-194 Mio. €): Positive Entwicklung in Gesundheit und Wachstum durch neue Produkte in Leben werden durch geplanten Bestandsabbau und Covid-19 Effekte in Reise überkompensiert
- S/U Deutschland1 (+138 Mio. €): Organisches Wachstum in nahezu allen Sparten, vor allem in Feuer/Sach, Haftpflicht, Kraftfahrt und Sonstige
- International (-73 Mio. €): Stabile Beitrags- entwicklung bereinigt um Portfoliooptimie- rung sowie Run-down in Belgien (Leben)
Technisches Ergebnis
Q3: Entwicklung hervorgerufen durch
- L/G Deutschland (+225 Mio. €): Abhängigkeit von technischem und Kapitalanlageergebnis bedingt unterjährig hohe Volatilität durch Covid-19
- S/U Deutschland (+11 Mio. €): Starke operative
Performance, niedrige Schäden aus Naturkata- strophen überkompensieren geringe zusätzliche Covid-19-Auswirkungen - International (-18 Mio. €): Weiterhin gute operative Performance in S/U und Gesundheit, niedrigere Basis- und Großschäden
Kapitalanlageergebnis
- 9M: Höhere Abschreibungen in einem volatilen Kapitalmarktumfeld bedingt durch Covid-19, teilweise durch Absicherungen und Realisationen kompensiert
- Q3: Höhere Abschreibungen und geringeres Derivateergebnis; Vorjahr durch Abgangs- gewinne infolge der Portfoliooptimierung beeinflusst; Kapitalanlagerendite 2,1%
Sonstiges
- Q3: Niedrigeres Währungsergebnis in Leben/Gesundheit Deutschland
1 Leben/Gesundheit Deutschland (L/G Deutschland); Schaden/Unfall Deutschland (S/U Deutschland). | Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 9 |
ERGO
ERGO Schaden/Unfall Deutschland
Schaden-Kosten-Quote | % Gebuchte Bruttobeiträge 9M 2020 (9M 2019) | Mio. € | ||||||||||
◼ | Schaden-Quote | ◼ | Kosten-Quote | Sonstige | Kraftfahrt | |||||||
259 (224) | 617 (593) | |||||||||||
2018 | 96,0 | 62,5 | 33,4 | |||||||||
2019 | 92,3 | 60,3 | 32,0 | |||||||||
9M 2020 | 92,2 | 61,6 | 30,6 | Transport | ||||||||
Q3 2020 | 90,9 | 61,9 | 29,0 | 182 (165) | ||||||||
GESAMT | Feuer/Sach | |||||||||||
2.943 Mio. € | ||||||||||||
98,1 | 585 (542) | |||||||||||
97,9 | (2.804 Mio. €) | |||||||||||
92,1 | 93,2 | 93,4 | 92,5 | 90,9 | Rechtsschutz | |||||||
316 (318) | ||||||||||||
86,2 | ||||||||||||
Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Unfall | Haftpflicht | |||
449 (458) | 534 (505) | |||||||||||
2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 |
Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 10 |
ERGO
ERGO International
Schaden-Kosten-Quote | % Gebuchte Bruttobeiträge 9M 2020 (9M 2019) | Mio. € | |||||||||||||
Schaden/Unfall | Leben | ||||||||||||||
94,5 | 95,4 | 95,0 | 94,8 | 95,2 | 1.985 (2.087) | 470 (507) | |||||||||
91,8 | 92,5 | ||||||||||||||
90,1 | GESAMT | ||||||||||||||
3.584 Mio. € | |||||||||||||||
(3.657 Mio. €) | |||||||||||||||
Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Gesundheit | |||||||
2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||
1.129 (1.062) | |||||||||||||||
9M 2020 | Schaden/Unfall | 9M | 9M | Leben | 9M | 9M | |||||||||
101,4 | 92,6 | davon: | 2020 | 2019 | davon: | 2020 | 2019 | ||||||||
91,7 | |||||||||||||||
89,6 | 89,7 | 89,4 | 85,5 | Österreich | 247 | 266 | |||||||||
Polen | 1.056 | 1.080 | |||||||||||||
Belgien | 106 | 114 | |||||||||||||
Rechtsschutz | 497 | 476 | |||||||||||||
Griechenland
Baltikum | |||
Polen | Spanien Österreich Baltikum Griechen- | Rechts- Gesamt | Österreich |
land | schutz | ||
180 | 173 | Gesundheit | 9M | 9M | ||
2020 | 2019 | |||||
145 | 144 | davon: | ||||
Spanien | 606 | 615 | ||||
79 | 74 | |||||
Belgien | 469 | 448 |
Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 11 |
Rückversicherung
3
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Rückversicherung
Rückversicherung - Leben/Gesundheit
Gebuchte Bruttobeiträge | Mio. € | |
9M 2019 | 8.625 | |
Währungseffekte | -33 | |
Verkäufe/Zukäufe | 0 | |
Organische Veränderung | 946 | |
9M 2020 | 9.538 | |
Ergebnistreiber | Mio. € | |||||||
9M 2020 | 9M 2019 | | Q3 2020 | Q3 2019 | | |||
Technisches Ergebnis | 31 | 322 | -291 | 10 | 194 | -184 | ||
Nicht-technisches Ergebnis | 207 | 369 | -162 | 110 | 103 | 7 | ||
davon Kapitalanlageergebnis | 639 | 866 | -227 | 239 | 279 | -40 | ||
Sonstiges | -85 | -75 | -10 | -34 | -15 | -19 | ||
Segmentergebnis | 153 | 617 | -464 | 86 | 282 | -196 | ||
- Organisches Wachstum vor allem in Europa und Asien, aber auch in Nordamerika
- Asien: Mehrere neue Transaktionen sowie Anteils- und Volumenerhöhungen bei bestehenden Verträgen
- Europa: Positive Auswirkung der in Q2 abgeschlossenen Langlebigkeits- Transaktionen
Technisches Ergebnis1 von 56 Mio. € (160 Mio. €)
- In Q2 und Q3 jeweils Covid-19 verursachte Schäden von rund -100 Mio. €, v.a. in den USA
- Höher als erwartete, nicht Covid-19-bedingte Schäden in Nordamerika und negative Auswirkung niedriger Zinsen auf die Schadenreserven …
- … werden durch ein starkes Ergebnis in Europa und Asien sowie durch eine besser als erwartete Entwicklung in Australien weitgehend ausgeglichen
- Anhaltend erfreuliches Fee Income
Kapitalanlageergebnis
- 9M/Q3: Veräußerungsgewinne aus Zins- trägern im Rahmen normaler Portfolio- umschichtungen überkompensieren Abschreibungen aus Aktien (H1)
- Q3: Positiver Einmaleffekt durch Veräu- ßerung von strategischen Beteiligungen
- Q3: Kapitalanlagenrendite: 3,2%
Sonstiges
- Währung: -5 Mio. € in 9M (9M 2019: 83 Mio. €), davon -19 Mio. € in Q3 (Q3 2019: 41 Mio. €)
1 Einschließlich des Ergebnisses aus Verträgen mit nicht signifikantem Risikotransfer. | Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 13 |
Rückversicherung
Rückversicherung - Schaden/Unfall
Gebuchte Bruttobeiträge | Mio. € | |
9M 2019 | 16.920 | |
Währungseffekte | -17 | |
Verkäufe/Zukäufe | 0 | |
Organische Veränderung | 1.576 | |
9M 2020 | 18.479 | |
▪ Organisches Wachstum in nahezu allen |
Ergebnistreiber | Mio. € | |||||||
9M 2020 | 9M 2019 | | Q3 2020 | Q3 2019 | | |||
Technisches Ergebnis | -182 | 1.453 | -1.635 | -399 | 87 | -486 | ||
Nicht-technisches Ergebnis | 762 | 341 | 421 | 334 | 306 | 28 | ||
davon Kapitalanlageergebnis | 1.834 | 1.572 | 261 | 646 | 715 | -69 | ||
Sonstiges | -115 | -259 | 144 | 42 | 71 | -29 | ||
Segmentergebnis | 466 | 1.535 | -1.069 | -23 | 464 | -486 | ||
Technisches Ergebnis | Kapitalanlageergebnis |
Sparten durch Geschäftszuwachs und |
Ratensteigerungen in der traditionellen |
Rückversicherung … |
▪ … sowie im Risk Solutions Portfolio |
- Covid-19-bedingteSchäden von
~2,1 Mrd. € in 9M (davon ~0,7 Mrd. € in Q3), überwiegend Veranstaltungs- ausfall - Verbesserte Kostenquote durch Kosten- senkung und Prämienwachstum
- Zugrundeliegende Performance bleibt sehr gut - normalisierte Schaden- Kosten-Quote in Q3 und 9M bei ~97%
- 9M: Gewinne aus Verkäufen von Zinsträgern und Immobilien sowie aus Derivaten übersteigen Abschreibungen auf Aktien deutlich
- Q3: Veräußerungsgewinne aus Zinsträgern und strategischen Beteiligungen
- Q3: Kapitalanlagenrendite 3,9%
Sonstiges
-
Währung: 170 Mio. € in 9M (9M 2019: 251 Mio. €),
davon -20 Mio. € in Q3 (Q3 2019: 137 Mio. €)
Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 14 |
Rückversicherung
Rückversicherung - Schaden/Unfall
Schaden-Kosten-Quote
%
◼ Basisschäden | ◼ Großschäden | ◼ Kostenquote |
111,6112,2
105,1 | 103,9 | 106,0 |
97,3
99,9
86,9
Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 |
2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 |
2018 | 99,4 | 53,6 | 11,6 | 34,2 | ||||
100,2 | ||||||||
2019 | 51,4 | 15,2 | 33,6 | |||||
106,1 | ||||||||
9M 2020 | 54,8 | 21,0 | 30,3 | |||||
112,2 | ||||||||
Q3 2020 | 55,6 | 26,7 | 29,9 | |||||
Von | ||||||||||
Groß- | Natur- | Menschen | Auflösung von | Normalisierte | ||||||
schäden | katastrophen | verursacht | Rückstellungen1 | SKQ2 | ||||||
9M 2020 | 21.0 | 5.1 | 15.9 | -4.0 | 97.0 | |||||
Q3 2020 | 26.7 | 8.3 | 18.4 | -4.0 | 97.0 | |||||
Ø-Erwartung | ~12,0 | ~8,0 | ~4,0 | ~-4,0 | ||||||
1 | Basisschäden aus Vorjahren angepasst um Auswirkungen auf Staffelprovisionen und Gewinnanteile im direkten Zusammenhang mit Reserveauflösungen. | Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 15 |
2 | Auf Basis von Reserveauflösung i.H.v. 4 %-Punkten. Die normalisierte SKQ beinhaltet eine einmalige Verschiebung zwischen Provisionen und nicht- |
versicherungstechnischem Ergebnis von 29 Mio. €, was -0,5%-Punkten in Q3 bzw. -0,2%-Punkten in 9M entspricht.
Ausblick
4
Image: Klaus Ohlenschläger / dpa Picture Alliance
Ausblick 2020
Gruppe
Gebuchte Bruttobeiträge | Konzernergebnis |
~54 Mrd. € | zurück- |
genommen | |
ERGO | |
Gebuchte Bruttobeiträge1 | Ergebnis1 |
~17,5 Mrd. € | ~530 Mio. € |
Rückversicherung | |
Gebuchte Bruttobeiträge | Ergebnis |
~36 Mrd. € | zurück- |
genommen |
Rendite auf Kapitalanlagen1
~3%
Schaden-Kosten-Quote | |
S/U Deutschland1 | International1 |
~92% | ~94% |
Schaden-Kosten-Quote | Technisches Ergebnis2 |
Schaden/Unfall | Leben/Gesundheit1 |
zurück- | zurück- |
genommen | genommen |
1 | Erhebliches Risiko der Nichterreichung dieses Zieles, abhängig von der weiteren Entwicklung der Covid-19 Pandemie. | Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 17 |
2 | Einschließlich des Ergebnisses aus Geschäft mit nicht signifikantem Risikotransfer. |
Disclaimer
Diese Medieninformation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung von Munich Re beruhen. Bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung, insbesondere die Ergebnisse, die Finanzlage und die Geschäfte unserer Gesellschaft wesentlich von den hier gemachten zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Offenkundige Schwankungen beim Anfall von Großschäden, die ausgeprägte Volatilität von Kapitalmärkten und Währungskursen sowie die Eigenheiten der IFRS-Rechnungslegung erschwerten eine Ergebnisprognose. Zudem bestehen große Unsicherheiten hinsichtlich des weiteren Verlaufs der Corona-Pandemie.
Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder sie an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen. Die Zahlen ab Q1 2019 wurden angepasst und berücksichtigen die neue Kostenzuordnungsmethode.
Quartalsmitteilung zum 30. September 2020 | 5. November 2020 | 18 |
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Munich Re Group - Münchener Rück AG published this content on 05 November 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 05 November 2020 08:41:07 UTC