Canada Pension Plan (CPP) Investments, Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP), Ontario Municipal Employees Retirement System (Omers), OPTrust, Healthcare of Ontario Pension Plan und British Columbia Investment Management Corporation (BCI) erklärten gegenüber der Nachrichtenagentur Reuters, dass sie beabsichtigen, ihr Engagement im Bereich der Privatkredite - typischerweise maßgeschneiderte Kredite an Unternehmen, die von Nicht-Banken gezeichnet werden - zu erhöhen.
CPP Investments, das 576 Mrd. C$ verwaltet, wird sein gesamtes Kreditportfolio auf etwa 115 Mrd. C$ verdoppeln, sagte Andrew Edgell, der das Portfolio beaufsichtigt, wobei Privatkredite ein wichtiger Bestandteil der Expansion sind.
"Private Kredite wachsen schnell", sagte er gegenüber Reuters. "Mit unserem globalen Team erwarten wir, dass wir unser Kreditportfolio in den nächsten fünf Jahren fast verdoppeln werden.
CPP Investments verwaltet den größten Teil seines 62 Milliarden C$ schweren Kreditportfolios selbst.
Die Pensionspläne OTPP und OPTrust erklärten gegenüber Reuters, dass sie Möglichkeiten sehen, die von den Banken hinterlassenen Lücken zu schließen. OPTrust sagte, man erwarte ein Wachstum bei privaten Krediten in Europa, einschließlich Großbritannien.
Die Banken wurden weltweit durch höhere Kapitalanforderungen unter Druck gesetzt, so dass sie sich aus einigen Krediten zurückziehen mussten.
Omers sagte, dass das Unternehmen auf den Kreditmärkten, einschließlich des privaten Kreditgeschäfts, nach Möglichkeiten sucht, die es "seit vielen Jahren" nicht mehr gesehen hat.
Michael Wissell, Chief Investment Officer bei HOOPP, stimmte dem zu. "Es ist ein attraktiver Zeitpunkt im Wirtschaftszyklus, um Kapital in private Kredite zu investieren", sagte er. "Die Preislücke schließt sich zunehmend und wir sehen, dass die Renditen von Privatkrediten sehr eng an die von Aktien gekoppelt sind, aber mit einem geringeren Risiko."
Er fügte hinzu, dass HOOPP sein Engagement in privaten Krediten erhöht hat. Während mehr als die Hälfte des Engagements mit externen Partnern erfolgt, erhöht die Pensionskasse den Anteil der direkten Investitionen in private Kredite, während sie weiterhin mit Partnern zusammenarbeitet.
Das Programm für private Kredite von BCIs wuchs innerhalb von sechs Monaten um 11% auf mehr als 15 Milliarden C$ zum 31. Dezember 2023, gegenüber 13,5 Milliarden C$ zum 31. März 2022.
Ein Sprecher der Rentenversicherung sagte, BCI sei "optimistisch, was das weitere Wachstum der privaten Anleihen angeht".
Private Kredite sind bei Pensionskassen und Versicherern sehr beliebt, da sie höhere Renditen als traditionelle festverzinsliche Produkte und in der Regel einen besseren Schutz vor Kursverlusten als Aktien bieten.
Der Datenanbieter Preqin prognostiziert, dass das verwaltete Vermögen von 1,5 Billionen Dollar im Jahr 2022 auf 2,8 Billionen Dollar im Jahr 2028 ansteigen wird, nachdem es einst eine Nischenanlageklasse war.
"Private Kredite sind derzeit ein attraktives Produkt, und die strukturelle Verschiebung von Banken zu privaten Kreditgebern setzt sich fort", sagte Nick Jansa, OTPP's Executive Managing Director für Europa, den Nahen Osten und Afrika.
Die Aufsichtsbehörden haben Bedenken über das rasche Wachstum des Sektors als Teil eines aufkeimenden "Schattenbankwesens" geäußert, zumal der sprunghafte Anstieg der Kreditkosten und die wirtschaftliche Schwäche das Risiko eines Zahlungsausfalls von Unternehmen erhöht.
Nach Angaben des Financial Stability Board ist der Nicht-Banken-Finanzsektor insgesamt 218 Billionen Dollar wert und macht fast die Hälfte der weltweiten Finanzanlagen aus.
OPTrust, das im vergangenen Jahr sein Kreditengagement von 10 % seines Vermögens im Jahr 2022 "beträchtlich" erhöht hat, sagte, dass seine Kreditinvestitionen hauptsächlich von externen Managern verwaltet werden.
"Wir sind ziemlich zuversichtlich, dass sie (die Partner) die Fähigkeiten haben, sich auf diesem Markt zurechtzufinden", sagte David Ross, Managing Director der Kapitalmarktgruppe von OPTrust.
($1 = 1,3452 kanadische Dollar) ($1 = 1,3465 kanadische Dollar)
