Der jüngste Ausbruch von Optimismus an den Aktienmärkten in der ganzen Welt scheint immer noch auf wackligen Füßen zu stehen.

Trotz der Erwartung, dass die US-Notenbank nach der vierten Zinserhöhung in Folge (75 Basispunkte am Mittwoch) ab dem nächsten Monat eine "Abschwächung" ihrer Zinserhöhungskampagne signalisieren wird, spielen die neuen Wirtschaftsdaten nicht mit.

Ein sprunghafter Anstieg der monatlichen Stellenausschreibungen in den USA war ein weiterer verwirrender Faktor für die geldpolitische Sitzung in dieser Woche und ein weiterer Beweis dafür, dass die raschen Zinserhöhungen noch nicht in der Realwirtschaft angekommen sind, da die Kerninflation hartnäckig bleibt.

Obwohl die Wall Street am Dienstag im Minus schloss, fiebert sie schon seit zwei Wochen diesem möglichen Umschwung entgegen, und die Aktienfutures sind vor der Fed-Sitzung am Mittwoch wieder gestiegen.

Während es eine beträchtliche Rotation hin zu Qualitäts- oder Substanzwerten mit hohen Dividenden gab - wobei die Dow Jones Industrials die einstigen Wachstumswerte des Nasdaq übertrafen -, klammern sich die globalen Indizes an ihren 10%igen Aufschwung seit Anfang letzten Monats.

Die Anleihen- und Geldmärkte sind jedoch vielleicht realistischer, da die Preise für den Höchstsatz der Fed im nächsten Jahr wieder über 5% liegen und die Zinssätze für drei- und 12-monatige Schatzwechsel mit 4,2% bzw. 4,8% den höchsten Stand seit 15 Jahren erreicht haben.

Da es keine ernsthafteren Anzeichen für eine Konjunkturabschwächung gibt, geht der Zinsmarkt eindeutig davon aus, dass die Fed die Zinsen weiterhin kräftig anheben wird - so wie es die Fed-Vertreter immer wieder betonen.

Die andere etwas merkwürdige Quelle des globalen Marktoptimismus in dieser Woche waren unbestätigte Spekulationen in den letzten 48 Stunden, dass China seine drakonischen COVID-Nullregeln im März lockern wird.

Abgesehen von der Tatsache, dass der März noch vier Monate und etwa zwei Quartale an Wirtschaftszahlen entfernt ist, gibt es immer noch keine Quelle für dieses Gerede, und offizielle Stellen haben es zurückgewiesen.

Die Aktien in China und Hongkong sowie der Yuan schlossen am Mittwoch ein zweites Mal höher, was zum Teil auf die offiziellen Äußerungen des Gouverneurs der Zentralbank Yi Gang und anderer zurückzuführen ist, die den Yuan stabil halten wollen und auf eine sanfte Landung im bröckelnden Immobiliensektor des Landes hoffen.

Die COVID-Nachrichten haben sich jedoch nicht verbessert. Ein chinesischer Industriepark, in dem sich eine iPhone-Fabrik von Foxconn befindet, kündigte am Mittwoch neue Schließungen an, was Fragen darüber aufwirft, wie der Apple-Zulieferer die Unzufriedenheit in der Fabrik unterdrückt.

Während sich die führenden Banker der Welt in Hongkong versammelten und ein Taifun im Anmarsch war, warb der Chef von Hongkong, John Lee, für die Verbindung der Stadt mit China als Grund, trotz des vom COVID geschädigten Images des chinesischen Territoriums als wichtiges Finanzzentrum investiert zu bleiben.

Colm Kelleher, Chairman der UBS Group, sagte, die Bank warte gespannt auf den nächsten Schritt Chinas bei der Bekämpfung der Pandemie. "Wir warten auf Null COVID und die Öffnung Chinas, um zu sehen, was passieren wird."

In Japan deutete der Gouverneur der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, die Möglichkeit an, die Begrenzung der Renditekurve (YCC) zu einem späteren Zeitpunkt zu ändern, wenn die Inflation weiter anzieht.

Die jüngsten nordkoreanischen Raketenstarts trugen zur ohnehin schon angespannten geopolitischen Lage bei.

In Europa warteten die Märkte auf die jüngste Zinsentscheidung der Bank of England am Donnerstag, für die die größte Zinserhöhung seit 33 Jahren erwartet wird.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs mehr Orientierung geben dürften:

* Entscheidung der US-Notenbank

und Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell

* ADP-Beschäftigungszahlen des privaten Sektors im Oktober

* Unternehmensgewinne in den USA: eBay, MetLife, MGM, Paramount, Yum!, Estee Lauder, CVS, Zillow, Roku, Vulcan, Qualcomm, Ingersoll Rand, Albemarle, Lincoln National, Lumen Technologies, Emerson Electric, Booking Holdings, ETSY, Allstate, Marathon


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