Deutsche Pfandbriefbank : 07.03.2024 - General Information for Private Investors Q4/2023

Jahresergebnisse 2023 - Informationen für Privatinvestoren

7. März 2024

Rechtlicher Hinweis/Disclaimer

• Diese Präsentation stellt weder ein Angebot noch eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Wertpapieren in irgendeiner Rechtsordnung, einschließlich der Rechtsordnung der Vereinigten Staaten von Amerika, dar. Wertpapiere dürfen in den Vereinigten Staaten von Amerika nicht angeboten oder verkauft werden, es sei denn, sie sind registriert oder von der Registrierungspflicht gemäß dem U.S. Securities Act befreit. Die Deutsche Pfandbriefbank AG (pbb) beabsichtigt nicht, Wertpapiere in den Vereinigten Staaten von Amerika öffentlich anzubieten.
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KERNBOTSCHAFTEN

pbb ist Experte im Management des Marktzyklus

pbb ist weiterhin profitabel und gut kapitalisiert

Ergebnis vor Risikovorsorge in Höhe von € ~300 Mio. sorgt für solide Absorptionsfähigkeit der Risiken CET 1-Quote liegt mehr als 600 Basispunkte (€ 1 Mrd.) über regulatorischen Anforderungen

Aufgrund des herausfordernden Marktumfelds wird der Gewinn des Geschäftsjahres 2023 voll thesauriert - Bedingungen für die Zahlung des AT1-Couponskomfortabel erfüllt

Solides Portfolio mit einem durchschnittlichen LTV von 53%1

100% erstrangiger Kreditgeber

Risikovorsorgebestand von insgesamt € 589 Mio. entspricht einer Abdeckung des REF-Portfoliosvon ~189 Basispunkten 100% des US-Portfoliosneu bewertet - proaktives Workout und Restrukturierung begrenzen NPL-Anstieg auf € ~300 Mio.

Vorfinanzierung verschafft pbb starke Liquiditätsposition - Finanzierungsbedarf am Kapitalmarkt für 2024 weitgehend gedeckt

Wachstum der Privatkundeneinlagen ersetzt teurere, unbesicherte Wholesale-Finanzierung (12/23: € 6,6 Mrd.); keine Senior

Benchmark-Emission in 2024

Gesicherte Kapitalmarktfinanzierung für 2024 dank starker Vorfinanzierung weitgehend gedeckt

€ >6,0 Mrd. Liquidität - ausreichend Liquidität weit über den internen Stresshorizont hinaus; LCR >200% (02/24)

1. Basierend auf Performing-Investitionskrediten

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HIGHLIGHTS 2023

• Ergebnis vor Risikovorsorge von € ~300 Mio.
• Starkes Zinsergebnis trotz Wegfall von Erträgen aus TLTRO und Floors
• Finanzkraft der pbb aufgebaut um den Marktzyklus zu managen
• Selektives Wachstum des REF-Portfoliosbei steigender Marge
• Neugeschäft mit starkem Margenanstieg
• Wachstum der Privatkundeneinlagen zu günstigen Refinanzierungskosten
• Starke Liquiditätsposition
• pbb ist gut kapitalisiert

Starke KPIs trotz herausfordernder Märkte

Ergebnis vor Steuern Zinsergebnis

€ 90 Mio.	€ 482 Mio.
(2022: € 213 Mio.)	(2022: € 489 Mio.)

Portfolio-WachstumNeugeschäfts-Marge

€ +1,8 Mrd.	+ ~35 Bp
(12/23: € 31,1 Mrd., 12/22: € 29,3 Mrd.)	(2023: ~205 Bp, 2022: ~170 Bp)

CET1-Quote	Liquidität
15,7%	€ >6,0 Mrd.
(12/22: 16,7%)	(02/24)

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OPERATIVER & FINANZIELLER ÜBERBLICK

Wachsendes REF Portfolio, steigende Margen

REF-Neugeschäft

• Mrd. (Zusagen, inkl. Verlängerungen > 1 J.)

Q4

9M

REF-Portfolio

€ Mrd. (Finanzierungsvolumen)

~170 Bp	~205 Bp
9,0
	7,2

 Neugeschäftsvolumen an

herausforderndes

Marktumfeld angepasst

+1,8

29,3

31,1

	Wachstum des
	REF-Portfolios
	Verbesserte

2,4
	3,0
6,6	4,2
2022	2023

Refinanzierung - Privatkundeneinlagen

• Mrd.

 Marge deutlich über Plan:

+35 Basispunkte

2

12/22

12/23

Non-Core-Portfolio

• Mrd. (Finanzierungsvolumen)

-2,0

14,4

Portfoliomarge

+2,2 6,6

4,4

• Einlagenwachstum zu günstigen Konditionen, deutlich über Plan
• Starke Liquiditätsposition dank starker Vorfinanzierung

12,4

• Optimierung des Non- Core-Portfolios
• Beschleunigter Portfolioabbau auf attraktivem Preisniveau

12/2212/23

12/22

12/23

Anmerkung: Rundungsdifferenzen möglich

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VERWALTUNGSAUFWAND	pbb investiert in Prozess- und Kosteneffizienzen

Verwaltungsaufwand

• mn (IFRS)

46%

CIR1

+34

242

18

98

126

Personalkosten

Sachkosten

Abschreibungen

46%

276

27

115

134

Investitionen von € 35 Mio. in strategische Agenda in 2023

• IT-Transformation (€ 5 Mio.) zur Erzielung von Kosteneinsparungen
• • Insourcing von IT-Infrastruktur und IT-Personal
  • Wechsel des IT-Anbieters - Parallellauf in 2024 / Ende der Transformation 2025
• Digitalisierung (€ 10 Mio.)
• • Entwicklung eines digitalen Kreditarbeitsplatzes
  • Beratung zur Prozessoptimierung
  • Einmalige Abschreibungen
• Strategische Projekte und Restrukturierung (€ 20 Mio.)
• • Aufbau des neuen Geschäftsbereichs pbb invest
  • Optimierung der Büroflächen
  • Abfindungen
  • Rückstellungen für Restrukturierung

2022

2023

Anmerkung: Rundungsdifferenzen möglich 1. CIR = (Verwaltungsaufwand + Ergebnis aus Ab- und Zuschreibungen auf nicht finazielle Vermögenswerte) / operative Erträge

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RISIKOKOSTEN	Risikovorsorge primär durch USA getrieben

Ergebnis aus Risikovorsorge

€ Mio. (IFRS)

				12
		-5						1
					-9
-16
		-95
-21	-100
			-83	-108

H1/23

Q3/23

Q4/23

Stufe 1&21

Stufe 3

Sonstige2

-21

-211

-2122023

Bestand Risikovorsorge								Stufe 1
Mio. €											Stufe 2
Abdeckung											Stufe 3
						189 Bp
REF				161 Bp
					589
		135 Bp
					494		41
		400					134
			59
			50			114
		139				414
					321
		211
		12/22	09/23	12/23
	Mgmt.	69		-		31
	Overlay
Stufe 1&2			Stufe 3

• Stufe 1&2: € 62 Mio. Zuführung für USA (inkl. € 31 Mio. Management- Overlay), kompensiert durch modellbasierte Auflösung aufgrund verbesserter makroökonomischer Modellparameter in Europa
• Stufe 3: € 132 Mio. Nettozuführungen primär für US-Office Darlehen
• US-Darlehen: Insgesamt € 259 Mio. Risikovorsorge für US-Darlehen gebildet - davon € 121 Mio. für das performende (nicht-notleidende) US- Portfolio

1. Inkl. Rückstellungen im außerbilanziellen Kreditgeschäft 2. Eingänge aus abgeschriebenen finanziellen Vermögenswerten

Andere	Deutschland	Andere	Deutschland
14	15	26	47
UK
25
€ -175 Mio.	€ -414 Mio.
		UK 203	138 USA

121

USA

(inkl. € 31 Mio.

Mgmt. Overlay)

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REF-PORTFOLIO

Solide Portfolioqualität

REF-Portfolio

• Mrd. (EaD, Basel III)

31,0

0,8

30,2

Performing

Non-Performing

33,0

1,5

31,5

 Portfolioqualität bleibt solide - Fokus auf erstklassige Objekte in

Core-Lagen

 Beleihungswerte des gesamten Portfolios in 2023 überprüft -

niedriger durchschnittlicher Beleihungsauslauf (LTV) von 53%

spiegelt in 2023 vorgenommene Wertabschläge insbesondere für

Office Immobilien wider - diese bewegen sich im Einklang mit den

Kernmärkten der pbb

 LTV-Stress: Risiko-Exposure beträgt im Stress nur ~0,8% des

Portfolios1; Abdeckung von ~75% durch bestehende

2022

2023

									Mixed Use/
			Andere		Hotel Andere
Skandinavien			8%
		Logistik		3%
CEE		5%					3%
8%				16%
				Deutschland
					43%	33
				33 Mrd. €		51%	Büro
	16%		Retail 10%		Mrd. €
USA
			8%	12%		18%
	UK	Wohnen

Frankreich

Anmerkung: Rundungsdifferenzen möglich; 1. Performing-Investitionskredite, auf Basis von Zusagen

Risikovorsorge in Stufe 1 und 2 von € 175 Mio.

Layered LTV - Basis Performing-Investitionskredite

31/12/2023 (€ Mrd., Zusagen, Basel III)

25,4 25,7

Ø-LTVLTV-Stress 12/23: 53%

Risiko-Exposure: € ~232 Mio.

			1,7	2,0	0,4	0,6	0,0	0,2	0,0	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0
	≤50%	≤60%	≤70%	≤80%	≤90%	≤100%	>100%
	12/23
		12/22

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NPL-PORTFOLIO	Proaktives Management von notleidenden
	Krediten

NPL-Portfolio

• mn (EaD, Basel III)

		+36			+387	-41	-146	1,535
		-174	1,335
			3 Kredite
835	+638		5 Kredite		5 Kredite
	14 Kredite
12/22	Zugänge	FX/EaD	Recovered/	09/23	Zugänge	FX/EaD	Recovered/	12/23
			Verkauf/				Verkauf/
			Rückzahlung				Rückzahlung

		Andere &
Frankreich Andere	garantiert
CEE	3%	Hotel

					Logistik	11%
		5%
		4%			0%
				40% USA			2%
UK	22%			Retail 24%		51% Büro

• Aktives Management des NPL-Portfolios - 2023 wurden 8 Kredite erfolgreich restrukturiert/abgewickelt (€ 320 Mio.)
• 4 Kredite (€ 201 Mio.) überführt in Performing und 4 Kredite (€ 119 Mio.) zurückgezahlt (zu oder über interner Bewertung)
• NPE1-Quote:3,0% / REF NPE1-Quote:4,6%

 Deckungsquote von ~27% durch bestehende Risikovorsorge der Stufe 3 von € 414 Mio.

26%	12%
Deutschland	Wohnen

Anmerkung: Rundungsdifferenzen möglich; 1.Non-Performing Exposure Ratio = Notleidende Kredite und Anleihen / Gesamtportfolio (EaD); NPL-Quote(EBA-Definition) 12/23: 3,7% (NPL-Quote = Bruttobuchwert notleidender Kredite und Darlehen (inkl. Kredite in Wohlverhaltensperiode) / Gesamtbruttobuchwert der Kredite und Darlehen)

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FOKUS: USA - PERFORMING	Gesamtes US-Portfolio in 2023 neu bewertet

Performing-Portfolio

• Mrd. (EaD, Basel III)

4,7	4,5

2022	2023
Immobilientyp	Büro - Regionen
31/12/2023: € 4,5 Mrd. (EaD, Basel III)	31/12/2023: € 3,6 Mrd. (EaD, Basel III)

Wohnen	Westküste
Logistik 4%	16%	Chicago	11%
11%
		Büro
	80%		78%

Ostküste

Anmerkung: Rundungsdifferenzen möglich; 1. Performing-Investitionskredite, auf Basis von Zusagen

• USA ist größter liquider und transparenter Gewerbe- immobilienmarkt - pbb's geringer Marktanteil ermöglicht selektives Geschäft. Fokus auf 7 Gateway-Cities (CBDs) und primär Büroobjekte an der Ostküste
• Voller Fokus auf Risikominderung im bestehenden Portfolio, kein echtes Neugeschäft in 2024
• 100% des Portfolios neu bewertet mit durchschnittlicher Abwertung von rund -19% - im Einklang mit Märkten, in denen wir tätig sind; Fälligkeiten im Portfolio: 2024: 9%, 2025: 17%
• LTV-Stress: Risiko-Exposure beträgt im Stress nur 3,0% des Portfolios1; Abdeckung von ~121% durch bestehende Risikovorsorge in Stufe 1 und 2 von € 121 Mio.

Büro - Layered LTV - Basis Performing-Investitionskredite 31/12/2023 (€ Mio., Zusagen, Basel III)

3.170

2.688	Ø-LTV					LTV-Stress
			12/23: 64%				Risiko-Exposure: € ~100 Mio.
			354 360	79	194	6	70	0	29	0	2	0	0
	≤50%	≤60%	≤70%	≤80%	≤90%	≤100%	>100%
		12/22	12/23

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