Die europäische Branche der nachhaltigen Fonds musste in den drei Monaten bis Ende September ein weiteres Viertel an Abflüssen hinnehmen, da sich die Anleger über die wirtschaftliche Unsicherheit und die regulatorischen Änderungen Sorgen machten, so der Datenanbieter Morningstar in einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht.

Die Anleger zogen 20,5 Milliarden Euro (21,7 Milliarden Dollar) aus Fonds der niedrigeren Nachhaltigkeitsklassifizierung der Europäischen Union ab, während die Nettozuflüsse in die höhere Klassifizierung den niedrigsten Stand seit Anfang 2021 erreichten, so der Morningstar-Bericht.

Investmentfonds, die nicht als nachhaltig vermarktet werden, sammelten dagegen im dritten Quartal 17,8 Milliarden Euro an Zuflüssen ein, obwohl dies ein Rückgang gegenüber den vorangegangenen drei Monaten war.

Fonds, die Umwelt-, Sozial- und Governance-Ziele (ESG) in ihre Mandate aufnehmen, die vom grundsätzlichen Ausschluss bestimmter Aktien bis hin zur ausschließlichen Investition in Klimatechnologie-Aktien reichen können, haben seit einem Boom im Jahr 2021 eine harte Zeit hinter sich, die durch bessere Renditen anderswo und regulatorische Veränderungen unter Druck geraten ist.

In Europa hat die Einführung der Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzprodukte (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR), mit der irreführende Behauptungen von Fondshäusern über ihre Nachhaltigkeitsbemühungen bekämpft werden sollen, dazu geführt, dass Manager Hunderte ihrer Fonds in eine niedrigere Nachhaltigkeitskategorie zurückgestuft haben.

Morningstar sagte, dass 60% der Rücknahmen im dritten Quartal unverhältnismäßig viele Fonds betrafen, die unter der SFDR als 'Artikel 8' eingestuft wurden und die "keine Verpflichtung zu nachhaltigen Investitionen" hatten.

Fonds in der höchsten Nachhaltigkeitskategorie, bekannt als Artikel 9, verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 1,4 Milliarden gegenüber 3,7 Milliarden im zweiten Quartal und markierten damit die schwächsten Zuflüsse seit der Einführung der SFDR im März 2021.

Auch die US-Nachhaltigkeitsfonds haben zu kämpfen. Morningstar-Daten vom Dienstag zeigen, dass Manager im dritten Quartal schneller Fonds schließen als sie neue eröffnen. Die Anleger verließen in diesem Zeitraum generell US-Fonds, aber nachhaltige Fonds schnitten noch schlechter ab und verzeichneten das vierte Quartal in Folge Abflüsse.

In Europa wurden im dritten Quartal insgesamt 126 ESG-Fonds aufgelegt, 31% weniger als im zweiten Quartal, so Morningstar. ($1 = 0,9442 Euro) (Berichterstattung von Tommy Reggiori Wilkes; Redaktion: David Evans)