Der Dollar hat sich in diesem Jahr aufgrund des Narrativs der amerikanischen Ausnahmestellung besser entwickelt, da ein Großteil der Welt sich noch im Erholungsmodus von der Pandemie befand, während die US-Wirtschaft überraschend stark war.
Es wird nun erwartet, dass die US-Notenbank die Zinsen bereits im September um 25 Basispunkte senkt und vielleicht im Dezember noch einmal. Dies ist eine Abkehr von einer Prognose, die befürchtete, dass die US-Notenbank die Zinsen sogar noch einmal anheben könnte, um die "hartnäckige" Inflation zu zähmen.
Das wirtschaftliche Bild ändert sich im zweiten Quartal etwas und die Stärke des Dollars könnte mit schwächeren Beschäftigungsdaten nachlassen, wie die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der letzten Woche andeuteten, sagte Kaspar Hense, Senior BlueBay Portfolio Manager bei RBC GAM in London.
"Wir glauben, dass sich die Daten etwas abschwächen, nicht nur die Inflation, sondern auch der Arbeitsmarkt", sagte Hense. Es bleibt jedoch ein Fragezeichen hinter der Inflation und der Frage, ob die Inflation in den USA konstant und deutlich höher sein wird, als sie es bisher war.
Es wird erwartet, dass der Verbraucherpreisindex am Mittwoch zeigen wird, dass der Kernverbraucherpreisindex im April um 0,3% gegenüber dem Vormonat gestiegen ist, nach 0,4% im Vormonat, so eine Umfrage von Reuters.
Die Fed wird ihren Leitzins ab September zweimal in diesem Jahr senken. Dies ist die Meinung einer größeren Mehrheit der von Reuters befragten Ökonomen, die ihre Inflationsprognosen den zweiten Monat in Folge angehoben haben.
"Der Dollar scheint in hohem Maße von den Zinsen getrieben zu sein. Ein Teil der Dollar-Stärke könnte durch schwächere Beschäftigungsdaten verpuffen", sagte Hense.
Während der Markt eine Verlangsamung der Inflation erwartet, sagte der stellvertretende Vorsitzende der Fed, Phillip Jefferson, am Montag, dass er die Zinsen so lange beibehalten will, bis klar ist, dass der Preisdruck nachlässt.
Die US-Einzelhandelsumsätze werden ebenfalls am Mittwoch und die Industrieproduktion am Donnerstag veröffentlicht.
Marc Chandler, Chefmarktstratege bei Bannockburn Global Forex in New York, sagte, dass ein schwächerer Verbraucherpreisindex, schwächere Einzelhandelsumsätze und eine schwächere Industrieproduktion den Dollar belasten sollten, da dies dazu beiträgt, die Obergrenze für die Zinssätze zu bekräftigen.
"Wir sollten in den kommenden Tagen auch mehr Daten erhalten, die zeigen, dass sich Europa erholt", sagte er und bezog sich dabei insbesondere auf den ZEW-Indikator für die wirtschaftliche Stimmung in Deutschland.
Die Märkte rechnen mit einer etwa 80%igen Chance, dass die Entscheidungsträger die Zinssätze bei ihrem Treffen im September senken werden, wobei insgesamt fast 44 Basispunkte (bps) an Zinssenkungen im Jahr 2024 erwartet werden, wie LSEG-Daten zeigen.
Der Dollar-Index, der die US-Währung im Vergleich zu einem Korb mit sechs anderen Währungen misst, fiel um 0,11% auf 105,20, während der Euro um 0,16% auf $1,0788 stieg. Das Pfund Sterling stieg vor den Arbeitsmarktdaten am Dienstag um 0,27% auf $1,2558.
BAMMEL VOR INTERVENTIONEN
Was den Yen anbelangt, so sind die Händler wegen des anhaltenden Risikos von Währungsinterventionen durch die japanischen Behörden vorsichtig.
Der Dollar ist gegenüber dem Yen wieder gestiegen, nachdem er Anfang Mai um 3% gefallen war. Dies war der stärkste wöchentliche Rückgang seit Anfang Dezember 2022, nachdem die japanischen Behörden zweimal interveniert hatten, um die japanische Währung zu stärken.
Die Ausschläge in der Yen-Stärke scheinen einige Yen-Bären verschreckt zu haben, zumindest für den Moment.
Der Dollar legte gegenüber dem Yen um 0,26% auf 156,20 zu und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 2. Mai.
Der Yen wurde kurzzeitig gestützt, als die Bank of Japan am asiatischen Morgen mit der Senkung ihres Angebots für ein Segment japanischer Staatsanleihen ein hawkishes Signal aussandte.
Chinas Offshore-Yuan stieg um 0,07% auf 7,2399, während der Onshore-Yuan mit 7,2332 auf den niedrigsten Stand seit dem 30. April fiel, da die Händler auf die Ankündigung neuer China-Zölle durch die Vereinigten Staaten warteten.
Die chinesische Zentralbank teilte am Wochenende mit, dass die Neuvergabe von Bankkrediten im April stärker als erwartet zurückgegangen ist und das allgemeine Kreditwachstum ein Rekordtief erreicht hat.
Separate Daten vom Samstag zeigten, dass die chinesischen Verbraucherpreise im April gestiegen sind, während die Erzeugerpreise weiter gesunken sind.
Bitcoin legte um 3,69% auf $62.713,00 zu.
