Berenberg gab am Donnerstag bekannt, dass sie ihr Kursziel für BNP Paribas von 74 auf 82 Euro erhöht haben, während sie ihre Kaufempfehlung für die Aktie beibehalten.
In einer Research Note erklärte der Finanzintermediär, dass er optimistisch sei, was den Rentabilitätspfad der französischen Bankengruppe betrifft.
Als wir BNP im Februar auf "Buy" hochstuften, waren wir der Ansicht, dass die Ertragserwartungen des Konsensus gut verankert waren, aber wir waren der Meinung, dass die Kostenflexibilität der Bank unterschätzt wurde", erinnerte der Analyst.
Die Fakten haben ihm Recht gegeben, da die Marktschätzungen für den Zeitraum 2024-2026 inzwischen nach oben korrigiert wurden, vor allem aufgrund von Kostensenkungen.
Seiner Ansicht nach zeigen die von BNP durchgeführten Kapitalentwicklungsprojekte das Wachstumspotenzial des Unternehmens in Bezug auf die Ergebnisse und lassen eine vielversprechende Entwicklung der Rentabilität erwarten.
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BNP Paribas ist die größte Bankengruppe Frankreichs. Das Nettobankprodukt (NBP) teilt sich wie folgt auf die einzelnen Aktivitäten auf: - Privatkundengeschäft (54%): Privatkundengeschäft in Frankreich (24,1% des NBP), in Belgien (14,6%) und Italien (10,2%). Der Rest des NBP (51,1%) stammt aus internationalen Aktivitäten und spezialisierten Finanzdienstleistungsaktivitäten (Verbraucherkredite, Immobilienkredite, Leasingkredite, Verwaltung von Fahrzeugflotten, Leasing von Computerausrüstung); - Finanz- und Investmentbanking (34,4%): Beratung und Kapitalmarktaktivitäten (83,7% des NBP; Beratung bei Fusionen und Übernahmen, Aktivitäten im Zusammenhang mit den Aktien-, Zins- und Devisenmärkten usw.) und Finanzierung (16,3%; Finanzierung von Übernahmen, Projekten, Rohstoffgeschäften usw.); - institutionelle und private Verwaltung und Versicherung (11,6%): Vermögensverwaltung, Private Banking (Nr. 1 in Frankreich), Immobilien- und Online-Maklerdienste, Versicherungen und Wertpapierdienstleistungen (Nr. 1 in Europa für einbehaltene Wertpapiere). Ende 2023 verwaltet BNP Paribas 988,5 Milliarden Euro an kurzfristigen Einlagen und 859,2 Milliarden Euro an kurzfristigen Krediten. Das Nettobankprodukt ist geografisch wie folgt verteilt: Europa, Naher Osten und Afrika (82,9%), Amerika (9,8%) und Asien/Pazifik (7,3%).