Die jüngste Zinsentscheidung Chinas wird am Montag das Hauptaugenmerk der asiatischen Märkte sein, wobei die Anleger auch auf das thailändische BIP des dritten Quartals und die Handelszahlen aus Malaysia und Taiwan schauen.
Die Handelsaktivität und die Handelsvolumina in Asien werden in dieser Woche wegen des US-Feiertags Thanksgiving geringer ausfallen als üblich, aber die Stimmung scheint sich dank einer allgemeinen Lockerung der finanziellen Bedingungen gut zu halten.
Die Anleiherenditen auf der ganzen Welt, allen voran die Renditen von Staatsanleihen, fallen, da der Inflationsdruck nachlässt, die Wirtschaftstätigkeit abkühlt und die Ölpreise sinken.
Im Großen und Ganzen reiten die Anleger auf der Welle - die Aktien der Welt, der Wall Street und des japanischen Nikkei stiegen in der vergangenen Woche die dritte Woche in Folge, und Asien ohne Japan legte um 3% zu. Der chinesische Blue-Chip-Index CSI300 verzeichnete jedoch den ersten Rückgang seit vier Wochen.
Die Volatilität an den Aktien- und Devisenmärkten ist gut verankert. Die Volatilität an den Anleihemärkten ist zwar höher, liegt aber in der Mitte der Schwankungsbreite des vergangenen Jahres, wenn man von dem US-Bankenschock im März absieht.
Es wird allgemein erwartet, dass die People's Bank of China am Montag die Leitzinsen für Kredite unverändert lässt. Alle 26 von Reuters befragten Marktbeobachter erwarten, dass die Leitzinsen für einjährige und fünfjährige Kredite bei 3,45% bzw. 4,20% gehalten werden.
Die meisten Ökonomen sind der Meinung, dass Chinas Wirtschaft mehr Stimulierungsmaßnahmen benötigt. Dies würde jedoch den Abwärtsdruck auf den Yuan verstärken und das Risiko von Kapital- und Portfolioabflüssen erhöhen.
Nach Schätzungen der Analysten von Goldman Sachs beliefen sich die Netto-Devisenabflüsse im Oktober auf insgesamt 41 Milliarden Dollar, verglichen mit 75 Milliarden Dollar im September. Das sind über 100 Milliarden Dollar Abflüsse in nur zwei Monaten.
Aus diesem Grund sind die politischen Entscheidungen Pekings so wichtig: Solange die Zinsspanne gegenüber dem chinesischen Yuan stark bleibt, werden diese Abflüsse wahrscheinlich weiter anhalten.
Die Behörden scheinen jedoch entschlossen, den Yuan zu stützen und ihn von der Marke von 7,30 pro Dollar wegzulenken. Ihre Bemühungen zeigen Wirkung - der Dollar sank am Freitag zum ersten Mal seit drei Monaten unter 7,21 Yuan.
Ebenfalls am Montag werden aus Bangkok Zahlen erwartet, die zeigen, dass die thailändische Wirtschaft im dritten Quartal mit einer Jahresrate von 2,4 % gewachsen ist, nach 1,8 % im Vorquartal, gestützt durch Exporte und Tourismus. Auf Quartalsbasis dürfte das BIP saisonbereinigt um 1,2% gewachsen sein, nach 0,2% im zweiten Quartal.
Im weiteren Verlauf der Woche wird die Reserve Bank of Australia das Protokoll ihrer Sitzung vom 7. November veröffentlichen und von der Bank Indonesia wird erwartet, dass sie ihren Leitzins bei 6,00% belässt. Die vielleicht wichtigste Veröffentlichung wird jedoch die japanische Verbraucherpreisinflation am Freitag sein - sie könnte für die Politik der Bank of Japan entscheidend sein.
Laut einer Reuters-Umfrage wird erwartet, dass die jährliche Kerninflation im Oktober auf 3,0% gestiegen ist, nachdem sie im September mit 2,8% ein 13-Monats-Tief erreicht hatte.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine weitere Richtung geben könnten:
- Entscheidung über den Zinssatz in China
- Thailand BIP (Q3)
- Malaysia Handel (Oktober)
