MITSUBISHI ELECTRIC CORPORATION Jana, die eine, wie sie es nannte, "signifikante" Beteiligung an Wolfspeed besitzt, schrieb in dem Brief, dass es für das 37 Jahre alte Unternehmen mit einem Marktwert von 2,8 Milliarden Dollar höchste Zeit sei, "alle Möglichkeiten zur Verbesserung der Leistung von WOLF" zu verfolgen und eine "umfassende Prüfung strategischer Alternativen" zu beginnen.
"Eine solche Untersuchung von Alternativen könnte zahlreiche Möglichkeiten aufzeigen, um den Wert des Unternehmens hervorzuheben und zu realisieren, einschließlich eines Verkaufs", heißt es in dem Brief an den Vorstand des Unternehmens mit Hauptsitz in Durham, North Carolina.
Wolfspeed teilte in einer Erklärung mit, dass der Vorstand das Schreiben von JANA sorgfältig prüfen werde, und fügte hinzu, dass man sich darauf freue, in naher Zukunft mit JANA zusammenzuarbeiten.
Der Aktienkurs von Wolfspeed ist seit Januar um fast 50% gefallen und hat in den letzten 52 Wochen 63% seines Wertes verloren, da das Unternehmen finanzielle und operative Meilensteine verfehlt hat, was die Investoren dazu veranlasst hat, sich Sorgen über die Strategie und die Kapitalallokation des Unternehmens zu machen, während sich die Wachstumserwartungen in seinem Kernmarkt für Elektrofahrzeuge abgeschwächt haben.
Trotz der differenzierten Fertigungskapazitäten des Unternehmens und seiner entscheidenden Rolle als amerikanischer Zulieferer bei der Unterstützung der Energiewende scheint jeder derzeitige Aktionär mit seiner Investition Geld verloren zu haben, so Jana in dem Brief.
"Die Bemühungen des Vorstands, die beklagenswerte Performance für die Aktionäre umzukehren, müssen auch die Verpflichtung beinhalten, unverzüglich eine umfassende Prüfung strategischer Alternativen vorzunehmen", schrieben Scott Ostfeld, geschäftsführender Partner von Jana, und Barry Rosenstein, der Gründer des Unternehmens.
Die Investmentbank Goldman Sachs hat dem Unternehmen ein M&A-Kursziel von 126 $ pro Aktie zugewiesen, was einem Aufschlag von fast 500% auf den aktuellen Aktienkurs von Wolfspeed von 22,12 $ am Montag entspricht, heißt es in dem Schreiben.
Außerdem wurde der strategische Wert von Wolfspeed durch den kürzlichen Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an der Siliziumkarbid-Sparte von Coherent Inc. an die beiden japanischen Unternehmen DENSO und Mitsubishi Electric hervorgehoben.
Jana forderte eine "Zurück zu den Grundlagen"-Strategie, bei der die Ausführung und die Erreichung wichtiger Meilensteine in den neuen Werken von Wolfspeed in Mohawk Valley und Siler City im Vordergrund stehen, realistische Ziele gesetzt werden und ein Weg zu akzeptablen Kapitalrenditen aufgezeigt wird.
Der Brief forderte das Unternehmen außerdem auf, den Umfang und den Zeitpunkt zukünftiger Investitionen, einschließlich einer geplanten europäischen Produktionsstätte, neu zu bewerten, bis Wolfspeed zeigt, dass es sein bestehendes Geschäft ausbauen kann.
Jana besaß im dritten Quartal 2023 eine kleine Beteiligung an Wolfspeed, hat aber in den behördlichen Einreichungen für das vierte Quartal 2023 keine Beteiligung an dem Unternehmen angegeben.
Jana kann auf eine 23-jährige Erfolgsbilanz bei Investitionen in Unternehmen zurückblicken, darunter Frontier Communications, das vor kurzem auf Druck von Jana eine formelle strategische Überprüfung eingeleitet hat, und Freshpet, das in den zwei Jahren seit Beginn des Engagements von Jana eine Rendite von etwa 250 % erzielt hat.
Davor drängte Jana auf Veränderungen bei Unternehmen wie Whole Foods Market, das sich 2017 an Amazon.com Inc. verkaufte. (Berichterstattung von Svea Herbst-Bayliss; Zusätzliche Berichterstattung von Chandni Shah in Bengaluru; Bearbeitung von Miral Fahmy)
