Anleger haben in diesem Jahr trotz eines historischen Ausverkaufs bei globalen Anleihen und der Ungewissheit, wann sich die Kurse wieder erholen werden, viel Geld in börsengehandelte Fonds (ETFs) investiert, die auf den US-Anleihemarkt ausgerichtet sind.

Der iShares 20+ Treasury ETF, der größte Renten-ETF auf dem Markt und ein Vorreiter für andere Fonds, verzeichnete seit Jahresbeginn Nettozuflüsse in Höhe von 17,9 Milliarden Dollar, wie Morningstar-Daten zeigen. Sein Volumen hat sich bis 2023 auf 41 Mrd. USD fast verdoppelt. Damit ist er der drittbeliebteste ETF in Bezug auf die Zuflüsse in diesem Jahr.

Während einige Anleger möglicherweise auf der Suche nach Schnäppchen sind, sagen Analysten und Marktteilnehmer, dass die Bewegung hauptsächlich von Anlegern getrieben wird, die nach einer kostengünstigen Möglichkeit suchen, sich in Anleihen zu engagieren.

"Viele Institutionen, Pensionsfonds und Family Offices haben langfristige Ziele, bei denen sie einen bestimmten Prozentsatz in festverzinsliche Wertpapiere investieren müssen", sagt Bob Tull, Mitbegründer und Präsident von ProcureAM, einem auf börsengehandelte Produkte spezialisierten Vermögensverwalter. "Der einfachste Weg, dies zu erreichen, ist der Einsatz von ETFs.

Die Zinserhöhungen der US-Notenbank haben die Renditen von Staatsanleihen - die sich invers zu den Kursen bewegen - auf den höchsten Stand seit mehr als 15 Jahren getrieben. Das hat dazu geführt, dass der TLT ETF und andere ETFs, die US-Staatsanleihen halten, auf dem Weg zu einem dritten Jahresverlust in Folge sind, wie Morningstar-Daten zeigen. Der TLT ETF ist seit Jahresbeginn um fast 10% gefallen.

Der Ausverkauf hat einige Anleger angelockt, die günstig kaufen wollten, während andere versucht haben, von den höheren Ausschüttungen der Anleihen-ETFs zu profitieren, da die Renditen gestiegen sind.

Für viele Anleger ist es jedoch einfacher, ihre Ziele bei der Allokation von festverzinslichen Wertpapieren mit Hilfe von ETFs auf Staatsanleihen zu erreichen, als die zugrunde liegenden US-Staatsanleihen oder andere festverzinsliche Instrumente zu kaufen.

"Sie können schneller mehr Geld anlegen, als wenn sie Anleihen direkt kaufen", so Tull.

Anleihen-ETFs profitieren auch von dem langfristigen Trend, dass Anleger ihr Geld von traditionellen Investmentfonds in den ETF-Markt umleiten, da sie von den niedrigeren Gebühren und der hohen Liquidität angelockt werden.

Die Zuflüsse in steuerpflichtige Anleihen-ETFs beliefen sich im September auf insgesamt 8 Milliarden Dollar, während die Anleger den gleichen Betrag aus steuerpflichtigen Anleihenfonds abzogen, so die Daten von Morningstar Direct.

Da der Markt mit einer weiteren Zinserhöhung der Fed rechnet, könnten ETFs auch für Anleger interessant sein, die immer noch Angst vor der Volatilität haben, so die Analysten. Da ETFs wie Aktien gehandelt werden, ist es schneller und einfacher, das Engagement anzupassen als der relativ zeitaufwändige Prozess des Kaufs oder Verkaufs von Investmentfonds.

Stuart Dybdahl, Portfoliomanager bei Madison Investments, sagte, dass seine Firma in diesem Jahr zweimal ETFs eingesetzt hat, um aus Anleihen mit langer Laufzeit auszusteigen und in Anleihen mit drei- bis zehnjähriger Laufzeit zu investieren.

"Wir werden vielleicht immer noch Investmentfonds für unsere Kernbestände verwenden, aber ETFs eignen sich besser für eine präzise Ausrichtung" und zeitkritische Geschäfte, sagte er.

Einige Anleger steigen auch aus steuerlichen Gründen auf ETFs um.

"Im Moment kann jeder, der in den letzten ein oder zwei Jahren Anleihenfonds besessen hat, diese verkaufen und einen Steuerverlust einfahren", sagt David Botset, Managing Director of Equity Product Management and Innovation bei Charles Schwab & Co.

"Dann können sie billigere ETFs verwenden, um einen Teil des Engagements wiederzuerlangen." (Berichterstattung durch Suzanne McGee; Bearbeitung durch Ira Iosebashvili, Michelle Price und Nick Zieminski)