Der Gouverneur der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, wiederholte am Freitag sein dovishes Mantra und sagte, dass die jüngste kostentreibende Inflation nur von kurzer Dauer sein werde und eine Rücknahme der Stimulierung nicht rechtfertige.

"Wir sind unverändert der Ansicht, dass es angemessen ist, unsere Politik zur Kontrolle der Renditekurve, einschließlich negativer Zinssätze, beizubehalten", sagte Kuroda nach seiner Teilnahme am Treffen der G7-Finanzminister.

Kurodas Tonfall stand im Gegensatz zu dem der europäischen Beamten, die sich zunehmend Sorgen um die Inflation machen, so dass sie sich bereits auf Zinserhöhungen festgelegt haben.

"Es ist sicher, dass negative Zinssätze der Vergangenheit angehören", sagte Joachim Nagel von der Europäischen Zentralbank nach dem G7-Treffen.

"Tatsache ist, dass sich die Inflationsdynamik innerhalb eines relativ kurzen Zeitraums tiefgreifend verändert hat. Dementsprechend hat sich auch die Geldpolitik in den meisten G7-Ländern geändert."

Da auch die Vereinigten Staaten mit der steigenden Inflation zu kämpfen haben, müssen die Zentralbanken laut dem Kommuniqué der G7-Finanzminister das Tempo der geldpolitischen Straffung kalibrieren, um der Inflation zu begegnen, die "ein seit Jahrzehnten nicht mehr gesehenes Niveau" erreicht hat.

Der deutsche Finanzminister Christian Lindner, der den Vorsitz des G7-Treffens führte, sagte, die Zentralbanken hätten eine "große Verantwortung", die Inflation unter Kontrolle zu bringen.

Japans Kerninflation bei den Verbrauchern hat im April zum ersten Mal seit sieben Jahren das 2%-Ziel der BOJ leicht überschritten.

Im Vergleich dazu hat die Inflation in der Eurozone im April einen Rekordwert von 7,4% erreicht und liegt damit weit über dem 2%-Ziel der EZB, selbst wenn man den übermäßigen Anstieg der Energie- und Lebensmittelpreise herausrechnet.

Kuroda beharrt darauf, dass Japans langsames Lohnwachstum und die hartnäckige deflationäre Denkweise die Inflation nicht wesentlich ansteigen lassen würden.

Der Fall Europas unterstreicht jedoch die Gefahr, dass man sich über das Risiko einer Ausweitung der Inflation hinwegsetzt.

Die EZB hat die Inflation im vergangenen Jahr grob unterschätzt und die Sorgen über den zunehmenden Preisdruck monatelang heruntergespielt.

Noch im Dezember schloss EZB-Präsidentin Christine Lagarde Zinserhöhungen nahezu aus, bevor sie abrupt ihren Kurs änderte und die Tür für die erste Zinserhöhung der Bank seit über einem Jahrzehnt öffnete.

Der Schlüssel dazu, wann Japan sich anderen Volkswirtschaften beim Ausstieg aus der außerordentlichen Stimulierung anschließen könnte, wird von den Aussichten für die Inflationserwartungen abhängen - und vom Schicksal des Yen, sagen Analysten.

Der jüngste Absturz des Yen auf ein Zwei-Dekaden-Tief von unter 130 zum Dollar hat den japanischen Entscheidungsträgern Sorgen bereitet, da er die ohnehin schon steigenden Importkosten für Treibstoff und Lebensmittel in die Höhe treibt.

"Die BOJ wird das Renditeziel irgendwann anheben, aber es ist schwer vorstellbar, dass dies jetzt geschieht", sagte KitJuckes, Makrostratege bei der Societe Generale, und verwies auf die schwache Wirtschaft Japans und die "unglaublich gut verankerten" Inflationserwartungen.

"Ich hätte gedacht, dass die japanischen Behörden den Yen gerne in einer Spanne von 120-130 stabil halten würden", sagte er und fügte hinzu, dass die BOJ ihre Politik normalisieren müsse, wenn der Yen auf 140 falle.