Indische Einzelhandelsinflation klettert im Dezember auf Fünf-Monats-Hoch von 5,59%

Die Inflation im indischen Einzelhandel ist im Dezember auf ein Fünfmonatshoch gestiegen. Es wird jedoch allgemein erwartet, dass die Zentralbank die Leitzinsen im nächsten Monat beibehält, da sie befürchtet, dass die sich schnell ausbreitende Omicron-Variante von COVID die wirtschaftlichen Aktivitäten beeinträchtigen könnte.

Die Verbraucherpreise stiegen im Dezember um 5,59% gegenüber dem Vorjahresmonat und 4,91% gegenüber dem Vormonat, wie Daten des Statistikministeriums am Mittwoch zeigten.

KOMMENTAR

TANVEE GUPTA JAIN, LEITENDER INDIEN-ÖKONOM - UBS, MUMBAI

"Wir gehen davon aus, dass die VPI-Inflation bis April 2022 in einer Spanne von 5,5%-6% verharren wird. Wir glauben, dass die zunehmenden COVID-19-Fälle in Indien und die daraus resultierenden Störungen auf der Angebotsseite sowie der steigende Druck auf die Inputkosten die Inflation in den kommenden Monaten höher halten werden."

"Wir glauben, wenn die Risiken im Zusammenhang mit der neuen Omicron-Variante in den kommenden Wochen anhalten und die kurzfristigen Unsicherheiten verstärken, könnte der MPC auf der Sitzung im Februar 2022 in einer abwartenden Haltung verharren und die Normalisierung der Politik (Übergang zu einer neutralen Haltung, gefolgt von einer Anhebung des Reposatzes) bis zur Sitzung im April verschieben."

UPASNA BHARDWAJ, SENIOR ECONOMIST - KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI

"Die Gesamtinflation im Dezember war schwächer als erwartet, was vor allem auf die Lebensmittelinflation zurückzuführen ist. Die insgesamt rückläufige Dynamik bei den Lebensmittelpreisen dürfte sich auch im Januar fortsetzen, aber die hartnäckige Kerninflation und der negative Basiseffekt bergen das Risiko, dass der nächste Wert über 6% liegt."

"Insgesamt erwarten wir, dass die RBI in den kommenden Monaten aggressivere Maßnahmen ergreifen wird, da sich die globalen Finanzmärkte anspannen und die Inflation ein Grund zur Sorge bleibt. Während die Ausbreitung von Omicron die Gefahr birgt, dass die Entscheidung verschoben wird, gehen wir weiterhin davon aus, dass die Anhebung des Reverse-Repo-Satzes um 40 Basispunkte zwischen der Februar- und April-Politik erfolgen wird."

SAKSHI GUPTA, SENIOR ECONOMIST - HDFC BANK, GURUGRAM

"Wie erwartet stieg die VPI-Inflation im Dezember um 70 Basispunkte auf 5,6%, da der günstige Basiseffekt nachließ. Die Kerninflation lag weiterhin bei über 6%, während sich die Nahrungsmittelinflation auf 4% verdoppelte."

"Da die Auswirkungen von Omicron spürbar werden, dürften sich die Eindämmungsmaßnahmen erneut auf die Lieferketten auswirken und die Inflation in die Höhe treiben. Außerdem dürften die hohen Rohölpreise (jetzt über 80 Dollar pro Barrel) die Inflation bei Kraftstoffen in die Höhe treiben."

"Wir gehen davon aus, dass die Inflation im 4. Quartal durchschnittlich bei 5,9% liegen wird.

"Wir gehen davon aus, dass die Wachstumszwänge weiterhin die Inflationssorgen überwiegen werden. Angesichts des Abwärtsrisikos für das Wachstum aufgrund der Auswirkungen von Omicron könnte die RBI eine Anhebung des Reposatzes auf das GJ23 verschieben."

RUPA REGE NITSURE, CHEFVOLKSWIRTIN DER GRUPPE - L&T FINANCIAL HOLDINGS, MUMBAI

"Die VPI-Inflation ist innerhalb eines Monats von 4,9% auf 5,6% stark angestiegen, was zum Teil auf das Schwinden der günstigen statistischen Basis zurückzuführen ist, zum Teil aber auch auf die hartnäckige Kerninflation von 6,2% und die trotz der Senkung der Treibstoffsteuer erhöhte Inflation bei Kraftstoffen.

"Die Inflation in den Städten bewegt sich in der Nähe von 5,8%, was auf eine Störung der Angebotsseite hindeutet.

"Die Schwäche des Wachstums und der Gesamtnachfrage wird die RBI veranlassen, noch länger akkommodierend zu bleiben, selbst wenn die Zinssätze begonnen haben, sich an die Signale von Inflation, Liquidität und globalen Entwicklungen anzupassen.

"Dies wird die Rolle der RBI schwieriger machen."

KUNAL KUNDU, WIRTSCHAFTSWISSENSCHAFTLER FÜR INDIEN - SOCIETE GENERALE, BENGALURU

"Während die Inflation kaum innerhalb der Zielspanne der RBI von 2,0% bis 6,0% bleibt, liegt sie seit mehr als zwei Jahren über dem Medianwert von 4%, was darauf hindeutet, dass die Zentralbank in ihrem Bemühen, das Wachstum der von einer Pandemie heimgesuchten Wirtschaft wieder auf Kurs zu bringen, das Medianziel entschlossen aufgegeben hat."

"Mit dem anhaltenden Inflationsdruck wird sich die Zentralbank jedoch eher früher als später auseinandersetzen müssen. Eine dritte Infektionswelle und eine weitere Unterbrechung der Lieferkette könnten den Inflationsdruck weiter anheizen."

"Wir glauben zwar nach wie vor, dass die RBI ihre erste Zinserhöhung im 2. Quartal 2022 vornehmen wird, aber es besteht die Möglichkeit, dass die Zinserhöhung auf Juni 2022 verschoben wird und nicht auf April 2022, so dass die Wirtschaft die (wenn auch milde) Störwirkung der dritten Welle endgültig überwunden hat.

RADHIKA RAO, VOLKSWIRTIN - DBS BANK, SINGAPUR

"Die VPI-Inflation im Dezember beschleunigte sich im Jahresvergleich, wobei die Nicht-Nahrungsmittel-Komponenten den Preisdruck am stärksten beeinflussten. Der sequenzielle Rückgang bei Nahrungsmitteln und die niedrigeren Preise an den Zapfsäulen wurden durch ungünstige Basiseffekte, erhebliche Preiserhöhungen im Telekommunikationssektor, Preissteigerungen bei Rohstoffen, die Weitergabe von Preiserhöhungen durch Unternehmen und die Wiederherstellung der Nachfrage ausgeglichen."

"Die Kerninflation (ohne Nahrungsmittel und Treibstoff) erwies sich als hartnäckig und lag den dritten Monat in Folge bei 6%. Der sich abzeichnende Trend wird die Inflation im Quartal März 2022 auf einem hohen Niveau halten und die obere Grenze des Zielbereichs testen."

"Die nächste Überprüfung der Politik wird kurz nach dem Unionshaushalt stattfinden, so dass der Ausschuss eine Bestandsaufnahme des Zustands der Pandemie, der wirtschaftlichen Auswirkungen und der Richtung der fiskalischen Mathematik vornehmen kann. Weniger negative wirtschaftliche Auswirkungen der dritten Welle, eine über dem Ziel liegende inländische Inflation und eine hawkishe Wende im globalen Politikzyklus dürften die Erwartungen an eine Straffung der Politik nähren."

PRITHVIRAJ SRINIVAS, CHEFVOLKSWIRT - AXIS CAPITAL, MUMBAI

"Die VPI-Inflation von 5,6% zeigt, dass der Vorteil der Steuersenkung bei Kraftstoff und Speiseöl teilweise durch eine stärkere Weitergabe der Inputkosten in den Kernkomponenten des VPI wie Kleidung und Schuhe, Haushaltswaren und Dienstleistungen sowie Körperpflegeprodukte ausgeglichen wurde."

"Mit Blick auf die Zukunft dürfte die dritte Welle den Druck auf die Inputkosten aufrechterhalten, während die Binnenwirtschaft diese Preiserhöhungen aufgrund der schwachen Nachfrage eher schrittweise als auf einen Schlag absorbiert. Der Verbraucherpreisindex wird in den kommenden Monaten aufgrund der schwachen Basis und der stetigen Weitergabe der Inputkosten wahrscheinlich die 6%-Marke überschreiten."

SUVODEEP RAKSHIT, SENIOR ECONOMIST - KOTAK INSTITUTIONAL EQUITIES, MUMBAI

"Die VPI-Inflation lag mit 5,6% geringfügig unter den Markterwartungen, was vor allem auf die niedriger als erwartet ausgefallenen Lebensmittelpreise zurückzuführen ist. Ein Großteil des Anstiegs gegenüber den 4,9% des Vormonats war auf einen ungünstigen Basiseffekt zurückzuführen, der auch im nächsten Monat anhalten wird. Die Kerninflation bleibt mit rund 6,2% weiterhin hoch und wird sich allmählich abschwächen."

"Wir gehen weiterhin davon aus, dass die RBI den Reposatz schrittweise zurücknehmen wird (möglicherweise im August oder Oktober) und könnten eine Erhöhung des Reposatzes um 20 Basispunkte im Februar bevorzugen. Angesichts des Anstiegs der COVID-19-Fälle könnte die Forderung nach einer Anhebung des Reverse-Repo-Satzes im Februar jedoch gefährdet sein, wenn die RBI sich dafür entscheidet, die Anhebung abzuwarten und sie in der ersten Politik des GJ2023 im April vorzunehmen."

SREEJITH BALASUBRAMANIAN, WIRTSCHAFTSWISSENSCHAFTLER - IDFC AMC, MUMBAI

"Der Verbraucherpreisindex für Dezember, der mit 5,6% unter dem Konsens und unseren Erwartungen lag, war vor allem auf den sequenziellen Rückgang der Lebensmittelpreise zurückzuführen, angeführt von Gemüse. Die sequenzielle Dynamik der Kerninflation hat sich etwas abgeschwächt, da die jüngsten Erhöhungen der Telekommunikationstarife und der erwartete Druck auf die Strompreise auf den ersten Blick kaum durchgeschlagen zu haben scheinen."

"Während die Echtzeitpreise für Gemüse, Hülsenfrüchte und Speiseöle im Januar weiter nachgeben, werden die Auswirkungen des jüngsten Anstiegs der COVID-19-Infektionen auf die Inflation, insbesondere auf die Kerninflation, wie sie im Mai 2021 zu beobachten war, und auf die globalen Lieferketten, die gerade erst begonnen haben, sich zu entspannen, von großer Bedeutung sein."

GARIMA KAPOOR, VOLKSWIRTIN - INSTITUTIONELLE AKTIEN, ELARA CAPITAL, MUMBAI

"Während der heutige Verbraucherpreisindex darauf hindeutet, dass der saisonale Rückgang der Lebensmittelpreise endlich zum Tragen kommt, werden die ungünstige Basis und die erhöhte Kerninflation bei anhaltenden Engpässen auf der Angebotsseite aufgrund von Omicron dafür sorgen, dass die Gesamtinflation in den nächsten Monaten bei etwa 5% bleibt."

"Angesichts des Wiederaufflammens der Pandemie und der daraus resultierenden Störungen der Wirtschaftstätigkeit erscheint unsere Forderung nach einer Anhebung des Reverse Repo im Februar 2022 nun unsicher. Wir gehen davon aus, dass der MPC im Februar eine abwartende Haltung einnehmen wird und verschieben unsere Erwartung einer Reverse-Repo-Erhöhung auf April 2022. Wir halten an unserer Projektion für eine erste Reverse-Repo-Zinserhöhung im Q2FY23 fest."