"Die ESMA bestätigt die Risiken, die von Immobilienfonds ausgehen, vor dem Hintergrund sinkender Transaktionsvolumina und fallender Preise in mehreren Ländern", so die Aufsichtsbehörde in einem Bericht über den Sektor der alternativen Investmentfonds.
RE-Fonds mit paneuropäischen Engagements konzentrieren sich auf Länder wie Deutschland, Luxemburg und Frankreich, so der Bericht.
"Die größte Anfälligkeit von RE-Fonds bezieht sich auf Liquiditätsinkongruenzen in Ländern mit einem hohen Anteil an Fonds, die tägliche oder häufige Rücknahmen anbieten".
Die deutsche Aufsichtsbehörde BaFin sagte Anfang des Monats, dass Immobilien ein zunehmendes Risiko darstellen, da Europas größte Volkswirtschaft die größte Immobilienkrise seit Jahrzehnten durchmacht.
Die ESMA erklärte, sie werde die Überwachung alternativer Investmentfonds, einschließlich der Liability-Driven Investment Funds (LDI), die auf dem britischen Staatsanleihenmarkt engagiert sind, verstärken.
Die Aufsichtsbehörden in Luxemburg und Dublin, wo viele LDI-Fonds börsennotiert sind, und in Großbritannien, wo Rentensysteme sie nutzen, um langfristige Auszahlungen an Rentner zu verwalten, mussten eingreifen, nachdem die Zinsen für britische Anleihen im September 2022 in die Höhe geschnellt waren.
Die Fonds müssen nun viel größere Liquiditätspuffer vorhalten.
"Die Risiken sind nach wie vor hoch, und die nach dem schweren Stress im September 2022 festgelegten Grenzen bleiben angemessen", so die ESMA.
Die Hebelwirkung von Hedgefonds ist nach wie vor sehr hoch, was das Risiko von Markteinflüssen mit sich bringen kann, so die Aufsichtsbehörde.
"Die meisten von ihnen verfügen jedoch auch über große Mengen an Barmitteln, um potenziellen Nachschussforderungen zu begegnen, was das Risiko von Notverkäufen begrenzt", fügte sie hinzu.
Der Sektor der alternativen Investmentfonds ist im Jahr 2022 leicht auf 6,8 Billionen Euro zurückgegangen, obwohl er immer noch 36% der EU-Fondsindustrie ausmacht.
($1 = 0,9216 Euro)
