Original-Research: Aroundtown SA (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY
Am 05. Januar 2018 um 17:02 Uhr
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Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA
Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 05.01.2018
Kursziel: 8.20
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA
(ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 8,10 auf EUR 8,20.
Zusammenfassung:
Aroundtown (AT) hat ein Update der Geschäftsentwicklung veröffentlicht, das
die aktuelle Wachstumsphase bestätigt. Nach den neuen Run-Rates für Februar
ist der Wert des Immobilienportfolios um 5,7% auf EUR9,3 Mrd. gestiegen. Im
Dezember waren es EUR8,8 Mrd. Die Nettokaltmiete für die Gewerbeimmobilien
liegt nun bei EUR9,0/m² mit einer Leerstandsquote von 9,4%. Die
Nettomieteinnahmen-Run-Rate im Februar für das gewerbliche Portfolio
beträgt nun EUR512 Mio. (Dezember EUR485 Mio.) und das bereinigte EBITDA liegt
bei EUR422 Mio. FFOPS I stieg auf EUR0,37 (Dezember EUR0,36), was einer Rendite
von 5,7% entspricht. Die jüngsten Betriebszahlen übertreffen unsere
Prognose für Q1/18. Wir haben unsere Schätzungen für 2018 den stärker als
erwarteten Kennzahlen angepasst. Dies ergibt ein Kursziel von EUR8,20 (zuvor:
EUR8,10). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown
SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
increased the price target from EUR 8.10 to EUR 8.20.
Abstract:
Aroundtown (AT) has published an operational update confirming the current
growth phase. According to the new run rates for February, the value of the
investment property portfolio has grown +5.7% to EUR9.3bn. This compares to
EUR8.8bn reported for December. In-place rent for commercial properties is
now EUR9.0/sqm with an EPRA vacancy of 9.4%. The February net rent run rate
for the commercial portfolio now stands at EUR512m (December EUR485m) with
adjusted EBITDA at EUR422m. FFOPS I edged higher to EUR0.37 (December EUR0.36)
corresponding to a 5.7% yield. The new operational figures are ahead of our
targets for Q1/18. We have adjusted our 2018 targets to reflect the
stronger than anticipated figures resulting in a price target of EUR8.20
(old: EUR8.10). We stick to our Buy rating.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16003.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Aroundtown SA ist ein in Luxemburg ansässiges Unternehmen, das im Immobiliensektor tätig ist. Das Unternehmen investiert in Gewerbe- und Wohnimmobilien, die Erträge erwirtschaften, hauptsächlich in Deutschland und den Niederlanden. Die Gewerbeimmobilien befinden sich im Besitz des Unternehmens und darüber hinaus hält Aroundtown SA eine Beteiligung an Grand City Properties SA (GCP), einer Immobiliengesellschaft, die sich auf Investitionen in den deutschen Wohnimmobilienmarkt konzentriert. Das Portfolio von Grand City Properties SA befindet sich hauptsächlich in Berlin, Nordrhein-Westfalen, Dresden, Leipzig, Halle, Nürnberg, München, Mannheim, Frankfurt, Bremen und Hamburg. Die Tochtergesellschaften des Unternehmens sind: AT Securities BV, ATF Netherlands BV und Camelbay Ltd, unter anderem.