Der Juni ist der häufigste Monat, in dem die neue Ernte von Novemberbohnen Jahreshöchststände erreicht, auch wenn es in diesem Monat oft zu starken Verkäufen kommt. Die aktuelle Verkaufswelle kam jedoch etwas früher als in den letzten Jahren, obwohl die US-Landwirte noch 20% ihrer Sojabohnenernte aussäen müssen.
Das letzte Mal, dass die Futures für neue Sojabohnen im Jahr des Verfalls sieben oder mehr aufeinanderfolgende Sitzungen lang fielen, war im März 2023, und diese Serie von 13 Sitzungen war die längste seit mindestens 50 Jahren. Davor gab es im Januar 2020 einen Abschwung über neun Sitzungen.
Die Sieben-Tage-Verluste bis Mittwoch beliefen sich auf insgesamt 5,7%, wobei die November-Sojabohnen mit $11,50-1/2 pro Scheffel auf dem niedrigsten Stand seit dem 18. April und dem niedrigsten Stand seit vier Jahren abschlossen. Die Bohnen für die neue Ernte wurden Ende Mai über dem Niveau von 2023 gehandelt.
Im letzten Jahr hatten die November-Sojabohnen in sieben Sitzungen maximal rund 7 % verloren, und das mehrfach. Große Geldverwalter hielten die CBOT-Sojabohnen bis Juni fast unverändert, nachdem sie drei Jahre lang aufwärts tendiert hatten.
Anfang März 2024 verzeichneten die Geldverwalter jedoch einen Rekord-Netto-Leerverkauf, bevor sie Anfang Mai aufgrund von Befürchtungen über die brasilianische Ernte eine rekordverdächtige Eindeckung vornahmen. Am 28. Mai hatten die Geldmanager mit 14.218 CBOT-Sojabohnen-Futures und -Optionskontrakten die geringste Netto-Leerverkaufsquote seit Jahresbeginn.
Ein weiteres Thema, das dieses Jahr von den vergangenen drei Jahren unterscheidet, ist der relativ niedrige Aufschlag für Bohnen aus alter Ernte im Vergleich zu Bohnen aus neuer Ernte, was darauf hindeutet, dass der unmittelbare Bedarf an Nachschub weniger dringend ist als in den letzten Jahren. Nahegelegene Juli-Bohnen werden etwa 27 Cent pro Scheffel über November-Bohnen gehandelt.
Dieser Spread drehte im April kurzzeitig ins Negative, das erste Mal seit 2020, obwohl die Juli-November-Umkehrung zu Beginn der letzten drei Junis zwischen $1,50 und $1,90 gelegen hatte. Anfang Juni 2019 war der größte Carry mit fast 30 Cent pro Scheffel zu verzeichnen.
Die Sojabohnenaussaat in den USA ist schneller als im Fünfjahresdurchschnitt und die Verluste in Brasilien aufgrund der heißen und trockenen Bedingungen im Norden und der Überschwemmungen im Süden waren weniger schwerwiegend als befürchtet.
Außerdem haben sich die brasilianischen Ausfälle nicht auf die US-Exportnachfrage nach Sojabohnen ausgewirkt, die im Hinblick auf die kommende Saison 2024-25 im Vergleich zu den Erwartungen die schlechteste seit 23 Jahren ist.
Die erste Bewertung der Gesundheit der US-Sojabohnen durch das US-Landwirtschaftsministerium wird am Montag erwartet. Die anfänglichen US-Maisbedingungen lagen in dieser Woche mit 75 % gut bis ausgezeichnet deutlich über den Erwartungen, obwohl die Bedingungen für Sojabohnen normalerweise etwas schlechter sind als die für Mais und in den letzten zehn Jahren im Durchschnitt 68 % betragen.
Sollten die November-Sojabohnen den Höchststand vom 2. Januar von $12,37 pro Scheffel nicht übertreffen, wäre es das erste Mal seit 1999, dass Sojabohnen aus neuer Ernte im Januar ihren Höchststand des Verfallsjahres erreichen. Der Kontrakt hatte am 7. Mai $12,30-1/2 erreicht und lag damit deutlich über dem Jahrestief von $11,22-3/4, das am 26. Februar erreicht worden war.
Hoffnungsvolle Sojabohnen-Bullen könnten Ende des Monats Unterstützung erhalten, wenn das USDA seine Anbauflächenerhebung veröffentlicht. Das letzte Mal, dass die Erhebung im Juni mehr US-Sojabohnenanbauflächen auswies als vom Handel erwartet, war im Jahr 2014. Karen Braun ist Marktanalystin bei Reuters. Die oben geäußerten Ansichten sind ihre eigenen.
