Pakistan hat im vergangenen Monat ein kurzfristiges Programm in Höhe von 3 Mrd. $ abgeschlossen, das dazu beigetragen hat, einen Staatsbankrott abzuwenden, aber die Regierung von Premierminister Shehbaz Sharif hat die Notwendigkeit eines neuen, längerfristigen Programms betont.
"Während längerfristige Herausforderungen bestehen, sehen wir mehrere positive Katalysatoren, die die Eurobonds unterstützen", schrieb Nikola Apostolov von Citi in einer Notiz an Kunden.
"Erstens könnte bis Juli ein größeres und längeres EFF-Programm (Extended Fund Facility) des IWF abgeschlossen werden - möglicherweise ein 7-8 Milliarden Dollar schweres 4-Jahres-Programm - und zweitens ein möglicher Zufluss saudischer Investitionen", sagte Apostolov, nachdem ein Team von Citi Pakistan besucht und politische Entscheidungsträger, darunter Finanzminister Muhammad Aurangzeb, getroffen hatte.
Es wird erwartet, dass eine IWF-Mission Pakistan diesen Monat besuchen wird, um den Haushalt für das Haushaltsjahr 2025, die Politik und die Reformen im Rahmen eines möglichen neuen Programms zu erörtern, wie der Fonds mitteilte.
Citi sagte, sie erwarte, dass die internationale Anleihe Pakistans aus dem Jahr 2027 den Anlegern einen "Sweet Spot" mit ausreichender Liquidität und großem Aufwärtspotenzial biete, da die Ausfallrisiken weiter abnehmen.
Die Anleihe mit einer Laufzeit von 2027 wird nach Angaben von Tradeweb zu 87,292 Cents pro Dollar gehandelt.
Die kürzer laufenden Anleihen des Landes - mit Fälligkeit 2025 und 2026 - werden nach einem starken Anstieg seit Ende letzten Jahres zu 91-96 Cents gehandelt. Pakistans internationale Anleihen waren im Jahr 2022 auf bis zu 20 Cents pro Dollar gesunken. (Berichterstattung von Karin Strohecker; Bearbeitung von Alison Williams)
